Microsoft chute à nouveau alors que le capex continue de peser sur les actions

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Anton Kharitonov

Il y a 1 heure

Microsoft chute à nouveau alors que le capex continue de peser sur les actions — Microsoft

Malgré le récent repli de Microsoft, les perspectives fondamentales de l'entreprise restent solides. Le dernier rapport sur les résultats a montré une accélération de la croissance des revenus d'Azure à 40 % en glissement annuel, tandis que le taux de revenus annualisé de ses activités d'IA a atteint environ 37 milliards de dollars.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Cela confirme que la demande des entreprises pour l'IA générative et l'infrastructure cloud continue de croître, tandis que les investissements dans Copilot, Azure OpenAI et les solutions d'agents IA commencent à générer des rendements commerciaux significatifs.

Pourquoi l'action décline

La correction récente est moins due à une détérioration des activités de Microsoft qu'aux inquiétudes des investisseurs concernant l'ampleur des dépenses d'investissement liées à l'IA. Les marchés restent concentrés sur la période de récupération des dizaines de milliards de dollars investis dans les centres de données et les infrastructures informatiques. Une pression supplémentaire est venue de la réduction de l'exclusivité du partenariat de Microsoft avec OpenAI, ainsi que d'une vente plus large des actions technologiques à grande capitalisation dans un contexte d'incertitude macroéconomique et de hausse des rendements obligataires.

De nouvelles initiatives renforcent les perspectives à long terme

Lors de Build 2026, Microsoft a dévoilé plusieurs développements majeurs, notamment son modèle MAI-Thinking-1, de nouveaux outils de sécurité conçus pour les charges de travail d'IA et une nouvelle expansion de l'écosystème Azure. L'entreprise augmente également de manière agressive la capacité de ses centres de données pour répondre à une demande qui dépasse toujours l'infrastructure disponible. De nombreux analystes estiment que le marché continue de sous-estimer le potentiel de revenus à long terme d'Azure AI et sa contribution à la croissance future de Microsoft.

Ce que les investisseurs doivent surveiller

À court terme, les actions de Microsoft pourraient rester volatiles en raison des dépenses élevées en IA et de la pression continue sur le secteur de la Big Tech. Cependant, les indicateurs clés de l'activité continuent de s'améliorer : la croissance du cloud s'accélère, la monétisation de l'IA s'étend et la demande des entreprises reste robuste. Pour les investisseurs, la question clé n'est plus de savoir si la demande pour l'IA existe, mais à quelle vitesse Microsoft peut convertir ses investissements records en une croissance durable des bénéfices et une génération de flux de trésorerie disponible plus forte.

Perspectives à court terme

L'incapacité de Microsoft à se maintenir au-dessus du niveau de 430 $ et la perte consécutive de cette zone en tant que support augmentent le risque d'une baisse vers la fourchette 360 $-350 $, où les acheteurs pourraient réapparaître. Une cassure décisive sous cette zone, comme discuté précédemment dans Microsoft casse son support alors que la pression sur les actions s'intensifie, pourrait ouvrir la porte à un mouvement plus profond vers la zone des 340 $-320 $.

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