L'action Tesla chute de 3,4 % en raison des sombres prévisions de l'ancien PDG de Stellantis

Le 27 octobre, l'action Tesla se négocie à 433,71 $, en baisse de 3,4 % au cours des dernières 24 heures. Le prix actuel place Tesla à environ 11 % en dessous de son plus haut de 52 semaines (488 $), tout en étant en hausse de plus de 100 % par rapport à son plus bas de 2024.

Faits marquants

- Les actions Tesla ont baissé de 3,4 % à la suite d'un avertissement de l'ancien PDG de Stellantis, Carl-Peter Forster, qui a laissé entendre que la société pourrait ne pas survivre aux 10 prochaines années.

- Les indicateurs techniques montrent des conditions de surachat, avec un soutien clé à 400 $ et une résistance près de 488 $.

- La pression concurrentielle, la baisse des marges et le risque d'exécution continuent de peser sur le sentiment des investisseurs.

L'indice de force relative (RSI) est proche de la zone de surachat sur le graphique journalier, reflétant un enthousiasme élevé qui pourrait ne pas être entièrement soutenu par les fondamentaux. Tesla se négocie actuellement bien au-dessus de ses moyennes mobiles à 50 et 200 jours, ce qui indique une forte dynamique récente, mais crée également un risque de baisse si l'action perd son soutien. Le support clé à court terme se situe entre 400 et 420 dollars, qui a servi de zone de consolidation antérieure. Une rupture en dessous de 400 dollars indiquerait un affaiblissement de la structure technique et ouvrirait la porte à une baisse plus importante vers la région de 360-380 dollars.

La résistance reste ferme à 488 dollars, le plus haut de 52 semaines atteint début octobre. Les partisans de Tesla devront probablement faire face à une forte pression vendeuse s'ils tentent de retester ce niveau, en particulier en l'absence de nouveaux catalyseurs justifiant une hausse supplémentaire. Du point de vue de l'évaluation, Tesla se négocie à un ratio C/B supérieur à 260 fois, bien au-dessus des moyennes du secteur, ce qui souligne l'importance accordée à la croissance et à l'innovation. Toutefois, à mesure que les marges se resserrent et que la croissance des bénéfices ralentit, la viabilité d'un tel multiple devient de plus en plus discutable.

Dynamique du cours de l'action Tesla (août 2025 - octobre 2025). Source : TradingView

Un autre facteur technique à surveiller est la divergence des volumes, qui est devenue plus évidente au cours du récent mouvement haussier de Tesla. Alors que le cours n'a cessé de grimper au cours des dernières semaines, le volume des transactions a diminué, ce qui suggère un affaiblissement de la conviction d'achat. Cette divergence précède souvent un renversement de tendance ou au moins une période de consolidation latérale. En outre, l'intérêt à court terme a légèrement augmenté, ce qui indique qu'un nombre croissant d'acteurs du marché se positionnent en vue d'une correction. Sans une reprise du volume pour confirmer la dynamique haussière, Tesla pourrait avoir du mal à maintenir sa trajectoire actuelle, en particulier en l'absence de nouveaux catalyseurs ou de données sur les bénéfices plus solides que prévu.

L'ancien PDG de Stellantis met en doute la survie à long terme de Tesla

L'ancien PDG de Stellantis, Carl-Peter Forster, a livré une évaluation sombre de la viabilité à long terme de Tesla, avertissant que l'entreprise pourrait ne pas survivre à la prochaine décennie sous sa forme actuelle. Selon M. Forster, l'évolution rapide du paysage des véhicules électriques et la pression croissante exercée par les constructeurs automobiles établis pourraient éroder l'avantage concurrentiel de Tesla. Ses remarques reflètent le sentiment croissant des vétérans de l'industrie selon lequel l'avance précoce de l'entreprise dans le domaine des véhicules électriques est remise en question sur plusieurs fronts, notamment par les fabricants chinois tels que BYD et les acteurs historiques qui augmentent leur production de VE.

Les récents rapports sur les résultats de Tesla indiquent également une pression sur la demande et la rentabilité. Malgré des livraisons record d'environ 497 000 véhicules au troisième trimestre, la croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise montre des signes de ralentissement et les marges se sont considérablement réduites. Les résultats de Tesla pour le premier trimestre 2025 ont montré une chute de 71 % du bénéfice par action et une baisse de 20 % du chiffre d'affaires du secteur automobile en glissement annuel, ce qui soulève des questions quant à l'élasticité de la demande et à la compétitivité des prix.

L'accent mis par Elon Musk sur les technologies spéculatives futures, telles que la flotte de "robotaxis" et les initiatives de conduite autonome complète (FSD), ne fait qu'ajouter aux inquiétudes. Bien que ces projets puissent être transformateurs s'ils sont menés à bien, ils n'en sont qu'à leurs débuts et ne génèrent pas de revenus significatifs. On peut donc se demander si Tesla ne détourne pas l'attention de ses activités automobiles de base à un moment où ses concurrents gagnent du terrain.

Base de consolidation et trajectoire de reprise haussière

Dans le scénario de base, Tesla reste dans une fourchette comprise entre 400 et 450 dollars, consolidant ses gains pendant que les investisseurs digèrent les vents contraires macroéconomiques et les défis propres à l'entreprise. La stabilité à ces niveaux serait un signe neutre et maintiendrait l'espoir d'une nouvelle poussée vers le haut en 2026. Cela permettrait également aux multiples d'évaluation de se normaliser progressivement, offrant une configuration plus saine pour les investisseurs à long terme.

Dans le scénario haussier, si Tesla enregistre une hausse surprise des ventes de véhicules au quatrième trimestre, annonce des percées dans le domaine de la conduite autonome ou étend de manière significative la monétisation de la FSD, l'action pourrait se redresser pour retester la fourchette de 480 à 500 dollars. L'optimisme soutenu autour des segments émergents tels que le stockage de l'énergie ou la mobilité pilotée par l'IA pourrait encore accélérer l'appétit des investisseurs et soutenir des multiples plus élevés.

Elon Musk a défendu son plan de rémunération de plusieurs milliards de dollars en le présentant comme essentiel au maintien du contrôle des votes et à la protection de l'orientation stratégique de Tesla, plutôt qu'à un gain personnel. Il a expliqué aux investisseurs que ce plan lui permettait de conserver suffisamment d'influence pour guider l'entreprise, tout en lui permettant de rendre des comptes.