Résultats de l'année cryptographique 2025 : Adoption institutionnelle et échec de l'altseason

De nombreux traders ont placé de grands espoirs dans l'année 2025, s'attendant à une croissance explosive des altcoins. La réalité a cependant été différente : malgré l'intégration active des crypto-monnaies par les entreprises et les gouvernements, le marché est resté bloqué dans une tendance latérale.

Une année atypique pour les crypto-monnaies

Auparavant, toute année sur le marché des crypto-monnaies pouvait être clairement définie comme haussière ou baissière. Souvent, trois années de croissance étaient suivies d'une année de forte correction. C'est pourquoi la plupart des acteurs du marché s'attendaient à ce que le pic du cycle se produise cette année : même les analystes conservateurs de Standard Chartered prévoyaient que le bitcoin atteindrait 200 000 dollars, tandis que les altcoins auraient pu, dans ces conditions, fournir les "multiplicateurs" tant attendus.

Tout au long de l'année, l'initiative a alterné entre haussiers et baissiers. Au premier trimestre, les crypto-monnaies ont connu une légère correction, mais aux deuxième et troisième trimestres, elles ont affiché des résultats impressionnants : Le BTC a atteint 126 000 dollars et la capitalisation totale du marché a dépassé les 4 000 milliards de dollars. Toutefois, les prises de bénéfices des grands acteurs, les sorties de fonds des ETF cryptographiques et la montée des tensions géopolitiques ont entraîné un déplacement des capitaux vers les métaux précieux, ce qui a ramené les crypto-monnaies à leurs niveaux du début de l'année.

Le bitcoin reste le leader incontesté, sa domination du marché continuant de croître. Dans l'ensemble, il n'y a pas eu de changement dans le Top 5, tandis que la principale bataille s'est déroulée dans la moitié inférieure du Top 10 : L'USDC et le TRON ont renforcé leur position, tandis que Solana et le Dogecoin ont perdu de la capitalisation boursière.

Événement de l'année : Adoption du GENIUS Act

Le 18 juillet, Donald Trump a signé le GENIUS Act adopté par le Sénat. Au Forum économique mondial, cet événement a été décrit comme un tournant dans la régulation financière mondiale. Mais pourquoi ?

Le GENIUS Act est devenu la première loi sur les crypto-monnaies aux États-Unis à définir des exigences pour les stablecoins, leurs émetteurs et la surveillance du marché. En particulier, tous les stablecoins doivent être garantis à 100 % par des dollars américains ou des titres du Trésor américain.

Cette année a également vu des progrès continus dans la mise en œuvre de la réglementation du marché des crypto-monnaies dans l'UE dans le cadre du MiCA, bien que de manière inégale. En Pologne, par exemple, le président Karol Nawrocki a opposé son veto aux mesures et a refusé de renforcer la réglementation des crypto-monnaies.

D'une manière ou d'une autre, le statut des crypto-monnaies devient officiel, et la concurrence entre les régimes réglementaires déterminera en grande partie l'évolution des flux financiers mondiaux (jusqu'à présent, la situation n'est clairement pas en faveur de l'UE).

L'incertitude de l'année : Trump et les crypto-monnaies

L'équipe de Donald Trump l'a positionné comme le "premier président crypto", et le chef d'État lui-même a déclaré à plusieurs reprises qu'il ferait des États-Unis la "capitale crypto du monde" en créant des conditions uniques pour les mineurs et les autres acteurs du secteur. Les attentes d'une croissance significative du marché ont été intégrées dans les crypto-monnaies dès l'année dernière, immédiatement après l'élection, lorsque le bitcoin a dépassé les 100 000 dollars pour la première fois.

Malgré l'adoption de la loi GENIUS susmentionnée, de nombreux investisseurs restent largement déçus par la politique de Trump, principalement parce qu'une réserve de bitcoins au niveau fédéral n'a toujours pas été établie. Une telle mesure aurait sans aucun doute pu déclencher un rallye cryptographique record et susciter la concurrence de la Chine et d'autres gouvernements du monde entier pour l'offre limitée de bitcoins

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En pratique, les déclarations de Trump ont été une source de volatilité du marché, alimentant tour à tour l'espoir et la déception des détenteurs de pièces. Cette situation a été amplifiée par ses remarques acerbes à l'égard du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et même par ses menaces de le démettre de ses fonctions, alors que la loi américaine n'accorde pas un tel pouvoir au président. Cela dit, Jerome Powell devrait quitter son poste l'année prochaine, mais cela sera dû à l'expiration de son mandat plutôt qu'à des pressions politiques.

Le succès de l'année : Les stablecoins et les ETF de BlackRock

Bien que le bitcoin termine l'année dans une fourchette latérale et que de nombreux altcoins aient subi des baisses de prix significatives, plusieurs succès majeurs ont été enregistrés au cours des derniers mois. Commençons par les stablecoins, qui se sont retrouvés au centre de l'attention non seulement des régulateurs, mais aussi des investisseurs.

Le volume annuel des transactions en stablecoins a atteint 40 000 milliards de dollars, un chiffre comparable à celui des systèmes de paiement traditionnels tels que Visa et Mastercard. Pas moins de sept stablecoins figurent désormais dans le Top 50 des crypto-monnaies en termes de capitalisation boursière, et le Top 100 comprend également deux "stablecoins adossés à l'or" : Tether Gold et PAX Gold. Ainsi, de nombreux investisseurs préfèrent surmonter les périodes d'instabilité en s'exposant à l'or, tout en continuant à utiliser des actifs numériques.

L'ETF Bitcoin de BlackRock, IBIT, est une autre réussite incontestable. Les experts avaient prédit dès le départ une forte performance des produits crypto négociés en bourse de BlackRock, mais il s'agit d'un cas où les résultats ont dépassé toutes les attentes. L'actif net total d'IBIT dépasse 72,5 milliards de dollars, et tant la performance du fonds que l'activité de négociation des clients se classent parmi les leaders absolus dans toutes les classes d'actifs. La part d'IBIT approche également les 4 % de l'offre totale de Bitcoin

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Un autre développement notable cette année a été l'augmentation du nombre d'altcoins sous-jacents aux ETF crypto spot. Auparavant, ce marché était limité aux ETF Bitcoin et Ethereum, mais cette année, les régulateurs ont approuvé les ETF basés sur SOL, XRP, DOGE, HBAR et LINK. Les demandes de fonds liés à un large éventail de pièces et de jetons supplémentaires sont actuellement à l'étude.

L'espoir de l'année : Marchés de prédiction

La plateforme Polymarket a commencé à gagner rapidement en popularité à l'automne 2024, lorsque les paris sur l'issue de l'élection présidentielle américaine ont attiré l'attention du public. Il s'est avéré que les probabilités reflétées sur la plateforme étaient plus proches de la réalité que les prévisions de la plupart des experts.

Toutefois, les perspectives à long terme des marchés de prédiction sont restées incertaines pendant un certain temps, en particulier pendant la période post-électorale. Néanmoins, 2025 a confirmé que la demande pour les marchés de prédiction continue de croître régulièrement, tandis que l'éventail des événements couverts ne cesse de s'élargir - des mouvements de prix des crypto-monnaies aux sports, à la politique et au show-business. Les volumes de transactions sur ce segment se mesurent désormais en milliards de dollars par semaine, Polymarket (qui opère sur le réseau Polygon) et Kalshi (qui opère en grande partie hors chaîne, tout en développant des solutions basées sur Solana) restant les leaders incontestés en termes de volume de transactions et de nombre d'utilisateurs actifs.

La reconnaissance réglementaire de ces plateformes s'accroît également, notamment aux États-Unis. En conséquence, le consensus des experts sur les marchés prédictifs a évolué de manière spectaculaire au cours de l'année écoulée, passant du scepticisme et de la méfiance à la reconnaissance de leur potentiel et de leur rôle au sein de l'infrastructure plus large du marché des crypto-monnaies.

Reconnaissance de l'année : Robinhood et Coinbase

Bien que Robinhood soit officiellement une fintech plutôt qu'une pure société de crypto-monnaies, son succès et son inclusion dans le prestigieux indice S&P 500 sont largement dus aux services de crypto-monnaies qu'elle fournit. En particulier, les clients ont accès à une gamme de pièces populaires (BTC, ETH, SOL, DOGE, et autres), avec des transactions offertes sans commission, bien que les spreads soient intégrés dans les prix.

Robinhood propose également le stockage de crypto-monnaies sur sa plateforme avec la possibilité de les retirer. Parallèlement, l'entreprise propose depuis plusieurs années aux utilisateurs qui préfèrent des solutions sans garde des crypto-monnaies un produit Web3, le Robinhood Wallet.

L'inclusion de Coinbase dans le S&P 500 en mai a envoyé un signal clair de l'acceptation officielle et de la reconnaissance des crypto-actifs par les principaux acteurs institutionnels. Coinbase a remplacé Discover Financial Services dans l'indice, ce qui est symbolique en soi, reflétant le déplacement progressif des sociétés financières traditionnelles par les leaders de l'industrie cryptographique. Les actions COIN ont terminé l'année dans une fourchette latérale, reflétant leur étroite corrélation avec les prix des principaux crypto-actifs.

La déception de l'année : Memecoins et jetons d'IA

À la fin de 2024, un certain nombre d'influenceurs cryptographiques ont commencé à promouvoir l'idée d'un "supercycle du memecoin", affirmant que les memecoins prometteurs augmenteraient de centaines, voire de milliers de fois en 2025. Comme souvent, cependant, le battage médiatique a produit l'effet inverse.

Seuls deux memecoins restent dans le Top 50 : Dogecoin et Shiba Inu, la position de ce dernier s'étant considérablement affaiblie. Par exemple, le memecoin Moodeng, autrefois bien connu, est maintenant classé dans les derniers rangs du Top 50 en termes de capitalisation boursière. Quant aux jetons lancés sur la plateforme Pump.fun, des milliers d'entre eux ont été réduits à néant.

La situation des jetons d'IA, bien que légèrement meilleure, reste largement décevante. L'un des plus performants du segment, le leader TAO, a encore perdu plus de la moitié de sa valeur au cours de l'année. Un autre jeton d'IA populaire, FET, a perdu près de 90 % de son prix.

Alors que le secteur de l'IA lui-même continue de se développer, l'optimisme excessif et les prévisions d'une révolution rapide de l'IA ne se sont pas concrétisés. Il en a résulté une forte baisse dans l'ensemble du secteur. Si quelqu'un a profité de l'orientation partielle vers l'IA, ce sont les mineurs de bitcoins, tels que Core Scientific, Riot Platforms et Bitfarms, qui ont diversifié leurs activités et augmenté leurs revenus.

Le défi de l'année : Stratégie Michael Saylor

L'année écoulée s'est avérée être la plus difficile pour l'entreprise de Michael Saylor depuis 2022. Malgré le prix relativement stable du bitcoin, les actions de MSTR ont chuté de plus de la moitié. D'une part, cela a démontré que l'entreprise ne peut pas constamment offrir des rendements supérieurs à ceux de son actif sous-jacent, comme elle l'avait fait les années précédentes.

D'autre part, des rumeurs ont à nouveau commencé à circuler selon lesquelles Strategy pourrait finalement être contrainte de vendre une partie de ses bitcoins pour remplir ses obligations envers les créanciers liés aux fonds empruntés.Dans le même temps, le PDG Phong Le a déclaré que la vente de bitcoins ne serait possible que si la VNI (valeur nette d'inventaire) de la société tombait en dessous de 1. Strategy prévoit également de conserver des bitcoins dans son bilan au moins jusqu'en 2065. Alors que l'approche basée sur l'endettement pour lever des capitaux afin d'acheter des BTC continue de susciter des réactions mitigées au sein de la communauté cryptographique, la tendance plus large de l'utilisation de Bitcoin comme actif de réserve par des dizaines de nouvelles sociétés devient de plus en plus évidente.

Le retour de l'année : CZ de retour à l'action

Le 23 octobre, l'un des événements les plus marquants de l'année a eu lieu : Donald Trump a officiellement gracié le fondateur de Binance , Changpeng Zhao. En conséquence, les poursuites pénales à l'encontre de CZ ont été abandonnées et il peut désormais reprendre sa participation à des projets cryptographiques sous une forme ou une autre

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Redeviendra-t-il le PDG de Binance ? Très probablement pas. Dans le cadre de l'accord conclu avec le ministère américain de la Justice, CZ s'est engagé à ne pas occuper de postes de direction au sein de Binance ou d'entités apparentées. En outre, les autorités de régulation telles que la SEC, la CFTC et la FinCEN s'opposeraient probablement à une telle évolution.

Néanmoins, Changpeng Zhao peut participer ouvertement à la vie de l'entreprise Binance, même s'il n'a pas le statut de cadre. Quoi qu'il en soit, les investisseurs ont réagi de manière extrêmement positive à la nouvelle, et le prix de la BNB a non seulement atteint un nouveau record historique, mais a également dépassé à un moment donné les 1 300 dollars par pièce.

Conclusion

Pour de nombreux traders, l'année 2025 a été marquée par une grande déception en raison des profits non réalisés et de l'absence de l'altseason tant attendue. Dans le même temps, il serait erroné de qualifier l'année d'échec. L'expansion et la reconnaissance réglementaire des stablecoins, la croissance des ETF Bitcoin et le lancement de fonds basés sur une large gamme d'altcoins confirment un fort intérêt institutionnel pour l'industrie.

En outre, si le prix du bitcoin est mesuré par rapport à l'or plutôt qu'au dollar américain, le déclin se poursuit depuis environ un an, le pic ayant été atteint en décembre 2024. Cela pourrait suggérer que la croissance pourrait bientôt reprendre et que nous avons probablement connu le marché baissier le plus léger de l'histoire du BTC.

L'avenir nous dira si cela est vrai en 2026. L'équipe de Traders Union vous prépare déjà de nombreuses surprises et un contenu de haute qualité pour les mois à venir. Des analyses approfondies, des actualités et des podcasts vous aideront à naviguer dans le monde des crypto-monnaies et à prendre des décisions d'investissement éclairées.