ישראל לקראת מדד אוקטובר, האינפלציה השנתית עשויה לרדת אך הריבית צפויה להיוותר ללא שינוי

Traders Union
כל החדשות
נתונים כלכליים
ישראל לקראת מדד אוקטובר והריבית

כל החדשות

הסיפורים החמים

מבחר העורכים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

עסקים ועושר

קולות השוק

Anastasiia Chabaniuk

לפני 41 דק׳

ישראל לקראת מדד אוקטובר, האינפלציה השנתית עשויה לרדת אך הריבית צפויה להיוותר ללא שינוי — אינפלציה מדד וריבית בישראל

שוק ההון בישראל ממתין לפרסום מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר, שצפוי להצביע על עלייה חודשית של 0.2% עד 0.4%. למרות התייקרות חודשית צפויה, קצב האינפלציה השנתי עשוי לרדת מ-1.6% בשל בסיס השוואה גבוה מאוקטובר אשתקד, אך הדבר עדיין אינו צפוי להספיק כדי לתמוך בהפחתת ריבית בטווח המיידי.

היילייטס

בנק הפועלים ובמזרחי-טפחות צופים עליית מדד אוקטובר של 0.2%, בעוד מיטב מעריך עלייה של 0.4%, בשל פערי השפעת סעיפי הטיסות והעונתיות.
מ-26 באוקטובר עלה שער הדולר היציג מול השקל בכ-3.9% ל-3.199, פיחות המחזק את תחזיות האינפלציה ומצמצם את הסיכוי להפחתות ריבית.
בנק ישראל צפוי להשאיר את הריבית על 3.25% בהחלטה ב-23 בנובמבר, למרות אפשרות לירידה באינפלציה השנתית לאחר מדד אוקטובר.

תחזיות המדד והגורמים שמעצבים אותן

כפי שפורסם בגלובס, הכלכלנים חלוקים לגבי תוצאת מדד אוקטובר, כאשר בבנק הפועלים ובמזרחי-טפחות צופים עלייה של 0.2%, בעוד שבמיטב מעריכים עלייה של 0.4%. הפער בין התחזיות נובע מהערכות שונות לגבי השפעת החגים, מחירי הטיסות והתייקרויות עונתיות בסעיפי צריכה מרכזיים.

אחד הרכיבים הבולטים במדד הוא סעיף הנסיעות לחו"ל. יוני פנינג, האסטרטג הראשי בחדר העסקאות של מזרחי-טפחות, מעריך ירידה של כ-4% בסעיף הנסיעות והטיסות במונחים שקליים, השפעה שעשויה לגרוע כ-0.18 נקודת אחוז מהמדד הכולל, ולכן עדכן את תחזיתו כלפי מטה ל-0.2%. מנגד, עליות מחירים עונתיות בהלבשה ובהנעלה עשויות לתמוך בעלייה החודשית.

בבנק הפועלים מעריכים כי גם אם האינפלציה תתמתן, הסיכוי להפחתת ריבית נותר נמוך. בתחזית השבועית מ-9 בנובמבר העלו כלכלני הבנק את תחזית האינפלציה ל-12 החודשים הקרובים מ-2.3% ל-2.5%, בעיקר בשל הפיחות בשקל, והותירו את תחזית הריבית בעוד שנה על 3.25%, ללא שינוי מהרמה הנוכחית.

השפעת השקל, ארה"ב והשלכות על החלטת בנק ישראל

היחלשות השקל ממשיכה להיות אחד המשתנים המרכזיים בתמונת האינפלציה המקומית. מאז 26 באוקטובר עלה שער הדולר היציג מכ-3.08 שקלים ל-3.199 שקלים ביום שישי האחרון, עלייה של כ-3.9%, על רקע אי-ודאות פוליטית מקומית, עלייה בפרמיית הסיכון של ישראל והתפתחויות בשווקים הגלובליים.

במיטב מעריכים כי השפעת שער החליפין על האינפלציה חזקה יותר מהשפעת הירידה במחירי הנפט. אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב, העלה ב-8 בנובמבר את תחזית האינפלציה ל-12 החודשים הקרובים מ-2.1% ל-2.2%, וכתב כי השפעת פיחות השקל גוברת על ההשפעה הממתנת של ירידת מחירי האנרגיה. להערכתו, הריבית תרד ל-3% בעוד שנה, תחזית נמוכה יותר מזו של בנק הפועלים.

ללחצים המקומיים מצטרפים גם נתוני האינפלציה בארה"ב, שם מדד המחירים לצרכן עלה באוקטובר ב-0.4%, מעל התחזיות. הנתון מחזק את האפשרות להעלאת ריבית מצד הפדרל ריזרב בדצמבר, תרחיש שעשוי לתמוך בדולר ולהקשות על בנק ישראל להפחית ריבית, משום שפער ריביות רחב יותר לטובת המטבע האמריקאי עלול להגביר עוד יותר את הלחץ על השקל.

הוועדה המוניטרית של בנק ישראל צפויה לפרסם את החלטת הריבית הבאה ב-23 בנובמבר, לאחר שבאוקטובר הותירה את הריבית על 3.25%. האינפלציה השנתית אמנם נמצאת בתוך יעד יציבות המחירים של 1% עד 3%, אך אינפלציית השירותים והרכיבים הבלתי סחירים נותרת גבוהה יחסית, ולכן גם ירידה אפשרית בקצב האינפלציה השנתי לאחר מדד אוקטובר אינה מבטיחה שינוי במדיניות.

העדכון האחרון מגיע לאחר הכתבה שלנו על עלויות גידור מט"ח והקשר שלהן לתנודות בשער השקל-דולר.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?