Les perspectives de croissance de l’Asie centrale et de la Mongolie restent solides jusqu’en 2027

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Alena Volkova

24.09.2026

Les perspectives de croissance de l’Asie centrale et de la Mongolie restent solides jusqu’en 2027 — Perspectives de forte croissance régionale

L’activité économique en Asie centrale et en Mongolie reste résiliente en 2026, soutenue par l’industrie minière, la demande intérieure et d’importantes dépenses d’infrastructure. La croissance régionale atteint 5,9 % en glissement annuel au premier semestre, tandis que les prévisions tablent sur une croissance de 5,8 % en 2026 et de 5,3 % en 2027, dans un contexte de risques liés au commerce extérieur et à l’énergie.

Points forts

La croissance du PIB du Kazakhstan est prévue à 4,7 % en 2026 et à 4,5 % en 2027 malgré la baisse de la production de pétrole et de gaz due aux perturbations des exportations.
La République kirghize a affiché la plus forte croissance du PIB au premier semestre 2026, à 11,1 %, portée par les investissements dans les infrastructures, la BERD prévoyant une croissance de 8,7 % en 2026 et de 7,0 % en 2027.
Le PIB de la Mongolie a augmenté de 7,7 % en glissement annuel, la production de charbon ayant bondi de 52,4 % et celle de cuivre de 20 %, tandis que la croissance de 2026 est prévue à 6,3 %.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Les perspectives de la BERD mettent en lumière les moteurs et les risques régionaux

Selon la Banque européenne pour la reconstruction et le développement, le dernier rapport Regional Economic Prospects indique que la croissance en Asie centrale et en Mongolie reste forte au premier semestre 2026 et devrait demeurer robuste au cours des deux prochaines années. La banque estime qu’une demande plus faible de la part des principaux partenaires commerciaux, des prix mondiaux de l’énergie élevés liés au conflit au Moyen-Orient, des perturbations des approvisionnements russes en carburant et des routes commerciales, ainsi que la baisse des prix des matières premières, pourraient peser sur l’expansion future.

Les taux de croissance du PIB les plus élevés au premier semestre sont enregistrés en République kirghize, au Tadjikistan et en Ouzbékistan, où la construction, l’industrie manufacturière et la demande intérieure constituent les principaux moteurs. La Mongolie bénéficie d’une hausse de la production et des exportations minières, tandis que le Turkménistan affiche une expansion stable, soutenue par les services, la construction et les investissements pilotés par l’État.

Le Kazakhstan, la plus grande économie de la région, ralentit à 4,1 % en glissement annuel au premier semestre 2026, car les perturbations sur la route d’exportation du Caspian Pipeline Consortium et des incidents sur le gisement de Tengiz réduisent la production de pétrole et de gaz. Néanmoins, l’industrie manufacturière et la construction continuent de progresser, et la BERD prévoit une croissance du PIB du Kazakhstan de 4,7 % en 2026 et de 4,5 % en 2027.

Les tendances nationales montrent une dépendance à l’investissement, à l’industrie minière et à la demande extérieure

La République kirghize enregistre une croissance réelle du PIB de 11,1 % au premier semestre, portée par de solides investissements dans les infrastructures de transport, minières et énergétiques, la BERD prévoyant une croissance de 8,7 % en 2026 et de 7,0 % en 2027. La Mongolie progresse de 7,7 % en glissement annuel, portée par l’industrie minière : la production de charbon augmente de 52,4 % et celle de cuivre de 20 %, tandis que la production d’Oyu Tolgoi continue de monter en puissance ; l’économie devrait croître de 6,3 % en 2026 et de 5,5 % en 2027.

Le Tadjikistan affiche une croissance de 8,2 % au premier semestre, soutenue par les services, l’industrie manufacturière, l’agriculture, la résilience de la consommation des ménages et une hausse de 35,9 % de l’investissement en capital fixe. Les exportations bondissent de 57,2 % grâce à l’augmentation des expéditions de produits minéraux ainsi que de métaux et pierres précieux et semi-précieux, tandis que la croissance devrait ralentir à 7,9 % en 2026 et à 7,0 % en 2027.

L’économie du Turkménistan progresse de 6,3 % au cours des six premiers mois de 2026, les transports, les communications, le commerce, les services et la construction soutenant l’activité, et le pays devrait maintenir une croissance de 6,3 % en 2026 comme en 2027. L’Ouzbékistan accélère à 8,5 % de croissance au premier semestre grâce à la vigueur des services, de l’industrie manufacturière et de l’investissement, le PIB devant augmenter de 7,5 % en 2026 et de 6 % en 2027, bien que les deux économies restent exposées à un affaiblissement de la demande chinoise ou russe, à des perturbations des approvisionnements en carburant et à des coûts d’importation plus élevés.

Dans notre précédent article sur les émissions records d’obligations en devises par les gouvernements des marchés émergents en 2026, nous avons expliqué comment les États ont continué à solliciter les marchés du dollar et de l’euro malgré la hausse des coûts d’emprunt mondiaux, le renforcement du dollar américain et les pressions liées à la guerre. Nous avons souligné qu’une grande partie des fonds visait à refinancer les dettes arrivant à échéance et à soutenir les réserves, illustrant comment les fluctuations des taux mondiaux et les risques liés à l’énergie influencent directement les conditions de financement d’économies telles que celles d’Asie centrale.

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