EUR/USD melemah karena data AS yang lebih kuat kembali meningkatkan risiko pengetatan Fed

Traders Union
Semua berita
Mata uang
EUR/USD melemah karena data AS yang lebih kuat kembali meningkatkan risiko pengetatan Fed

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Ekonomi

Mata Uang

Komoditas

Bisnis & Kekayaan

Suara Market

Anton Kharitonov

25.08.2026

EUR/USD melemah karena data AS yang lebih kuat kembali meningkatkan risiko pengetatan Fed — EUR/USD

EUR/USD diperdagangkan sedikit lebih rendah pada 25 Agustus di area 1,1660–1,1655 setelah pasangan ini gagal bertahan di atas 1,1700 pada akhir pekan lalu. Koreksi saat ini terutama dipicu oleh data makroekonomi AS yang lebih kuat dari perkiraan, sementara pasar kembali meningkatkan probabilitas kenaikan suku bunga Fed.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

PMI Komposit S&P AS awal untuk bulan Agustus meningkat menjadi 56,0 dari 54,5, PMI Jasa naik menjadi 56,8 dari 54,6, sementara PMI Manufaktur tetap berada di wilayah ekspansi pada 53,2. Angka-angka ini mengonfirmasi ketahanan ekonomi AS dan memungkinkan Fed mempertahankan sikap hawkish lebih lama, yang mendukung dolar.

Ketahanan zona euro membuat pengetatan ECB tetap berpeluang

Kondisi di zona euro juga tetap relatif tangguh, meskipun struktur pertumbuhannya berbeda. PMI Komposit Flash naik menjadi 52,1 dari 52,0, level tertinggi sejak November, dengan peningkatan aktivitas yang terutama didorong oleh sektor manufaktur, khususnya di Jerman. S&P Global memperkirakan bahwa angka tersebut konsisten dengan pertumbuhan PDB zona euro sekitar 0,3% pada kuartal ketiga, setelah pertumbuhan ekonomi aktual sebesar 0,4% q/q pada kuartal kedua.

Jerman juga terlihat lebih baik dibandingkan beberapa bulan lalu: PDB-nya tumbuh 0,2% q/q pada kuartal kedua setelah pertumbuhan yang direvisi sebesar 0,4% pada kuartal pertama, meskipun permintaan domestik tetap lemah dan ekonomi sensitif terhadap tingginya harga energi. Inflasi Jerman meningkat menjadi 2,8% y/y pada Juli, terutama akibat komponen energi, sementara inflasi inti berada di 2,4%.

Ekspektasi suku bunga menjadi kurang mendukung euro

Dalam konteks ini, divergensi ekspektasi kebijakan ECB dan Fed masih tetap ada, tetapi kini terlihat kurang jelas menguntungkan euro dibandingkan seminggu lalu. Pasar hampir sepenuhnya memperhitungkan kenaikan 25 basis poin pada suku bunga deposito ECB menjadi 2,50% dalam rapat 10 September, dengan probabilitas langkah tersebut diperkirakan sekitar 95%.

Pada saat yang sama, ekspektasi terhadap Fed menjadi lebih hawkish setelah data PMI yang kuat: probabilitas kenaikan kisaran target dari level saat ini 3,50–3,75% menjadi 3,75–4,00% dalam rapat 16 September meningkat menjadi sekitar 41–43%, dibandingkan sekitar 34% seminggu sebelumnya. Dengan kata lain, euro masih memiliki keunggulan melalui selisih suku bunga, tetapi keunggulan tersebut menyempit karena pasar kembali mulai memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga Fed pada September.

Imbal hasil Treasury memperkuat dukungan terhadap dolar

Pasar Treasury AS memberikan dukungan tambahan bagi dolar. Hari ini, imbal hasil obligasi bertenor 10 tahun berada di sekitar 4,71%, sementara imbal hasil bertenor 30 tahun mendekati 5,24%, tetap berada dekat level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir. Perluasan buyback Treasury dan pembahasan mengenai kemungkinan penggunaan dana Treasury General Account sejauh ini gagal mendorong penurunan berkelanjutan pada imbal hasil jangka panjang, karena investor terus menuntut premi yang lebih tinggi untuk mengompensasi risiko inflasi dan fiskal, besarnya pasokan utang pemerintah, serta kuatnya permintaan modal dari pemerintah dan sektor AI.

Oleh karena itu, seperti disebutkan dalam EUR/USD menguat karena ekspektasi suku bunga ECB dan Fed yang berbeda, latar belakang jangka pendek untuk EUR/USD saat ini cenderung netral hingga negatif: selama pasangan ini tetap berada di bawah 1,1710–1,1680, tekanan menuju 1,1620–1,1600 kemungkinan akan berlanjut. Kembali ke atas 1,1700/10 akan kembali memperbaiki gambaran teknikal dan membuka jalan menuju 1,1740–1,1760, sementara penembusan di bawah 1,1600 akan meningkatkan risiko koreksi yang lebih dalam menuju 1,1550–1,1520.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?