IMF memperingatkan bahwa stablecoin USD dapat melemahkan mata uang negara berkembang

Traders Union
Semua berita
Kripto
Stablecoin dapat melemahkan mata uang negara berkembang

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Berita Keuangan

Mata Uang

Komoditas

Bank sentral

Artem Shendetskii

10.12.2025

IMF memperingatkan bahwa stablecoin USD dapat melemahkan mata uang negara berkembang — IMF meningkatkan kewaspadaan terhadap risiko substitusi mata uang dari stablecoin yang berkembang pesat

Laporan Dana Moneter Internasional (IMF) pada Desember 2025 meningkatkan kekhawatiran bahwa stablecoin yang dipatok dalam USD dapat merusak kedaulatan moneter di pasar negara berkembang yang rentan.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

IMF berpendapat bahwa stablecoin memungkinkan modal bergerak di luar jalur perbankan tradisional, yang berpotensi melewati sistem manajemen arus modal, lapor CoinDesk.

Menurut laporan tersebut, hal ini menciptakan kondisi untuk "substitusi mata uang," di mana warga dengan cepat meninggalkan fiat lokal dan memilih dolar digital. IMF mencatat bahwa pergeseran semacam itu dapat mengikis otoritas bank sentral dan mempercepat krisis selama periode tekanan makro. Stablecoin seperti USDT dan USDC telah memiliki kapitalisasi pasar gabungan sebesar $264 miliar, menyaingi cadangan devisa negara-negara besar. Karena mereka bergerak secara peer-to-peer dan global tanpa gesekan, IMF memperingatkan bahwa penggunaannya selama pelarian modal dapat mengintensifkan gejolak pasar.

Analis berpendapat bahwa stablecoin masih terlalu kecil untuk memicu guncangan EM sistemik

Meskipun mengakui risikonya, para ahli mengatakan bahwa pasar stablecoin masih jauh dari cukup besar untuk menggerakkan ekonomi makro global. Analis kripto Noelle Acheson mencatat bahwa sebagian besar volume stablecoin terkait dengan perdagangan kripto, bukan manajemen modal di dunia nyata. Ia menekankan bahwa bahkan dengan nilai hampir $300 miliar, pasar ini sangat kecil dibandingkan dengan jumlah uang beredar di Amerika Serikat yang mencapai $20 triliun atau $100 triliun dalam bentuk dolar global.

David Duong dari Coinbase setuju, dengan mengatakan bahwa aksi jual EM berskala besar masih sangat didorong oleh arus keluar obligasi, penebusan portofolio, dan pasar berjangka yang tidak dapat dikirim. Stablecoin dapat mempercepat perilaku flight-to-USD individu, tetapi tidak memiliki skala untuk membentuk kembali aliran sistemik. Oleh karena itu, para analis melihat peringatan IMF sebagai peringatan ke depan dan bukan mencerminkan realitas pasar saat ini.

Arus stablecoin tumbuh dengan cepat tetapi tetap marjinal dalam lanskap pembayaran global

Data IMF menunjukkan bahwa transfer stablecoin lintas batas telah melampaui aset kripto yang tidak didukung sejak tahun 2022, terutama di pasar negara berkembang. Asia-Pasifik memimpin dalam volume absolut, tetapi jika diukur berdasarkan PDB, Afrika, Timur Tengah, dan Amerika Latin menunjukkan penggunaan terkuat. Wilayah-wilayah ini sangat bergantung pada arus masuk dari Amerika Utara untuk memenuhi permintaan akan stabilitas mata uang dolar dan jalur pembayaran digital. Meskipun begitu, perkiraan aliran stablecoin tahunan sebesar $1,5 triliun hanyalah sebagian kecil dari ekosistem pembayaran global yang bernilai empat triliun dolar. Kesenjangan ini menggarisbawahi betapa awal teknologi ini, bahkan ketika adopsi semakin cepat. Untuk saat ini, para analis mengatakan bahwa risikonya nyata tetapi masih terus berkembang, dengan stablecoin bertindak lebih sebagai katup penekan daripada pengacau ekonomi makro.

Baru-baru ini kami menulis bahwa Circle, penerbit stablecoin terbesar kedua di dunia, sedang mengembangkan stablecoin yang berfokus pada privasi yang disebut USDCx dalam kemitraan dengan perusahaan blockchain Aleo.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?