Le Nasdaq Composite retrouve un ton haussier, les données manufacturières ravivant l'optimisme sur la baisse des taux d'intérêt

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02.12.2025

Le Nasdaq Composite retrouve un ton haussier, les données manufacturières ravivant l'optimisme sur la baisse des taux d'intérêt — Le Nasdaq retrouve son élan haussier

L'indice Nasdaq Composite rebondit fortement dans la séance de pré-marché de mardi, gagnant plus de 0,4 % et dépassant le niveau d'ouverture de la semaine à 23 360. Cette progression reflète un nouvel effort des acheteurs pour faire passer la tendance depuis le début de la semaine en territoire positif.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le cours était auparavant coincé dans une structure neutre à la suite de la faible performance de lundi, qui a été influencée par la faiblesse précoce des actions du secteur des services publics. Cependant, le Nasdaq a trouvé un support technique à 23 120 sur l'EMA 20 du graphique à 1 heure, ce qui a stoppé le déclin et préparé le rebond de la séance d'aujourd'hui.

Faits marquants

Le Nasdaq Composite dépasse les 23 360 dollars après que le support de l'EMA 20 ait tenu bon pendant le repli de lundi.

L'alignement du RSI et de l'EMA suggère un potentiel de hausse supplémentaire alors que les traders évaluent la position politique dovish.

L'augmentation de la dette de l'IA au-delà de 120 milliards de dollars suscite des inquiétudes quant à la durabilité des valorisations de croissance.

Le rebond de lundi est intervenu en réponse à une nouvelle contraction de l'indice PMI de l'industrie manufacturière américaine. Ces données ont soutenu les attentes de réduction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et ont contribué à la réévaluation des actifs à risque. L'évolution favorable des attentes en matière de politique macroéconomique entraîne souvent une hausse des valeurs technologiques en raison de leur sensibilité aux taux d'actualisation. Pourtant, malgré cet élément déclencheur, le Nasdaq n'a pas réussi à récupérer les pertes de la journée ni à redresser le graphique hebdomadaire. Cet échec a maintenu les haussiers sur le reculoir et a laissé l'action des prix de mardi peser lourdement sur la direction.

Dynamique des cours du Nasdaq (juillet - décembre 2025). Source : Tradingview

Le suivi des contrats à terme sur le Nasdaq aujourd'hui suggère que les acheteurs reprennent l'initiative. L'indice est sur le point de dépasser le plus haut de lundi, ce qui marquerait un changement mineur de la structure haussière et pourrait constituer un argument en faveur d'une reprise plus large. Toutefois, les inquiétudes sectorielles se font de nouveau sentir. L'attention s'est à nouveau portée sur le commerce de l'IA, non seulement sur les valorisations, mais aussi sur la structure du capital. Les entreprises d'IA et d'infrastructure de données auraient levé plus de 120 milliards de dollars US d'émissions obligataires au cours des huit dernières semaines. Ce rythme met à l'épreuve l'appétit des investisseurs et suscite des inquiétudes quant à la capacité de financement à long terme.

L'émission de dettes liées à l'IA dépassant 120 milliards de dollars soulève des questions sur la solidité du financement à long terme

La pression exercée sur les marchés obligataires reflète un malaise plus profond quant à la viabilité des investissements se chiffrant en milliards de dollars. Alors que les entreprises recourent de plus en plus aux marchés de la dette pour soutenir leurs ambitions en matière d'IA, des fissures commencent à apparaître dans la demande de crédit au sens large. Les acteurs du marché se demandent si les rendements de l'adoption de l'IA peuvent justifier les capitaux déployés. Ces doutes pourraient peser sur les multiples de valorisation et accroître la volatilité des valeurs de croissance, en particulier si les coûts de financement recommencent à augmenter ou si l'assouplissement des politiques est retardé.

Néanmoins, la structure technique offre un soutien à court terme. Un croisement haussier entre les 50 et 100 EMA sur le graphique d'une heure s'est produit à 22 950, marquant un croisement en or qui soutient souvent la poursuite de la tendance. Les indices RSI sur les graphiques horaires, journaliers et hebdomadaires sont tous alignés en territoire haussier. Il est important de noter qu'aucune période de temps n'est encore surachetée, ce qui suggère que la dynamique est durable et que la marge d'expansion reste intacte sur les trois périodes de temps.

Si le ton haussier de la séance à terme se confirme lors de l'ouverture du marché au comptant, l'indice composite Nasdaq pourrait s'approcher des 23 500 avant la clôture de la séance. Cela signifierait un effort pour récupérer les pertes de novembre et rétablir le leadership technologique à l'approche de la dernière ligne droite de l'année. Les opérateurs continueront à évaluer les risques sectoriels par rapport à la situation macroéconomique, car l'équilibre entre les attentes en matière de taux d'intérêt et les pressions sur le crédit déterminera la dynamique de la fin de l'année.

Dans une analyse récente, nous avons expliqué comment le Nasdaq Composite a marqué le pas après une hausse de cinq jours à près de 23 380. Les investisseurs ont apaisé les inquiétudes relatives à la valorisation de l'IA et ont intégré les baisses de taux de décembre, ce qui a renforcé le sentiment d'optimisme dans le secteur technologique.

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