La Corée du Sud teste le règlement du won 24 h/24 pour s’ouvrir aux marchés mondiaux
La Corée du Sud a commencé à tester le règlement du won 24 h/24, s’attaquant à l’un des derniers obstacles infrastructurels auxquels sont confrontés les investisseurs étrangers sur ses marchés financiers. Cet essai constitue la dernière étape des efforts de Séoul pour faciliter l’utilisation internationale de sa monnaie et renforcer sa candidature au statut de marché développé.
Points forts
- La Banque de Corée a commencé à tester le règlement du won 24 h/24.
- Quatre banques coréennes participent à l’essai.
- Les institutions étrangères devraient rejoindre le dispositif ultérieurement.
Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.
La Banque de Corée a lancé le projet pilote lundi à 9 h, avec la participation de quatre banques nationales, selon Bloomberg. Deux de ces banques avaient traité 1,4 milliard de wons, soit environ 1 million de dollars, lors de la phase initiale. Les banques étrangères devraient rejoindre le dispositif ultérieurement, même si la banque centrale n’a pas fixé de calendrier.
Le règlement s’aligne sur les horaires de trading
Cet essai comble une lacune pratique créée par l’élargissement des horaires de trading sur le marché des changes sud-coréen. Le trading onshore de l’USD/KRW est passé à un fonctionnement 24 h/24 en juillet, de manière continue du lundi matin au samedi matin. Cette évolution faisait suite à une première extension en 2024, qui avait maintenu le marché ouvert jusqu’à 2 h du matin.
L’allongement des horaires de trading ne constitue toutefois qu’une partie de l’équation. Les investisseurs ont également besoin d’une infrastructure capable de transférer des wons en dehors des horaires bancaires traditionnels en Corée. Le nouveau système est conçu pour fournir cette couche de règlement et, à terme, accueillir les institutions étrangères.
À partir de janvier 2027, les investisseurs étrangers devraient bénéficier d’une capacité accrue à trader, transférer et régler des wons entre eux en dehors de la Corée du Sud. Cette réforme vise à réduire la dépendance aux horaires d’activité nationaux et à faciliter les transactions en devises pour les investisseurs d’Europe et des Amériques.
Séoul vise un accès mondial facilité
Le projet de règlement s’inscrit dans une réforme plus vaste destinée à supprimer les obstacles signalés par les investisseurs internationaux. La Corée du Sud reste classée parmi les marchés émergents par MSCI, malgré des efforts répétés pour intégrer son groupe des marchés développés. L’accessibilité du marché, notamment les restrictions liées au trading de devises, figure parmi les points soulevés dans ce processus.
Séoul a accéléré les réformes cette année. Parallèlement au trading de devises 24 h/24 et au règlement offshore, les autorités ont cherché à simplifier l’accès des institutions étrangères enregistrées et à améliorer l’infrastructure reliant les investisseurs étrangers aux marchés coréens. La Corée du Sud intègre également le World Government Bond Index, une autre évolution qui devrait accroître la participation étrangère à ses marchés de capitaux.
Un test pour la réforme des marchés sud-coréens
L’importance du projet pilote tient moins à son volume initial qu’à la capacité de l’infrastructure à fonctionner de manière fiable à grande échelle. Les 1,4 milliard de wons de transactions initiales restent modestes, mais l’intégration de banques étrangères et la transition vers le règlement offshore permettront de vérifier si les paiements peuvent suivre le rythme des réformes du trading déjà mises en place.
Pour les investisseurs internationaux, une mise en œuvre réussie faciliterait la gestion des positions en won sur plusieurs fuseaux horaires, sans attendre les horaires bancaires coréens. Pour Séoul, ce système constitue un nouvel élément d’un effort plus large visant à rapprocher l’accès au marché des pratiques des grands centres financiers développés et à éliminer un obstacle de longue date à une participation étrangère accrue.
Nous avons précédemment rapporté que Kyobo Life et SBI avaient achevé un essai de règlement direct en stablecoins.
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