L'organe de supervision de la BCE soutient un cadre simplifié de coussins de fonds propres pour les banques de la zone euro

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Olga Chendetskaïa

16.09.2026

L'organe de supervision de la BCE soutient un cadre simplifié de coussins de fonds propres pour les banques de la zone euro — La BCE cherche à simplifier les coussins

Le régime de fonds propres des banques européennes fait l'objet d'un nouvel examen après que les récents chocs ont mis à l'épreuve la résilience des prêteurs et souligné les limites de l'utilisation des coussins existants en période de tension. L'organe de supervision de la BCE estime que les banques sont plus solides qu'il y a 15 ans, mais affirme que l'actuelle structure macroprudentielle à plusieurs niveaux devrait être simplifiée afin de rendre les coussins de fonds propres plus utilisables.

Points forts

L'organe de supervision de la BCE propose de fusionner plusieurs coussins macroprudentiels en deux catégories — non libérables et libérables — afin de simplifier le cadre européen des fonds propres bancaires.
Le nouveau cadre maintiendrait des orientations distinctes au titre du pilier 2, viserait à améliorer la cohérence et l'utilisabilité des coussins en période de tension, et renforcerait la communication afin d'éviter la stigmatisation.
Une coordination renforcée via un Forum macroprudentiel élargi, associant les autorités microprudentielles et de résolution, soutiendrait une politique intégrée des fonds propres dans l'ensemble de l'union bancaire.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Refonte proposée de la conception des coussins

Selon la supervision bancaire de la BCE, l'organe de supervision de la BCE (MSU) indique que le cadre européen des fonds propres comprend désormais plusieurs niveaux d'exigences et de coussins macroprudentiels reposant sur des bases juridiques, des méthodologies et des décideurs différents, ce qui crée une complexité susceptible d'affaiblir leur utilisabilité pratique.

Il indique que les banques peuvent hésiter à utiliser les coussins en raison de restrictions sur les distributions, de la pression des marchés et de la stigmatisation, tandis que des contraintes parallèles peuvent encore réduire la marge de fonds propres réellement disponible. Pendant la pandémie, les coussins libérés ont permis aux banques de continuer à octroyer du crédit, mais les données suggèrent également que les prêteurs ont cherché à rester éloignés des seuils de coussin, en particulier lorsque leur marge de fonds propres était limitée.

La simplification proposée, élaborée par le groupe de travail de haut niveau de la BCE et approuvée par le Conseil des gouverneurs, fusionnerait les coussins macroprudentiels existants en deux catégories. Un coussin non libérable combinerait le coussin de conservation des fonds propres avec le plus élevé des coussins applicables aux établissements d'importance systémique mondiale et aux autres établissements d'importance systémique, tandis qu'un coussin libérable combinerait les coussins contracyclique et pour risque systémique et comporterait un taux positif aux premières étapes du cycle financier.

L'organe de supervision de la BCE indique que les orientations au titre du pilier 2 resteraient distinctes et que l'objectif n'est pas de réduire la résilience, mais d'améliorer la cohérence et de rendre les coussins réellement disponibles pour être libérés en période de tension. Il ajoute qu'une communication plus claire est nécessaire afin que l'utilisation des coussins soit perçue comme le fonctionnement prévu du cadre, plutôt que comme un signe de faiblesse.

Coordination et implications pour l'union bancaire

Un cadre plus utilisable exige également une coordination plus étroite entre la politique microprudentielle et la politique macroprudentielle, selon l'organe de supervision de la BCE. Si les deux ensembles d'outils poursuivent des objectifs différents, leur interaction influe à la fois sur le niveau de fonds propres et sur leur utilisabilité, ce qui rend essentielle une répartition claire des rôles, même lorsque les chevauchements sont réduits.

Il estime que la gouvernance devrait évoluer grâce à une coordination et une convergence renforcées, guidées par des principes et méthodologies communs pour calibrer les éléments macroprudentiels. Le MSU indique que cela ne nécessite pas de modifier l'actuelle répartition des responsabilités, mais exige une vision plus globale des besoins en fonds propres dans l'ensemble de l'union bancaire.

Dans le cadre de la proposition, un Forum macroprudentiel renforcé réunissant des membres du Conseil des gouverneurs et du Conseil de surveillance jouerait un rôle accru en évaluant la manière dont les différentes couches d'exigences de fonds propres interagissent à l'échelle du système. La discussion devrait également associer le Conseil de résolution unique afin que l'interaction complète entre les exigences microprudentielles, macroprudentielles et de résolution soit prise en compte.

L'organe de supervision de la BCE estime qu'au fil du temps, cette approche pourrait favoriser une évolution plus large vers une politique de stabilité financière plus commune sur un marché bancaire de plus en plus intégré. Il affirme qu'un cadre plus simple serait plus facile à expliquer, à calibrer et à déployer en période difficile, tout en préservant la résilience que les banques ont accumulée.

Notre précédent article sur les propositions de décentralisation budgétaire en Angleterre examinait des projets visant à transférer le financement des maires des subventions centrales vers des impôts conservés localement, les régions conservant une part de l'impôt sur le revenu et de l'impôt sur les sociétés. Il présentait également des garde-fous, tels qu'un niveau minimal de financement financé par des prélèvements sur les zones plus riches, afin d'élargir l'autonomie budgétaire locale sans creuser les inégalités régionales.

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