Le pari de Tom Lee sur Ethereum : pourquoi il anticipe un nouveau boom des cryptos

​Tom Lee a passé des années à défendre Bitcoin, s’imposant comme l’un des plus fervents partisans des cryptomonnaies à Wall Street. Aujourd’hui, il soutient un pari de plusieurs milliards de dollars sur Ethereum par l’intermédiaire de sa société Bitmine. Qu’est-ce qui l’a convaincu de changer de cap, et sa stratégie peut-elle porter ses fruits ?

Bitmine se rapproche de son objectif de détention d’Ethereum

Bitmine Immersion Technologies détient désormais plus de 6,07 millions d’ETH, soit 4,97 % de l’offre en circulation d’Ethereum. La société a annoncé son dernier achat de 9 587 ETH le 9 novembre, se rapprochant ainsi de son objectif de détention. Selon le cours de l’ETH communiqué par la société, ses avoirs étaient évalués à environ 13,6 milliards de dollars, sur la base d’un prix de 2 234 dollars par ETH.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Bitmine a mis en staking environ 5,23 millions d’ETH, générant ainsi des jetons supplémentaires grâce au mécanisme de preuve d’enjeu d’Ethereum. La société estime que le staking de l’ensemble de ses avoirs pourrait rapporter environ 359 millions de dollars de récompenses annualisées, même si les rendements réels dépendent de la situation du réseau et du cours de l’ETH.

Tom Lee, président de Bitmine, a également salué les récents propos du cofondateur d’Ethereum, Vitalik Buterin, qui a décrit l’ETH comme une réserve de valeur. Il a qualifié cette déclaration de « changement de paradigme », estimant qu’elle clarifiait la manière dont Ethereum pourrait profiter d’un prochain boom des investissements porté par la tokenisation et l’intelligence artificielle.

Comment Tom Lee est devenu l’un des plus fervents défenseurs de Bitcoin

Lee, cofondateur du cabinet de recherche financière Fundstrat, a été l’un des premiers stratèges de premier plan à Wall Street à adopter Bitcoin. Il a commencé à recommander le BTC à ses clients en 2017, alors que la cryptomonnaie s’échangeait autour de 1 000 dollars, et s’est fait connaître pour ses prévisions de cours ambitieuses.

Sa conviction a résisté à plusieurs krachs du marché. Lee estimait que l’offre limitée de Bitcoin et l’adoption croissante justifiaient des perspectives de hausse à long terme, malgré une volatilité à court terme qui a souvent mis ses prévisions à l’épreuve. Certaines se sont révélées trop optimistes, mais il est resté l’un des soutiens institutionnels des cryptomonnaies les plus connus.

Même après avoir porté son attention sur Ethereum, Lee a continué à défendre les perspectives de Bitcoin. Lors de la Korea Blockchain Week l’année dernière, il a déclaré : « Je reste optimiste sur Bitcoin », tout en prévoyant que le BTC pourrait atteindre 200 000 à 250 000 dollars avant la fin de l’année. Cette prévision ne s’est pas concrétisée, illustrant l’écart qui peut se creuser entre ses convictions à long terme et ses anticipations de cours à court terme.

Pourquoi Lee s’est tourné vers Ethereum

L’intérêt croissant de Lee pour Ethereum reflétait sa conviction que la blockchain dépassait le cadre du trading de cryptomonnaies pour s’étendre à la finance traditionnelle. Les banques et les gestionnaires d’actifs étudiaient les stablecoins, les titres tokenisés et le règlement sur blockchain, ouvrant des perspectives aux réseaux capables de prendre en charge ces services.

En juin 2025, Lee est devenu président de Bitmine, société auparavant axée sur le minage de Bitcoin et les technologies de refroidissement par immersion. L’entreprise a annoncé un placement privé de 250 millions de dollars destiné à financer une stratégie de trésorerie en Ethereum. En quelques semaines, ses avoirs en ETH ont atteint environ 1 milliard de dollars, transformant profondément son activité.

Lee estime que la neutralité d’Ethereum le rend particulièrement attrayant pour les institutions financières. Lors de la Korea Blockchain Week, il l’a décrit comme une « blockchain véritablement neutre », expliquant : « Quand on pense au fonctionnement de Wall Street, les acteurs ne voudront opérer que sur une blockchain neutre. »

Lee mise sur un supercycle d’Ethereum

Lee estime qu’Ethereum pourrait connaître une longue période de croissance comparable à l’essor précédent de Bitcoin. Sa thèse du supercycle repose sur l’idée que la blockchain deviendra un élément essentiel de l’infrastructure financière mondiale, Ethereum s’imposant comme l’un de ses principaux réseaux.

L’intelligence artificielle fait également partie de sa thèse d’investissement. Lee s’attend à ce que des agents d’IA autonomes et des robots effectuent des transactions et échangent de la valeur sur des réseaux blockchain. Il estime qu’Ethereum pourrait profiter de cette économie émergente, même si l’ampleur et le calendrier de son adoption restent incertains.

Ses derniers commentaires témoignent également d’une évolution de sa vision de la manière dont l’ETH pourrait prendre de la valeur. À la suite des propos de Buterin, Lee a décrit l’ETH comme un « collatéral de premier ordre et digne de confiance », plutôt que comme un jeton dont l’attrait repose principalement sur les revenus issus des frais de transaction. Il estime que les institutions pourraient de plus en plus détenir de l’ETH comme actif financier, tout en utilisant l’infrastructure d’Ethereum.

Toutefois, une adoption accrue de la blockchain ne garantit pas automatiquement une demande plus forte d’ETH. Les réseaux de couche 2 réduisent les coûts de transaction, tandis que les institutions financières peuvent utiliser des applications reposant sur Ethereum sans pour autant accumuler d’importantes quantités du jeton. La thèse d’investissement dépend en partie de la volonté des institutions de détenir l’ETH, plutôt que de simplement l’utiliser.

La stratégie Ethereum de Bitmine peut-elle porter ses fruits ?

Bitmine cherche également à développer ses activités avec MAVAN, une plateforme institutionnelle de staking d’Ethereum lancée en mars 2026. D’abord conçue pour les avoirs de la société, elle sert désormais aussi des investisseurs institutionnels, des dépositaires et d’autres partenaires. Cette plateforme pourrait permettre à Bitmine de bâtir une activité autour de l’infrastructure Ethereum, au lieu de dépendre uniquement de la valeur de sa trésorerie.

La stratégie de l’entreprise a déjà été mise à rude épreuve. En février 2026, Lee a défendu Bitmine face aux critiques concernant des pertes latentes de plusieurs milliards de dollars, affirmant que ces baisses étaient « une caractéristique, et non un défaut » d’une stratégie de trésorerie à long terme. Sa réponse a mis en évidence une différence fondamentale entre Bitmine et une entreprise opérationnelle classique : ses résultats financiers restent étroitement liés au cours de l’ETH.

Le prochain défi pourrait moins consister à acheter de l’Ethereum qu’à gérer les avoirs déjà détenus par Bitmine. Lors de la conférence Token2049 en octobre, Lee a confirmé que la société allait bientôt mettre fin à ses achats massifs. « C’est un plafond strict. Nous n’accumulerons pas plus de 5 % », a-t-il déclaré.

À l’approche de cet objectif, l’avenir de Bitmine dépendra non seulement de la concrétisation du supercycle d’Ethereum anticipé par Lee, mais aussi de la capacité de l’entreprise à transformer ses vastes avoirs en valeur durable pour ses actionnaires.