Fitch abaisse la perspective de la France à négative, déficit et dette en cause

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Anastasiia Chabaniuk

il y a 7 heures

Fitch abaisse la perspective de la France à négative, déficit et dette en cause — Fitch abaisse la perspective de la France sur fond de hausse de la dette

L’agence internationale de notation Fitch Ratings a abaissé de stable à négative la perspective de la note de crédit de la France, en raison de la dégradation des finances publiques. Cette décision reflète le ralentissement de la croissance économique, la hausse des coûts d’emprunt et le creusement du déficit budgétaire.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon Bloomberg, la décision a été prise en dehors du calendrier prévu par l’agence pour ses révisions de notation, soulignant ses inquiétudes quant à la situation budgétaire du pays. La note de crédit de la France reste inchangée à A+, au même niveau que celles du Portugal et de la Belgique.

Dans son communiqué, Fitch a indiqué que la situation s’était nettement dégradée depuis août 2026. La fragmentation politique et les manifestations de grande ampleur contre la hausse du coût de la vie compliquent davantage la réduction du déficit.

Fitch met en garde contre l’alourdissement de la dette française

Selon les estimations de l’agence, l’ajustement budgétaire nécessaire pour stabiliser la dette publique est passé de 3 % à 3,5 % du PIB. Le déficit budgétaire de la France pourrait atteindre 5,4 % du PIB fin 2026.

« La fragmentation politique et un contexte social difficile compliquent la mise en œuvre durable de l’assainissement budgétaire », ont déclaré les analystes de Fitch.

En octobre, les rendements des obligations d’État françaises ont davantage progressé que ceux des autres marchés développés, atteignant un plus haut de 24 ans. L’écart entre les rendements des obligations d’État françaises et allemandes à 10 ans est passé de 85 points de base début septembre à 178 points de base en octobre, avant de se replier à environ 165 points de base vendredi.

La situation est compliquée davantage par la prochaine élection présidentielle et l’absence de majorité parlementaire pour le gouvernement du Premier ministre Sébastien Lecornu. Le projet de budget qu’il a présenté prévoit des restrictions des dépenses et une hausse des recettes fiscales afin de ramener le déficit à 5 % du PIB en 2027.

Le ministre des Finances, Roland Lescure, a déclaré que la décision de Fitch soulignait la nécessité d’adopter un budget responsable avant la fin de l’année. L’agence prévoit de réaliser sa prochaine révision de notation programmée d’ici fin février.

L’économie française se contracte dans un contexte d’instabilité politique

La décision de Fitch fait suite à l’évaluation plus mesurée de Moody’s, qui avait laissé la note de la France inchangée une semaine plus tôt, tout en maintenant une perspective négative. Les autorités françaises y ont vu une confirmation de la résilience de l’économie et de la confiance dans la politique budgétaire du gouvernement.

Les indicateurs économiques continuent toutefois de se dégrader. Les taux d’intérêt élevés, la faiblesse de l’investissement et l’incertitude politique limitent la capacité du gouvernement à stabiliser les finances publiques.

Autre signal d’alerte : le PIB français s’est contracté de 0,1 % au troisième trimestre 2026. Après avoir stagné au deuxième trimestre, l’économie s’est de nouveau contractée, sous l’effet des coûts d’emprunt élevés et des prix élevés de l’énergie.

La faiblesse de l’activité économique complique la réduction du déficit budgétaire, en limitant les recettes fiscales et en alourdissant la dette. L’incertitude politique freine également l’investissement et complique la mise en œuvre des mesures proposées par le gouvernement.

Nous avons précédemment rapporté que les autorités françaises cherchaient à apaiser les tensions liées aux manifestations de grande ampleur, tout en empêchant le déficit budgétaire de se creuser davantage. Le gouvernement tentait de trouver un compromis entre les revendications des manifestants et la nécessité de maîtriser les dépenses publiques.

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