Le gaz naturel reste stable dans une fourchette en raison de l’équilibre entre l’offre et la demande.
Les contrats à terme Henry Hub oscillent dans une fourchette étroite de $2,57–2,40/MMBtu, faisant preuve de résilience face aux chocs géopolitiques en Iran grâce à des stocks record et à l’accalmie saisonnière ; EU continue de reconstituer régulièrement ses stocks sans surprise, bien que la hausse vers le sommet de la fourchette ait de nouveau été vendue, les cotations testant désormais le support.
Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.
La volatilité a atteint un plancher : baisse mensuelle de 11,8 % malgré une hausse de +30 % du pétrole liée au détroit d’Hormuz, ce qui souligne la surabondance du marché, où les actualités ne déclenchent pas de rallyes.
Les injections dans les stocks américains ont augmenté de +103 Bcf sur la semaine (17 avril), portant le total à environ 3 Tcf (+5 % YoY, +0,8 % par rapport à la moyenne sur 5 ans), maintenant la pression sur les prix.
Le TTF européen à 45 EUR/MWh (+2 % quotidien, -14 % MoM) reflète un taux de remplissage des UGS d’environ 30–40 % (objectif de 80 % d’ici novembre selon ENTSOG), réduisant les risques hivernaux sans catalyseur de croissance.
Une météo neutre limite la demande en électricité et en chauffage ; EIA prévoit une moyenne de $3,76/MMBtu pour 2026 (+6 % YoY), mais la torpeur printanière persiste.
Le gaz naturel est devenu un marché purement axé sur le bilan : l’excédent et la faible demande maintiennent la fourchette $2,45–2,80 tant qu’aucune vague de chaleur ou perturbation majeure ne survient (probabilité faible). Le biais baissier se maintient jusqu’à l’été ; surveillez les stocks EIA selon votre intérêt pour le gaz naturel et la géopolitique.
Indicateurs clés (avril 2026) : Henry Hub : $2,57/MMBtu (-1,75 %) Stocks US : +103 Bcf (au-dessus de la norme) TTF EU : 45,46 EUR/MWh (-14 % MoM) Météo : Neutre (demande minimale)
Les perspectives restent négatives à ce stade.
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