Ledn menyelesaikan sekuritisasi kripto bersejarah senilai $188 juta.

Traders Union
Semua berita
Kripto
Ledn melakukan sekuritisasi pinjaman BTC

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Ekonomi

Mata Uang

Komoditas

Suara Market

Hanna Syniavska

19.02.2026

Ledn menyelesaikan sekuritisasi kripto bersejarah senilai $188 juta. — Ledn meningkatkan pinjaman Bitcoin

Pemberi pinjaman kripto Ledn telah menyelesaikan sekuritisasi penting, mengumpulkan $188 juta melalui transaksi sekuritas beragun aset (ABS) pertama yang didukung oleh pinjaman konsumen yang dijaminkan dengan Bitcoin. Kesepakatan ini menandai langkah penting dalam mengintegrasikan pinjaman aset digital ke dalam pasar pendapatan tetap tradisional.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

Penerbitan ini membawa eksposur kredit terkait kripto ke dalam pasar ABS arus utama pada saat investor institusional semakin mengeksplorasi Bitcoin sebagai jaminan, lapor Bloomberg.

Struktur, peringkat, dan eksposur investor

Transaksi ini dilakukan melalui Ledn Issuer Trust 2026-1 dan didukung oleh kumpulan 5.441 pinjaman balon suku bunga tetap jangka pendek yang diberikan kepada 2.914 peminjam AS. Pinjaman tersebut dijamin dengan 4.078,87 BTC yang dijaminkan sebagai agunan dan memiliki tingkat bunga rata-rata tertimbang sebesar 11,8%, menurut dokumentasi S&P Global Ratings tertanggal 9 Februari.

Kesepakatan tersebut terdiri dari dua tahap: $160 juta dalam bentuk surat utang Kelas A senior dan $28 juta dalam bentuk surat utang Kelas B subordinasi. S&P memberikan peringkat awal BBB-(sf) untuk tranche senior - tingkat terendah dari utang kelas investasi - dan B-(sf) untuk surat utang junior, yang mencerminkan risiko gagal bayar yang jauh lebih tinggi. Porsi kelas investasi dihargai dengan spread 335 basis poin di atas suku bunga acuan, menandakan bahwa investor membutuhkan imbal hasil tambahan untuk mengimbangi eksposur kredit terkait kripto. Jefferies Financial Group bertindak sebagai agen penata struktur tunggal dan bookrunner.

Efek beragun aset memungkinkan investor mendapatkan eksposur terhadap arus kas pinjaman daripada secara langsung memegang Bitcoin. Dalam hal ini, pembayaran kembali bergantung pada kinerja peminjam dan kemampuan pemberi pinjaman untuk mengelola agunan selama periode volatilitas.

Manajemen risiko dan konteks pasar

Perubahan harga Bitcoin tetap menjadi faktor risiko utama. Mata uang kripto ini baru-baru ini turun sekitar 50% dari puncaknya di bulan Oktober, sempat menyentuh level $60.000 sebelum stabil di dekat $66.000. Selama penurunan tersebut, Ledn melikuidasi sebagian besar pinjaman dalam kumpulan sekuritas, menurut S&P, menyoroti peran manajemen agunan otomatis.

Struktur ini menggabungkan mekanisme likuidasi algoritmik yang dirancang untuk menjual Bitcoin yang dijaminkan jika ambang batas pinjaman terhadap nilai dilanggar. Fitur yang dapat diprogram ini bertujuan untuk mengurangi kerugian selama penurunan pasar yang tajam dan membedakan pinjaman yang didukung kripto dari struktur ABS konsumen atau hipotek tradisional.

Didirikan pada tahun 2018, Ledn melaporkan telah menyalurkan lebih dari $9,5 miliar pinjaman di lebih dari 100 negara. Perusahaan ini juga mendapatkan investasi strategis dari Tether pada akhir 2025, menggarisbawahi partisipasi institusional yang terus meningkat di sektor kredit kripto.

Kesimpulan

Transaksi ini menunjukkan bahwa pinjaman yang didukung Bitcoin dapat dikemas ke dalam sekuritas yang diperingkat dalam pasar modal tradisional. Meskipun volatilitas tetap menjadi risiko yang menentukan, perlindungan struktural dan overcollateralization merupakan hal yang penting bagi perlindungan investor. Kesepakatan ini menandakan konvergensi lebih lanjut antara keuangan aset digital dan pasar kredit terstruktur arus utama.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?