La juste valeur du bitcoin est estimée à 165 000 dollars, selon JPMorgan

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Andreas Kristo

05.10.2025

La juste valeur du bitcoin est estimée à 165 000 dollars, selon JPMorgan — Le bitcoin pourrait atteindre 165 000 dollars alors que la volatilité de l'or diminue

Les analystes du géant bancaire JPMorgan, dont les actifs s'élèvent à plus de 4 000 milliards de dollars, estiment que le bitcoin est actuellement sous-évalué d'environ 38 à 40 %, suggérant que son juste prix devrait atteindre 165 000 dollars d'ici à la fin de l'année.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Les principaux facteurs à l'origine de ces nouvelles perspectives haussières sont la forte performance de l'or et la réduction de l'écart de volatilité entre les deux actifs.

Dans son dernier rapport analytique, JPMorgan a souligné le rôle croissant du bitcoin dans ce qu'elle appelle le "commerce de l'avilissement", où les investisseurs allouent des capitaux à l'or et au bitcoin pour se protéger de la dévaluation des monnaies fiduciaires et de l'augmentation de la dette publique.

La banque a mis en évidence un changement significatif dans le ratio de volatilité entre le bitcoin et l'or. Le ratio de volatilité entre le BTC et l'or est passé sous la barre des 2,0, ce qui signifie que le bitcoin consomme désormais environ 1,85 fois plus de capital-risque que l'or, soit le niveau le plus bas de ces dernières années.

Les analystes ont comparé la capitalisation boursière actuelle du bitcoin, qui s'élève à 2 400 milliards de dollars, aux quelque 6 000 milliards de dollars investis dans l'or (y compris les lingots, les pièces et les ETF). Si le bitcoin devait atteindre la parité ajustée de l'or par volatilité, son prix pourrait augmenter de près de 40 % et atteindre l'objectif de 165 000 dollars.

Les flux de capitaux pourraient changer

Cette évaluation marque un net revirement par rapport à la fin de l'année 2024, lorsque les analystes de JPMorgan affirmaient que le bitcoin était surévalué d'environ 36 000 dollars en utilisant le même modèle de comparaison avec l'or. Aujourd'hui, le modèle montre l'inverse.

Cependant, JPMorgan note que son approche est largement mécaniste et basée sur des comparaisons avec l'or ajustées à la volatilité, ce qui signifie que les conditions du marché peuvent s'écarter de ce modèle linéaire.

Des facteurs tels que la dynamique du prix de l'or, les changements de politique des banques centrales et l'évolution des cadres réglementaires pour les actifs numériques pourraient influencer la trajectoire. Néanmoins, si l'afflux d'ETF persiste et que l'adoption institutionnelle se développe, le bitcoin pourrait capter une part plus importante des capitaux traditionnellement détenus dans l'or.

Comme nous l'avons écrit,les ETF Bitcoin démarrent `Uptober` avec la deuxième meilleure semaine de tous les temps.

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