Tenggat waktu MiCA: Mengapa perusahaan kripto meninggalkan Eropa

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Berita Kripto

Berita Keuangan

Mata Uang

Suara Market

Berita dari Otoritas Pengawas

Berita Bank Sentral

Eugene Komchuk

2 jam yang lalu

Tenggat waktu MiCA: Mengapa perusahaan kripto meninggalkan Eropa — Semakin banyak perusahaan kripto yang tidak ingin beroperasi di Eropa.

Masa transisi MiCA akan segera berakhir di UE. Hanya dalam dua minggu, bursa kripto, broker, dan penyedia dompet tanpa lisensi tidak akan lagi dapat melayani pelanggan di wilayah tersebut. Regulasi ini seharusnya menciptakan pasar tunggal dan transparan untuk aset digital, namun dalam praktiknya telah menjadi filter yang ketat bagi industri.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

Lisensi atau keluar dari pasar

Masa transisi MiCA akan berakhir pada 1 Juli 2026. Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa (ESMA) telah memperingatkan secara langsung bahwa perusahaan yang terus menyediakan layanan kripto tanpa otorisasi akan melanggar hukum UE dan harus menghentikan operasinya.

MiCA dirancang sebagai satu set aturan tunggal untuk seluruh pasar kripto Eropa. Jika sebuah perusahaan memperoleh lisensi di satu negara UE, ia dapat menggunakan mekanisme paspor untuk beroperasi di seluruh 27 negara anggota. Di atas kertas, ini seharusnya mempermudah bisnis kripto: satu lisensi, persyaratan terpadu, dan akses ke pasar yang besar.

Namun pasar telah mendekati tenggat waktu dengan kesenjangan lebar antara sistem lama dan baru. Meskipun Eropa memiliki lebih dari 3.000 penyedia layanan aset virtual pada tahun 2024, hanya 194 perusahaan yang telah menerima otorisasi MiCA hingga Mei 2026.

Loading...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

Hogan Lovells memperkirakan sekitar 75% penyedia yang beroperasi sebelum MiCA akan kehilangan status registrasi mereka setelah masa transisi berakhir. Sementara itu, regulator mewajibkan perusahaan tanpa lisensi untuk menyiapkan rencana penghentian operasional yang tertib.

Brussels mempertanyakan aturannya sendiri

Saat perusahaan bersiap menghadapi tenggat waktu MiCA, Komisi Eropa telah meluncurkan konsultasi mengenai apakah regulasi tersebut tetap sesuai untuk pasar aset digital. Diskusi dibuka pada 20 Mei, dan masukan dari individu, perusahaan, lembaga keuangan, regulator, dan asosiasi industri akan diterima hingga 31 Agustus.

Tinjauan tersebut mencakup bagian utama MiCA: aturan untuk penerbit aset kripto, token yang terkait dengan aset, token uang elektronik, dan penyedia layanan kripto. Komisi Eropa menjelaskan hal ini dengan mengatakan bahwa pasar aset digital terus berkembang dan lanskap regulasi global telah berubah.

Pada saat yang sama, Eropa menghadapi persaingan dari yurisdiksi lain. AS dan negara-negara Asia juga memajukan aturan baru untuk pasar kripto, mengubah regulasi menjadi pilihan praktis bagi perusahaan: di mana persetujuan lebih cepat didapat, di mana beban regulasi lebih rendah, dan di mana lebih mudah untuk bekerja dengan klien global.

Loading...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

Coinbase telah menunjukkan masalah yang sama. Katie Harries, kepala kebijakan perusahaan untuk Eropa, mengatakan MiCA telah menetapkan standar global awal, tetapi sekarang membutuhkan perbaikan yang terarah. Menurutnya, Eropa tidak hanya harus menjaga perlindungan pengguna tetapi juga tetap kompetitif, karena yurisdiksi lain bergerak maju dengan cepat dengan aturan yang jelas untuk pasar kripto.

Stablecoin mengungkap titik lemah MiCA

Masalah MiCA sangat terlihat di pasar stablecoin. Sebuah laporan oleh Blockchain for Europe menyatakan bahwa aturan Eropa membuat token yang dipatok ke euro lebih aman, tetapi di saat yang sama melemahkan daya saingnya. Stablecoin euro sekarang menyumbang kurang dari 1% dari pasar global, meskipun euro memainkan peran yang jauh lebih besar dalam sistem keuangan global.

Laporan tersebut menggambarkan segmen ini sebagai "aman tetapi secara struktural tidak kompetitif." Alasannya terletak pada persyaratan MiCA sendiri: penerbit tidak dapat memberikan imbalan kepada pengguna karena memegang stablecoin, setidaknya 30% cadangan harus disimpan dalam deposito bank, dan bagi pemain besar pangsa ini dapat mencapai 60%. Dalam lingkungan suku bunga tinggi, hal ini membuat stablecoin euro kurang menarik dibandingkan deposito bank dan token dolar yang dapat mengintegrasikan imbal hasil melalui alat DeFi.

Pemain besar sudah bereaksi terhadap aturan ini. Pada Mei 2025, CEO Tether Paolo Ardoino mengatakan perusahaan tidak akan mengajukan kepatuhan MiCA untuk USDT dan menyebut persyaratan Eropa "sangat berbahaya bagi stablecoin."

Keamanan tanpa kepemimpinan

MiCA tidak gagal sebagai sebuah ide: aturan umum memang diperlukan untuk pasar yang telah beroperasi selama bertahun-tahun di bawah rezim nasional yang berbeda dan di area abu-abu. Namun versi regulasi saat ini menunjukkan sisi lain dari pendekatan ini: beberapa perusahaan tidak mampu atau tidak mau melalui proses lisensi, pengguna mungkin menghadapi akses layanan yang terbatas, dan segmen tertentu seperti stablecoin kehilangan daya saing.

Bagi Eropa, ini menjadi ujian tidak hanya bagi ketegasan regulasi tetapi juga kemampuannya untuk mempertahankan industri. Jika aturan tetap terlalu mahal, lambat, dan tidak fleksibel, perusahaan kripto akan memilih yurisdiksi yang lebih mudah untuk meluncurkan produk, menarik likuiditas, dan melayani klien global. Dalam hal ini, MiCA mungkin bukan menciptakan pusat pasar kripto, melainkan segmen Eropa yang aman namun jauh lebih kecil.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?