Hasil tahun kripto 2025: Adopsi institusional dan altseason yang gagal

Banyak pedagang menaruh harapan besar pada tahun 2025, mengharapkan pertumbuhan eksplosif dalam altcoin. Namun, kenyataannya ternyata berbeda: terlepas dari integrasi aktif mata uang kripto oleh perusahaan dan pemerintah, pasar tetap terjebak dalam tren sideways.

Tahun yang tidak biasa untuk mata uang kripto

Sebelumnya, setiap tahun di pasar kripto dapat dengan jelas didefinisikan sebagai bullish atau bearish. Seringkali, tiga tahun pertumbuhan diikuti oleh satu tahun koreksi tajam. Karena alasan ini, sebagian besar pelaku pasar memperkirakan puncak siklus akan terjadi tahun ini: bahkan analis konservatif di Standard Chartered memperkirakan Bitcoin di angka $200.000, sementara altcoin dalam kondisi seperti itu dapat menghasilkan "pengganda" yang telah lama ditunggu-tunggu.

Sepanjang tahun ini, inisiatif berganti-ganti antara kenaikan dan penurunan. Pada kuartal pertama, mata uang kripto mengalami koreksi kecil, tetapi pada kuartal kedua dan ketiga mereka membukukan hasil yang mengesankan: BTC mencapai $126.000, dan total kapitalisasi pasar melebihi $4 triliun. Namun, aksi ambil untung oleh para pemain besar, keluarnya dana dari ETF kripto, dan meningkatnya ketegangan geopolitik menyebabkan pergeseran modal ke logam mulia, sehingga mendorong mata uang kripto kembali ke level awal tahun.

Bitcoin tetap menjadi pemimpin yang jelas, dengan dominasi pasar yang terus tumbuh. Secara keseluruhan, tidak ada perubahan dalam Top 5, sementara pertarungan utama terjadi di bagian bawah dari sepuluh besar: USDC dan TRON memperkuat posisi mereka, sedangkan Solana dan Dogecoin, sebaliknya, kehilangan kapitalisasi pasar.

Peristiwa tahun ini: Pengesahan Undang-Undang GENIUS

Pada tanggal 18 Juli, Donald Trump menandatangani Undang-Undang GENIUS yang disahkan oleh Senat. Di Forum Ekonomi Dunia, peristiwa ini digambarkan sebagai titik balik dalam regulasi keuangan global. Mengapa?

GENIUS Act menjadi undang-undang kripto pertama di Amerika Serikat yang mendefinisikan persyaratan untuk stablecoin, penerbit, dan pengawasan pasar. Secara khusus, semua stablecoin harus 100% didukung oleh dolar AS atau sekuritas Departemen Keuangan AS.

Tahun ini juga telah melihat kemajuan yang berkelanjutan dalam menerapkan regulasi pasar kripto di Uni Eropa di bawah kerangka kerja MiCA, meskipun tidak merata. Sebagai contoh, di Polandia, Presiden Karol Nawrocki memveto langkah-langkah tersebut dan menolak untuk memperketat regulasi mata uang kripto.

Dengan satu atau lain cara, status mata uang kripto menjadi resmi, dan persaingan antara rezim regulasi akan sangat menentukan pergeseran arus keuangan global (sejauh ini, situasinya jelas tidak menguntungkan UE).

Ketidakpastian tahun ini: Trump dan mata uang kripto

Tim Donald Trump memposisikannya sebagai "presiden kripto pertama", dan kepala negara sendiri berulang kali menyatakan bahwa ia akan menjadikan Amerika Serikat sebagai "ibu kota kripto dunia" dengan menciptakan kondisi unik bagi para penambang dan pelaku industri lainnya. Ekspektasi pertumbuhan pasar yang signifikan telah diperhitungkan ke dalam mata uang kripto pada awal tahun lalu - segera setelah pemilihan - ketika Bitcoin melampaui $100.000 untuk pertama kalinya.

Terlepas dari pengadopsian Undang-Undang GENIUS yang disebutkan di atas, banyak investor yang tetap kecewa dengan kebijakan Trump, terutama karena cadangan Bitcoin di tingkat federal masih belum terbentuk. Langkah seperti itu tidak diragukan lagi dapat memicu reli kripto yang memecahkan rekor dan memicu persaingan untuk mendapatkan pasokan Bitcoin yang terbatas dari China dan pemerintah lain di seluruh dunia.

Loading...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

Pada praktiknya, pernyataan Trump bertindak sebagai sumber volatilitas pasar, yang secara bergantian memicu harapan dan kekecewaan di antara para pemegang koin. Hal ini semakin diperkuat dengan pernyataan tajamnya terhadap Ketua Federal Reserve Jerome Powell dan bahkan ancaman untuk memecatnya - terlepas dari kenyataan bahwa hukum AS tidak memberikan otoritas tersebut kepada presiden. Meski begitu, Powell kemungkinan akan meninggalkan jabatannya tahun depan, meskipun hal ini lebih disebabkan oleh berakhirnya masa jabatannya daripada tekanan politik.

Keberhasilan tahun ini: Stablecoin dan ETF BlackRock

Meskipun Bitcoin mengakhiri tahun ini dalam kisaran sideways dan banyak altcoin yang mengalami penurunan harga yang signifikan, ada beberapa kisah sukses besar selama beberapa bulan terakhir. Mari kita mulai dengan stablecoin, yang menjadi pusat perhatian tidak hanya dari regulator, tetapi juga dari investor.

Volume transaksi tahunan dalam stablecoin mencapai $40 triliun, sebuah angka yang sebanding dengan sistem pembayaran tradisional seperti Visa dan Mastercard. Sebanyak tujuh stablecoin sekarang berada di 50 mata uang kripto teratas berdasarkan kapitalisasi pasar, dan 100 teratas juga mencakup dua "stablecoin yang didukung emas": Tether Gold dan PAX Gold. Dengan cara ini, banyak investor yang lebih memilih untuk menghadapi periode ketidakstabilan dengan mendapatkan eksposur ke emas, sambil tetap menggunakan aset digital.

Kisah sukses lain yang jelas adalah ETF Bitcoin BlackRock, IBIT. Para ahli telah memperkirakan kinerja yang kuat dari produk yang diperdagangkan di bursa kripto BlackRock sejak awal, tetapi ini adalah kasus di mana hasilnya melebihi semua ekspektasi. Total aset bersih IBIT melebihi $72,5 miliar, dan kinerja dana serta aktivitas perdagangan klien berada di antara para pemimpin absolut di semua kelas aset. Pangsa IBIT juga mendekati 4% dari total pasokan Bitcoin.

Loading...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

Perkembangan penting lainnya di tahun ini adalah perluasan jumlah altcoin yang mendasari ETF kripto spot. Sebelumnya, pasar ini terbatas pada ETF Bitcoin dan Ethereum, tetapi tahun ini regulator menyetujui ETF berdasarkan SOL, XRP, DOGE, HBAR, dan LINK. Aplikasi untuk dana yang terkait dengan berbagai koin dan token tambahan saat ini sedang ditinjau.

Harapan tahun ini: Pasar prediksi

Platform Polymarket mulai mendapatkan popularitas yang cepat pada musim gugur 2024, ketika taruhan pada hasil pemilihan presiden AS menarik perhatian publik yang signifikan. Ternyata, probabilitas yang tercermin pada platform terbukti lebih dekat dengan kenyataan daripada perkiraan sebagian besar ahli.

Namun, prospek jangka panjang pasar prediksi tetap tidak pasti untuk beberapa waktu, terutama pada periode pasca pemilu. Namun, tahun 2025 menegaskan bahwa permintaan untuk pasar prediksi terus tumbuh dengan mantap, sementara rentang peristiwa yang dicakup terus berkembang - dari pergerakan harga mata uang kripto hingga olahraga, politik, dan bisnis pertunjukan. Volume perdagangan di segmen ini sekarang diukur dalam miliaran dolar per minggu, dengan Polymarket (beroperasi di jaringan Polygon) dan Kalshi (sebagian besar beroperasi secara off-chain, sambil mengembangkan solusi berdasarkan Solana) tetap menjadi pemimpin yang tak perlu dipersoalkan dalam hal volume transaksi dan jumlah pengguna aktif.

Pengakuan regulator terhadap platform semacam itu juga meningkat, terutama di Amerika Serikat. Akibatnya, konsensus para ahli tentang pasar prediksi telah bergeser secara dramatis selama setahun terakhir - dari skeptisisme dan ketidakpercayaan menjadi pengakuan atas potensi dan peran mereka dalam infrastruktur pasar kripto yang lebih luas.

Pengakuan tahun ini: Robinhood dan Coinbase

Meskipun Robinhood secara resmi merupakan fintech dan bukan perusahaan mata uang kripto murni, kesuksesan dan inklusi dalam indeks S&P 500 yang bergengsi sebagian besar didorong oleh layanan kripto yang disediakannya. Secara khusus, klien memiliki akses ke berbagai koin populer (BTC, ETH, SOL, DOGE, dan lainnya), dengan perdagangan yang ditawarkan bebas komisi, meskipun spread sudah termasuk dalam harga.

Robinhood juga menawarkan penyimpanan kustodian mata uang kripto di platformnya dengan opsi untuk menariknya. Pada saat yang sama, selama beberapa tahun perusahaan telah melayani pengguna yang lebih memilih solusi non-kustodian melalui produk Web3-nya, Dompet Robinhood.

Dimasukkannya Coinbase ke dalam S&P 500 pada bulan Mei mengirimkan sinyal yang jelas tentang penerimaan resmi dan pengakuan aset kripto oleh pemain institusional besar. Coinbase menggantikan Discover Financial Services dalam indeks, yang merupakan simbolis bahkan dengan sendirinya, yang mencerminkan perpindahan bertahap perusahaan keuangan tradisional oleh para pemimpin industri kripto. Saham COIN mengakhiri tahun ini dalam kisaran sideways, mencerminkan korelasi yang erat dengan harga aset kripto utama.

Kekecewaan tahun ini: Memecoin dan token AI

Pada akhir tahun 2024, sejumlah influencer kripto mulai mempromosikan ide "supercycle memecoin", mengklaim bahwa memecoin yang menjanjikan akan naik ratusan atau bahkan ribuan kali lipat pada tahun 2025. Namun, seperti yang sering terjadi, hype justru menghasilkan efek sebaliknya.

Hanya dua memecoin yang tersisa di Top 50: Dogecoin dan Shiba Inu, dengan posisi yang terakhir juga telah melemah secara signifikan. Sebagai contoh, memecoin Moodeng yang dulunya terkenal sekarang berada di peringkat lima terbawah berdasarkan kapitalisasi pasar. Sedangkan untuk token yang diluncurkan di platform Pump.fun, ribuan di antaranya secara efektif menjadi nol.

Situasi dengan token AI, meskipun sedikit lebih baik, sebagian besar masih mengecewakan. Salah satu pemain terkuat di segmen ini, pemimpin TAO, masih kehilangan lebih dari setengah nilainya sepanjang tahun. Token AI populer lainnya, FET, kehilangan hampir 90% dari harganya.

Sementara industri AI itu sendiri terus berkembang, optimisme berlebihan dan perkiraan revolusi AI yang cepat gagal terwujud. Hasilnya adalah penurunan tajam di seluruh sektor. Jika ada yang diuntungkan dari peralihan parsial ke arah AI, maka itu adalah para penambang Bitcoin - seperti Core Scientific, Riot Platforms, dan Bitfarms - yang mendiversifikasi operasi mereka dan meningkatkan pendapatan.

Tantangan tahun ini: Strategi Michael Saylor

Tahun ini terbukti menjadi tahun tersulit bagi perusahaan Michael Saylor sejak tahun 2022. Meskipun harga Bitcoin relatif stabil, saham MSTR turun lebih dari setengahnya. Di satu sisi, hal ini menunjukkan bahwa perusahaan tidak dapat secara konsisten memberikan imbal hasil yang mengungguli aset acuannya, seperti yang terjadi pada tahun-tahun sebelumnya.

Di sisi lain, rumor sekali lagi mulai beredar bahwa Strategy pada akhirnya mungkin terpaksa menjual sebagian Bitcoin-nya untuk memenuhi kewajiban kepada kreditor terkait dana pinjaman, dan pada saat yang sama, CEO Phong Le menyatakan bahwa penjualan Bitcoin hanya akan dilakukan jika NAB (nilai aset bersih) perusahaan turun di bawah 1. Strategy juga berencana untuk menyimpan Bitcoin di neraca keuangannya setidaknya hingga tahun 2065. Sementara pendekatan berbasis utang untuk meningkatkan modal untuk membeli BTC terus memicu reaksi beragam dalam komunitas kripto, tren yang lebih luas dalam menggunakan Bitcoin sebagai aset cadangan oleh lusinan perusahaan baru menjadi semakin jelas.

Kembalinya tahun ini: CZ kembali beraksi

Pada tanggal 23 Oktober, salah satu peristiwa paling penting tahun ini terjadi: Donald Trump secara resmi mengampuni pendiri Binance, Changpeng Zhao. Sebagai hasilnya, proses hukum terhadap CZ dihentikan, dan dia sekarang dapat kembali terlibat dalam proyek-proyek kripto dalam berbagai bentuk.

Loading...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

Apakah dia akan menjadi CEO Binance lagi? Kemungkinan besar tidak. Di bawah perjanjian pembelaan dengan Departemen Kehakiman AS, CZ berkomitmen untuk tidak memegang posisi eksekutif di Binance atau entitas terkait. Selain itu, regulator seperti SEC, CFTC, dan FinCEN juga kemungkinan besar akan menentang perkembangan tersebut.

Namun demikian, Changpeng Zhao dapat secara terbuka berpartisipasi dalam kehidupan perusahaan Binance, meskipun tanpa status eksekutif. Bagaimanapun, para investor bereaksi sangat positif terhadap berita tersebut, dan harga BNB tidak hanya mencapai level tertinggi baru sepanjang masa, tetapi pada satu titik melebihi $1.300 per koin.

Kesimpulan

Bagi banyak trader, tahun 2025 membawa kekecewaan yang cukup besar karena keuntungan yang tidak terealisasi dan tidak adanya altseason yang telah lama ditunggu-tunggu. Pada saat yang sama, salah jika menyebut tahun ini sebagai tahun kegagalan. Perluasan dan pengakuan regulasi terhadap stablecoin, pertumbuhan ETF Bitcoin, dan peluncuran dana berdasarkan berbagai macam altcoin, semuanya mengonfirmasi minat institusional yang kuat dalam industri ini.

Selain itu, jika harga Bitcoin diukur dengan emas dan bukan dengan dolar AS, penurunannya telah berlangsung selama sekitar satu tahun, dengan puncaknya tercapai pada bulan Desember 2024. Hal ini menunjukkan bahwa pertumbuhan dapat segera berlanjut dan bahwa kita mungkin telah mengalami pasar bearish paling ringan dalam sejarah BTC.

Apakah ini terbukti benar akan menjadi jelas pada tahun 2026. Tim Traders Union sudah menyiapkan banyak kejutan dan konten berkualitas tinggi untuk Anda dalam beberapa bulan mendatang. Analisis mendalam, berita, dan podcast akan membantu Anda menjelajahi dunia mata uang kripto dan membuat keputusan investasi yang tepat.