L'action LVMH bondit de 1,1 %, les investisseurs anticipant une stabilisation en Chine

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Dmytro Kharkov

16.12.2025

L'action LVMH bondit de 1,1 %, les investisseurs anticipant une stabilisation en Chine — LVMH constate une fragilité de la demande en Chine, mais un soutien constant des ventes aux États-Unis

Le 16 décembre, l'action LVMH se négocie à 632,90 euros, en hausse de 1,1% au cours des dernières 24 heures. L'action reste dans une tendance haussière à moyen terme, bien qu'avec un momentum affaibli alors qu'elle approche des niveaux de résistance clés.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

L'action LVMH se négocie près de €633, montrant une force à court terme mais faisant face à une résistance autour de €660.
La demande en Chine reste faible, tandis que les ventes aux États-Unis assurent une relative stabilité.
L'action devrait rester dans une fourchette à moins que des catalyseurs macroéconomiques ou de bénéfices plus forts n'émergent.

Le contexte général du marché du luxe reste mitigé, LVMH devant faire face à une demande régionale inégale et à des restructurations internes au sein de divisions clés. L'article de Yahoo Finance "Is LVMH Still a Quality Icon at a Fair Price Amid Shifting Luxury Demand ?" souligne la résilience de la société et le capital de sa marque, mais aussi les vents contraires macroéconomiques qui continuent de peser sur la croissance du chiffre d'affaires, en particulier en Asie.

Les dernières mises à jour du troisième trimestre montrent une amélioration modeste des dépenses chinoises et des signes d'une stabilisation dans la région clé de l'Asie-Pacifique. LVMH a réagi stratégiquement en doublant les extensions de ses magasins phares à Pékin et à Shanghai, réaffirmant ainsi son engagement à long terme envers les consommateurs chinois. Toutefois, le rebond reste fragile. Si la fréquentation des magasins et les aspirations des consommateurs se redressent, les dépenses de luxe par client sont en baisse par rapport aux niveaux d'avant la pandémie.

En revanche, le marché américain a fait preuve d'une vigueur surprenante. LVMH a accéléré son activité en Amérique du Nord, avec des expansions notables de Tiffany & Co. et une exposition accrue grâce à la marque Sephora. Les ventes de produits de beauté et de cosmétiques ont surperformé, tandis que la mode haut de gamme et la maroquinerie (en particulier Louis Vuitton et Dior) ont connu une demande stable dans les centres urbains américains. La force du dollar américain a également eu des effets de change favorables sur les bénéfices, ce qui a permis de mieux isoler les marges.

La tension technique s'installe près de la résistance clé à €660

L'action se négocie près de sa moyenne mobile sur 50 jours (~630 €), ayant récemment regagné ce niveau après une brève baisse. La moyenne mobile à 200 jours, actuellement proche de €660, reste un plafond supérieur et représente la prochaine zone de résistance clé. Une cassure confirmée au-dessus de ce seuil serait haussière et pourrait ouvrir la voie à un nouveau test du niveau de €700. Entre-temps, le support se situe à €610 et plus fermement à €580 - des niveaux où l'accumulation institutionnelle s'est déjà produite.

Les indicateurs de momentum montrent des signaux mitigés : L'indice RSI est remonté au milieu de la fourchette des 50, montrant une dynamique neutre. Le MACD est devenu légèrement positif, indiquant un potentiel de hausse supplémentaire à court terme. Cependant, à moins que LVMH ne parvienne à créer un volume important au-dessus de €660, le risque demeure que le titre reste dans une phase de consolidation latérale.

Dynamique du cours de l'action LVMH (octobre 2025 - décembre 2025). Source : TradingView.

Fondamentalement, LVMH se négocie à un ratio C/B prévisionnel d'environ 24x - élevé mais pas extrême pour un leader du marché dans un secteur où les marges sont structurellement élevées. Le rendement du dividende est légèrement inférieur à 2 %, avec un ratio de distribution proche de 40 %, ce qui souligne l'engagement de la direction en faveur du rendement pour les actionnaires tout en conservant du capital pour des acquisitions stratégiques.

Consolidation dans le scénario de base avec des risques de baisse en ligne de mire

Dans un scénario de base, l'action devrait rester dans une fourchette comprise entre 580 et 660 euros, s'alignant sur l'ensemble des actions européennes et sujette au flux de nouvelles macroéconomiques. Ce scénario repose sur l'hypothèse d'une faiblesse persistante de la Chine, d'une croissance américaine modeste et de l'absence de perturbations structurelles majeures dans les opérations. Les investisseurs doivent s'attendre à une hausse limitée en l'absence de catalyseurs trimestriels forts ou de révisions à la hausse des bénéfices.

Les risques de baisse comprennent un ralentissement plus marqué des dépenses de luxe en Europe et en Chine, la volatilité des taux de change et des corrections plus générales sur les marchés boursiers. S'ils se déclenchent, ils pourraient ramener les actions LVMH dans la zone de support de €550-580. Une cassure en dessous de €550 signalerait un changement de sentiment plus sérieux et inviterait probablement à de nouvelles ventes institutionnelles.

La récente hausse du cours de l'action LVMH s'explique par un regain d'optimisme quant à la demande des consommateurs américains à l'horizon 2026. La société prévoit une croissance de 4 % l'année prochaine, grâce aux tendances fortes des fêtes de fin d'année et à la présence accrue des marques sur les principaux marchés américains.

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