Les élections américaines provoquent une forte chute des actions liées à l’IA

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Olga Chendetskaïa

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Les élections américaines provoquent une forte chute des actions liées à l’IA — Forte chute des marchés mondiaux

Les marchés boursiers mondiaux ont été balayés par une vague de ventes massive dans le secteur technologique après la victoire des démocrates aux élections américaines de mi-mandat. Les investisseurs redoutent un durcissement de la réglementation de l’intelligence artificielle (IA) et des restrictions sur la construction de centres de données, qui menacent les perspectives de l’un des secteurs de l’économie à la croissance la plus rapide.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon Reuters, les inquiétudes concernant l’avenir du secteur de l’IA ont provoqué une forte baisse des actions américaines. L’indice Nasdaq a chuté de 5,5 %, tandis que la capitalisation boursière cumulée des sociétés du S&P 500 a diminué d’environ 3 000 milliards de dollars. L’indice de volatilité VIX, souvent surnommé l’indice de la peur de Wall Street, a bondi.

La vague de ventes s’est rapidement propagée aux marchés asiatiques. Vendredi 6 novembre, le Nikkei japonais a plongé de 6 %, enregistrant sa plus forte baisse en une séance depuis avril 2025. Les principaux indices boursiers de Corée du Sud et de Taïwan ont reculé de plus de 8 % peu après l’ouverture des marchés, avant de récupérer une partie de leurs pertes.

Les entreprises spécialisées dans la fabrication de puces et les infrastructures d’IA ont été particulièrement touchées. Samsung Electronics a perdu près de 6 %, SK Hynix a chuté de 9,4 % et TSMC, à Taïwan, a cédé 4,7 %. Au Japon, le fabricant de puces mémoire Kioxia et le groupe d’investissement SoftBank ont tous deux reculé de 11 %.

Pourquoi la victoire des démocrates inquiète les investisseurs

La vague de ventes s’explique principalement par la crainte que le nouveau paysage politique américain ne freine le développement des infrastructures d’IA. Après le succès des démocrates aux élections, les investisseurs s’attendent à un contrôle réglementaire accru des entreprises technologiques et à des exigences plus strictes pour la construction de centres de données.

L’opposition croissante des collectivités locales au développement des infrastructures informatiques accentue la pression. Les grands centres de données consomment beaucoup d’électricité et d’eau, ce qui suscite des inquiétudes quant à la hausse des factures de services publics et à la pression exercée sur les ressources locales.

La gouverneure élue du Texas, Gina Hinojosa, a notamment déclaré qu’elle comptait présenter une loi visant à protéger les habitants de l’État contre les effets négatifs du développement des centres de données.

Cependant, les actions liées à l’IA étaient déjà sous pression avant les élections. Les investisseurs s’interrogeaient de plus en plus sur la capacité des investissements massifs dans les capacités de calcul à générer les rendements attendus.

CoreWeave, entreprise spécialisée dans le cloud computing pour l’IA, en est un exemple notable. Son action a chuté de 10 %, tandis que le coût de l’assurance contre le défaut de paiement de sa dette a atteint un niveau record.

Les autorités tentent de stabiliser les marchés

Face à la vague généralisée de ventes, les autorités de plusieurs pays asiatiques ont commencé à prendre des mesures pour stabiliser les marchés financiers.

En Corée du Sud, le ministre des Finances Lee Hyoung-il a temporairement assoupli les restrictions sur les investissements à effet de levier des investisseurs particuliers. À Taïwan, selon Reuters, le ministère des Finances a demandé aux dirigeants des banques publiques de soutenir le marché boursier.

Ces mesures ont permis de limiter certaines pertes. L’indice boursier de référence de Taïwan a clôturé en baisse de 4,5 %, après avoir perdu 12,2 % sur la semaine. Il s’agit de son plus fort recul hebdomadaire depuis 1991.

Les analystes estiment toutefois qu’il est trop tôt pour déclarer la vague de ventes terminée. Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers, a souligné que, même si les actions sont en territoire de survente à court terme, les raisons fondamentales de leur baisse n’ont pas disparu.

Dans le même temps, certains experts estiment que le marché approche d’un plancher local. Allen Huang, vice-président de Mega Financial Holding, considère que les ventes forcées généralisées des investisseurs ayant recours à l’effet de levier pourraient indiquer que le repli du marché entre dans sa phase finale.

Les investisseurs se réfugient dans les obligations

Le recul des actions technologiques a incité les investisseurs à transférer leurs capitaux vers des actifs plus sûrs. La demande d’obligations d’État américaines, japonaises et chinoises a augmenté sur les marchés asiatiques. Le dollar américain, le yen japonais et le franc suisse ont également bénéficié de la demande de valeurs refuges.

Le rendement de l’obligation du Trésor américain de référence à 10 ans s’établissait à 4 838 %, près de son plus bas niveau depuis le 9 septembre. Celui des obligations d’État japonaises comparables est tombé à 1 795 %, son niveau le plus bas depuis la fin juin.

Masahiko Loo, stratège en chef des titres à revenu fixe chez State Street Investment Management, estime que les turbulences des marchés reflètent une réévaluation des risques politiques auxquels est confronté le secteur de l’IA, plutôt qu’un changement fondamental des perspectives à long terme de cette technologie.

La victoire des démocrates a donc renforcé les doutes des investisseurs quant à la croissance future du secteur de l’IA. Les acteurs du marché doivent désormais évaluer les conséquences que d’éventuelles restrictions réglementaires et l’opposition à la construction de centres de données pourraient avoir sur la rentabilité des entreprises technologiques.

Rappelons que les résultats des élections ont également provoqué une forte baisse du cours du Bitcoin.

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