Pertimbangan Hukum dan Regulasi untuk Proprietary Trading
Catatan Editorial: Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, posting ini mungkin berisi referensi ke produk dari mitra kami. Berikut penjelasan tentang Bagaimana Kami Menghasilkan Uang. Tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan saran investasi sesuai dengan Penafian kami.
Pertimbangan utama regulasi dan hukum untuk perusahaan prop trading:
Langkah 1. Mendaftar pada otoritas keuangan yang relevan.
Langkah 2. Memenuhi tingkat modal minimum.
Langkah 3. Mengelola risiko untuk memastikan praktik perdagangan yang aman.
Langkah 4. Mematuhi skema anti pencucian uang dan kenali nasabah Anda.
Langkah 5. Melaporkan transaksi kepada otoritas perdagangan.
Bagi lembaga keuangan, terdapat begitu banyak pertimbangan regulasi dan hukum sehingga memahami cara beroperasi sesuai hukum bisa menjadi sangat rumit. Secara khusus, regulasi yang mengatur perusahaan prop trading dapat menjadi kompleks tergantung pada bagaimana mereka berinteraksi dengan pasar keuangan. Dalam artikel ini, kami akan melihat secara garis besar regulasi yang harus dipatuhi oleh perusahaan prop trading dan meninjau bagaimana berbagai kebijakan serta hukum yang ditetapkan oleh badan pengawas berlaku bagi perusahaan prop trading.
Pertimbangan hukum dan regulasi untuk perdagangan prop
Perdagangan proprietary didefinisikan sebagai perdagangan yang dilakukan oleh institusi keuangan atau bank komersial untuk mendapatkan keuntungan langsung, bukan untuk menghasilkan keuntungan bagi klien investor. Organisasi yang terlibat dalam perdagangan proprietary disebut perusahaan perdagangan proprietary, dan mereka mempekerjakan trader khusus, yang disebut trader proprietary, untuk mengelola aset, membeli dan menjualnya dengan tujuan menghasilkan keuntungan positif secara konsisten. Trader proprietary dan perusahaan perdagangan proprietary diwajibkan mematuhi hukum dan regulasi keuangan untuk menjaga integritas praktik perdagangan mereka. Pertimbangan hukum dan regulasi yang paling menonjol adalah:
Pendaftaran;
Persyaratan modal minimum;
Manajemen risiko;
Persyaratan AML dan KYC;
Pelaporan perdagangan.
Mari kita lihat masing-masing secara lebih rinci.
Pendaftaran
Perusahaan perdagangan proprietary perlu mendaftar ke otoritas regulasi yang relevan. Proses pendaftaran biasanya melibatkan pengajuan informasi rinci tentang struktur perusahaan, aktivitas bisnis, dan trader yang dipekerjakan.
Kebutuhan untuk registrasi atau perizinan tergantung pada yurisdiksi regulasi di mana perusahaan prop trading beroperasi. Setiap negara dan wilayah memiliki persyaratan yang berbeda, dan sangat penting untuk memahami serta mematuhi aturan spesifik di setiap yurisdiksi. Sebagai contoh, perusahaan prop trading di UK tidak perlu diatur. Namun di USA, perusahaan prop trading yang memperdagangkan sekuritas harus terdaftar di FINRA dan mematuhi aturan serta regulasinya. Banyak perusahaan prop trading berhasil menghindari regulasi ini melalui celah hukum (penjelasan lebih lanjut akan dibahas nanti). Sebagai trader, Anda harus memastikan bahwa perusahaan prop Anda terdaftar pada otoritas terkait untuk menghindari segala bentuk tanggung jawab.
Di banyak yurisdiksi, para trader individu yang terlibat dalam perdagangan proprietary juga mungkin perlu memperoleh lisensi tertentu. Lisensi ini sering kali mengharuskan lulus ujian kualifikasi dan menunjukkan pemahaman yang memadai tentang pasar keuangan dan regulasi.
Persyaratan modal minimum
Perusahaan prop trading sering kali diwajibkan untuk menjaga modal bersih yang cukup — selisih antara aset dan kewajiban — untuk memastikan stabilitas keuangan dan melindungi para pelaku pasar. Persyaratan ini berfungsi sebagai penyangga keamanan untuk menyerap potensi kerugian selama aktivitas perdagangan.
Namun, sebagian besar perusahaan prop trading hanya berdagang dengan dana mereka sendiri dan tidak mengelola aset klien, sehingga mereka dikecualikan dari peraturan ini. Akibatnya, individu dengan modal yang memadai dapat mendirikan perusahaan prop trading mereka sendiri tanpa hambatan regulasi.
Manajemen risiko
Perusahaan prop trading menerapkan prosedur manajemen risiko untuk mematuhi aturan regulasi dan memastikan praktik perdagangan yang aman. Misalnya, sebuah perusahaan dapat menetapkan batas jumlah uang yang dapat diinvestasikan oleh seorang trader dalam satu transaksi untuk mengendalikan potensi kerugian. Mereka juga dapat menggunakan sistem otomatis yang memantau perdagangan secara real-time, memicu peringatan atau menghentikan aktivitas jika ambang risiko yang telah ditentukan terlampaui. Selain itu, perusahaan-perusahaan ini secara rutin menilai eksposur risiko keseluruhan portofolio mereka, menggunakan berbagai alat untuk menganalisis tren pasar dan potensi dampaknya terhadap kesehatan keuangan mereka.
Persyaratan anti pencucian uang (AML) dan kenali nasabah (KYC)
Hukum AML bertujuan untuk mencegah penjahat menyamarkan dana yang diperoleh secara ilegal sebagai pendapatan yang sah, sementara proses KYC memverifikasi identitas klien untuk menghindari aktivitas penipuan. Perusahaan prop trading, meskipun tidak mengelola dana klien, tetap harus mematuhi peraturan ini untuk memastikan operasi mereka menjaga integritas sistem keuangan. Ini mencakup:
Menerapkan langkah-langkah untuk mencegah penyalahgunaan perusahaan dalam pencucian uang.
Melakukan uji tuntas saat berinteraksi dengan pihak lawan transaksi.
Melaporkan aktivitas mencurigakan sesuai ketentuan otoritas pengawas.
Pelaporan perdagangan
Pelaporan perdagangan memastikan transparansi dengan mewajibkan perusahaan untuk segera mengungkapkan detail transaksi kepada regulator. Jenis-jenis laporan meliputi:
Laporan transaksi. Menguraikan perdagangan individu.
Laporan Counterparty. Mengidentifikasi mitra dagang.
Laporan posisi. Merinci kepemilikan saat ini.
Laporan eksposur risiko. Menilai tingkat risiko secara keseluruhan.
Laporan-laporan ini membantu regulator memantau aktivitas pasar dan mencegah penyalahgunaan. Beberapa perusahaan prop trading menghindari kewajiban pelaporan dengan memanfaatkan celah regulasi, namun upaya terbaru oleh SEC bertujuan untuk menutup celah-celah ini.
Kami telah menyiapkan daftar perusahaan prop trading patuh teratas yang tersedia. Anda dapat membandingkan fitur-fitur mereka dan membandingkannya dengan yang sedang Anda gunakan saat ini dalam hal kepatuhan regulasi dan hukum:
| FundedNext | Earn2Trade | GoatFundedTrader | SabioTrade | Funded Trading Plus | |
|---|---|---|---|---|---|
|
Pendanaan hingga, $ |
4 000 000 | 400 000 | 2 000 000 | 200 000 | 400 000 |
|
Pembagian keuntungan hingga, % |
95 | 80 | 95 | 90 | 90 |
|
Hari Perdagangan Min |
2 | 10 | 3 | Tidak ada batasan waktu | Tidak ada batasan waktu |
|
Periode perdagangan |
Tidak terbatas | Tidak terbatas | Tidak terbatas | Tidak terbatas | Tidak terbatas |
|
Leverage Max. |
1:100 | 1:30 | 1:100 | 1:30 | 1:30 |
|
Tidak-Evaluasi |
Tidak | Tidak | Ya | Tidak | Ya |
|
Evaluasi Gratis |
Tidak | Tidak | Tidak | Tidak | Ya |
|
Buka akun |
Ke broker Modal Anda berisiko. |
Ke broker Modal Anda berisiko.
|
Ke broker Modal Anda berisiko.
|
Ke broker Modal Anda berisiko.
|
Ke broker Modal Anda berisiko.
|
Pertimbangan hukum dan regulasi tambahan untuk perdagangan prop
Ada pertimbangan hukum dan regulasi tambahan yang harus diperhatikan oleh perusahaan perdagangan proprietary:
Konflik kepentingan. Perusahaan prop trading dapat melakukan perdagangan proprietary bersamaan dengan aktivitas keuangan lainnya. Konflik kepentingan dapat muncul ketika aktivitas perdagangan perusahaan bertentangan dengan kepentingan terbaik klien mereka dalam aktivitas lainnya. Sebagai contoh, jika seorang trader proprietary berinvestasi pada suatu sekuritas untuk perusahaan sebelum berinvestasi pada sekuritas yang sama atas nama klien, hal ini akan menjadi konflik kepentingan. Perusahaan prop trading harus membangun kontrol internal yang kuat dan mekanisme pengungkapan untuk mengidentifikasi, mengelola, dan memitigasi konflik kepentingan.
Manipulasi pasar. Manipulasi pasar mengacu pada upaya sengaja untuk mengganggu penawaran atau permintaan suatu sekuritas, memengaruhi harganya dan menyesatkan pelaku pasar lainnya. Perusahaan prop trading wajib untuk tidak terlibat dalam bentuk manipulasi pasar apa pun. Menerapkan sistem pengawasan dan mengadopsi praktik perdagangan yang etis membantu mencegah manipulasi. Pada tahun 2022, perusahaan perdagangan yang berbasis di Nova Scotia, Maritra Trading Services Inc, diwajibkan untuk merekrut konsultan regulasi baru setelah para tradernya tertangkap melakukan perdagangan manipulatif. Bekerja sama dengan otoritas regulasi untuk melaporkan dan menangani aktivitas mencurigakan sangat penting.
Perdagangan orang dalam. Perdagangan orang dalam adalah praktik ilegal yang melibatkan perdagangan berdasarkan akses ke informasi material yang tidak tersedia untuk publik. Perusahaan prop trading sering memiliki akses ke informasi pasar yang sensitif sehingga harus mencegah penyalahgunaan informasi tersebut untuk keuntungan pribadi. Untuk melakukan hal ini, mereka dapat menerapkan kebijakan dan prosedur ketat terhadap perdagangan orang dalam, seperti menjaga pembatasan informasi di dalam perusahaan, memberikan edukasi kepada karyawan, dan memantau aktivitas perdagangan untuk mendeteksi potensi pelanggaran.
Kerangka regulasi internasional
Perusahaan prop trading yang beroperasi di berbagai yurisdiksi harus menghadapi jaringan peraturan internasional yang kompleks. Sebagai contoh:
Uni Eropa (EU): Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II) mewajibkan perusahaan yang melakukan perdagangan proprietary untuk memperoleh otorisasi khusus, terutama untuk aktivitas “Dealing on Own Account”.
Amerika Serikat: Volcker Rule membatasi perdagangan proprietary oleh entitas perbankan, dengan tujuan mengurangi risiko sistemik.
Infrastruktur teknologi dan kepatuhan
Munculnya perdagangan frekuensi tinggi (HFT) dan strategi algoritmik telah menghadirkan tantangan kepatuhan baru bagi perusahaan prop trading. Pertimbangan utama meliputi:
Memastikan algoritma perdagangan tidak melakukan praktik manipulatif.
Melaksanakan audit dan pembaruan rutin pada sistem perdagangan.
Mematuhi ketentuan khusus untuk perdagangan frekuensi tinggi, seperti yang tercantum dalam MiFID II.
Kepatuhan pencatatan dan komunikasi
Otoritas pengatur menekankan pentingnya pencatatan yang komprehensif dan praktik komunikasi yang disetujui. Tindakan penegakan hukum terbaru menyoroti persyaratan utama:
Memelihara catatan semua komunikasi bisnis, termasuk pesan elektronik.
Menggunakan saluran komunikasi yang disetujui untuk mencegah pelanggaran kepatuhan.
Misalnya, pada tahun 2024, perusahaan didenda jutaan karena kegagalan dalam pencatatan.
Lanskap regulasi yang terus berkembang dan pertimbangan di masa depan
Peraturan untuk perusahaan prop trading terus berkembang. Perkembangan terbaru meliputi:
Peraturan SEC yang diperluas mencakup perusahaan yang sebelumnya dikecualikan.
Persyaratan transparansi yang lebih ketat di pasar global.
Perusahaan dan trader harus tetap berhati-hati
Bagi perusahaan yang merekrut trader dari berbagai negara, pajak atas keuntungan bisa menjadi rumit. Beberapa negara mungkin mengharuskan Anda memotong sebagian penghasilan trader untuk pajak, dan mengabaikan hal ini dapat menimbulkan masalah hukum. Untuk menghindarinya, bekerjalah dengan ahli pajak untuk menyiapkan sistem yang tepat di setiap negara. Sebaiknya juga melatih para trader mengenai aturan yang harus mereka patuhi, seperti undang-undang tentang insider trading atau pembatasan pada aset tertentu. Ini menjaga semua pihak tetap sejalan dan membantu perusahaan terhindar dari masalah hukum sekaligus menunjukkan kepada trader bahwa Anda peduli untuk melakukan segala sesuatu dengan benar.
Dan bagi para trader, faktanya adalah banyak trader baru yang kurang memperhatikan aspek hukum saat bekerja dengan perusahaan prop trading. Sebelum mendaftar, bacalah dengan saksama detail kecil tentang pembagian keuntungan dan ketentuan apa pun terkait pengembalian kerugian (dikenal sebagai “clawbacks”). Jika tidak jelas, mintalah penjelasan atau penyesuaian dari perusahaan. Klausul-klausul ini dapat mengurangi penghasilan Anda. Selain itu, periksa apakah perusahaan tersebut resmi terdaftar di regulator keuangan. Perusahaan yang tidak terdaftar dapat menimbulkan masalah seperti akun dibekukan atau bahkan masalah hukum. Mengajukan pertanyaan-pertanyaan ini sejak awal dapat membantu Anda menghindari masalah besar di kemudian hari.
Kimpulan
Dalam menjalankan perdagangan prop, kepatuhan terhadap pertimbangan hukum dan regulasi menjadi pondasi utama keberlanjutan bisnis. Proses pendaftaran entitas usaha, pemenuhan persyaratan modal minimum, serta penerapan ketat prosedur AML dan KYC bukan sekadar formalitas, melainkan langkah strategis melindungi perusahaan dari risiko hukum dan reputasi. Misalnya, kegagalan dalam memenuhi regulasi AML dapat berujung pada sanksi berat yang mengganggu operasional, sementara kelalaian dalam KYC membuka peluang pencucian uang. Satu hal yang pasti, beradaptasi dengan lanskap hukum yang dinamis adalah kunci agar perdagangan prop tetap kompetitif dan terpercaya. Pada akhirnya, kepatuhan menjadi investasi jangka panjang yang membangun kepercayaan klien serta kelangsungan bisnis.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Apa risiko hukum utama yang dapat dihadapi perusahaan prop trading jika gagal mematuhi regulasi?
Bagaimana perusahaan prop trading mengelola konflik kepentingan dalam aktivitas bisnis mereka?
Apa saja tantangan yang dihadapi perusahaan prop trading saat beroperasi di beberapa yurisdiksi internasional?
Mengapa penting bagi perusahaan prop trading untuk menerapkan pencatatan dan komunikasi yang komprehensif?
Pilihan Utama dan Rekomendasi Editor
Dari “Holy Trinity” ke kejatuhan WLD: Bagaimana Arthur Hayes menjadi penjual yang menggerakkan pasar
Triliuner pertama di dunia: Bagaimana Musk membangun kekayaannya dari mobil listrik, antariksa, dan AI
Bagaimana kebangkitan pertambangan logam mulia membentuk ulang portofolio pada tahun 2026
Prediksi harga Bitcoin setelah kenaikan CPI: Apakah BTC menuju kerugian yang lebih dalam?
Lima tahun bersama Bitcoin: Bagaimana El Salvador berubah setelah melegalkan BTC
Kripto di lapangan: Bagaimana Final NBA menjadi etalase bagi Ledger
Artikel Terkait
Tim yang Mengerjakan Artikel Ini
Mikhail Vnuchkov bergabung dengan Traders Union sebagai penulis pada tahun 2020. Ia memulai karir profesionalnya sebagai jurnalis-pengamat di sebuah publikasi keuangan online kecil, di mana ia meliput peristiwa ekonomi global dan mendiskusikan dampaknya pada segmen investasi keuangan, termasuk pendapatan investor.
Trading melibatkan tindakan membeli dan menjual aset keuangan seperti saham, mata uang, atau komoditas dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga pasar. Trader menggunakan berbagai strategi, teknik analisis, dan praktik manajemen risiko untuk membuat keputusan yang tepat dan mengoptimalkan peluang keberhasilan mereka di pasar keuangan.
Investor adalah individu yang menginvestasikan uangnya pada suatu aset dengan harapan nilainya akan meningkat di masa depan. Aset dapat berupa apa saja, termasuk obligasi, surat utang, reksa dana, ekuitas, emas, perak, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), dan properti real estat.
Bitcoin adalah mata uang kripto digital terdesentralisasi yang diciptakan pada tahun 2009 oleh seorang individu atau kelompok anonim dengan nama samaran Satoshi Nakamoto. Bitcoin beroperasi dengan teknologi yang disebut blockchain, yaitu buku besar terdistribusi yang mencatat semua transaksi di seluruh jaringan komputer.
Manajemen risiko adalah model manajemen risiko yang melibatkan pengendalian potensi kerugian sambil memaksimalkan keuntungan. Alat manajemen risiko utama adalah stop loss, take profit, perhitungan volume posisi dengan mempertimbangkan leverage dan nilai pip.
Ide di balik mitigasi adalah mengenali dan memperdagangkan blok mitigasi secara efektif. Blok-blok ini terdiri dari pola aksi harga spesifik yang menandakan perubahan sentimen pasar atau dinamika permintaan-penawaran.
