Les contrats à terme sur les actions américaines reculent alors que le rendement des bons du Trésor dépasse 5 %

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Igor Krasulya

15.09.2026

Les contrats à terme sur les actions américaines reculent alors que le rendement des bons du Trésor dépasse 5 % — Les contrats à terme américains reculent alors que les rendements des bons du Trésor dépassent 5 %

Les contrats à terme sur les actions américaines ont légèrement reculé mardi, tandis que les rendements des bons du Trésor ont grimpé à des niveaux jamais vus depuis 2007, accentuant la pression sur les actions avant la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale. Les investisseurs doivent composer avec une combinaison difficile de coûts d’emprunt plus élevés, de prix du pétrole élevés et d’un nouvel accès de faiblesse des valeurs technologiques.

Points forts

Les contrats à terme sur le S&P 500 ont perdu 0,26 %, tandis que ceux du Nasdaq-100 ont reculé de 0,24 %.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint 5,041 %, son plus haut niveau depuis 2007.
Les marchés intègrent une probabilité d’environ 92 % d’une hausse de 25 points de base des taux de la Fed.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Les contrats à terme sur le S&P 500 reculaient de 0,26 % à 7 673, tandis que ceux du Nasdaq-100 perdaient 0,24 % à 29 378, et que les contrats à terme sur le Dow Jones cédaient 178 points, soit 0,34 %, à 52 683. Le rendement de référence des bons du Trésor à 10 ans a précédemment atteint 5,041 %, son plus haut niveau depuis 2007, avant de s’établir autour de 5 %, selon CNBC.

La hausse des rendements met les actions sous pression

La vague mondiale de ventes d’obligations d’État constitue une contrainte de plus en plus importante pour les actions. Les investisseurs réévaluent leurs anticipations d’inflation et de taux d’intérêt, alors que la guerre entre les États-Unis et l’Iran perturbe les marchés de l’énergie et pousse les prix du pétrole à la hausse.

Les coûts de l’énergie ont accentué la pression après que l’Arabie saoudite a fermé un important oléoduc conçu pour contourner le détroit d’Ormuz, l’un des principaux corridors maritimes mondiaux pour le transport de l’énergie. Le pétrole brut Brent pour livraison en novembre a progressé de 1,8 % à 107,55 $ le baril, tandis que le WTI a gagné près de 2 % à 103,36 $.

La hausse des prix du pétrole peut alimenter l’inflation, tandis que celle des rendements des bons du Trésor augmente les coûts de financement et réduit l’attrait relatif des actions onéreuses. Cette combinaison est devenue particulièrement importante alors que le rendement à 10 ans dépasse le seuil psychologique des 5 %.

La décision de la Fed ajoute un risque supplémentaire

L’attention se porte désormais sur la décision de la Réserve fédérale mercredi. Les contrats à terme sur les fed funds indiquent une probabilité d’environ 92 % d’une hausse de taux de 25 points de base par rapport à la fourchette cible actuelle de 3,5 %-3,75 %, ce qui pourrait porter la limite supérieure à 4 %.

Les valeurs technologiques subissent une pression supplémentaire en raison d’une vague de ventes touchant les entreprises liées à l’intelligence artificielle. Nvidia a reculé d’environ 3 %, tandis que Corning a chuté de 13 % et que l’ETF iShares AI Innovation and Tech Active a perdu près de 4 %.

Cette faiblesse fait suite aux appels de dirigeants éminents de l’IA en faveur d’un ralentissement du rythme de développement, dans un contexte de préoccupations croissantes en matière de sécurité, ajoutant une source distincte d’incertitude pour un segment qui a contribué à soutenir les valorisations globales des actions.

Le seuil de rendement de 5 % accroît les enjeux

Le retour du rendement des bons du Trésor à 10 ans au-dessus de 5 % est important, car la hausse des taux sans risque peut contraindre les investisseurs à reconsidérer le prix qu’ils sont prêts à payer pour les actions. Cette pression est plus prononcée pour les entreprises technologiques et autres sociétés de croissance, dont les valorisations dépendent fortement des anticipations de bénéfices futurs.

Avec un rendement à 10 ans atteignant 5,041 %, un pétrole au-dessus de 100 $ et une probabilité de 92 % attribuée par les marchés à une nouvelle hausse de taux de la Fed, les actions font face à plusieurs pressions simultanées. Le recul modeste des contrats à terme mardi intervient donc dans un contexte de changement plus large des conditions financières, qui pourrait déterminer si la récente vague de ventes obligataires se transforme en frein plus durable pour les actions américaines.

Nous avions déjà souligné que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans avait atteint 5 % pour la première fois depuis 2007.

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