BIS memperingatkan stablecoin dolar dapat melemahkan regulasi keuangan

Traders Union
Semua berita
Kripto
Stablecoin dapat melewati kontrol modal

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Ekonomi

Mata Uang

Komoditas

Bisnis & Kekayaan

Suara Market

Parshwa Turakhiya

22.07.2026

BIS memperingatkan stablecoin dolar dapat melemahkan regulasi keuangan — BIS memperingatkan stablecoin menantang kontrol modal

Stablecoin yang dipatok ke dolar menciptakan jalur baru untuk mengakses mata uang AS di luar sistem perbankan tradisional, sehingga mempersulit pemerintah untuk menegakkan kontrol modal dan pembatasan valuta asing. Hal ini menurut studi baru dari Bank for International Settlements (BIS). Laporan tersebut menyimpulkan bahwa stablecoin semakin berfungsi sebagai bentuk dolarisasi paralel yang dapat mempersulit kebijakan moneter di negara-negara berkembang.

Sorotan

Stablecoin dapat melewati kontrol modal.
Tekanan ekonomi mendorong dolarisasi.
Dolarisasi sulit untuk dibalikkan.
Regulator mungkin membutuhkan alat baru.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

BIS membandingkan data simpanan mata uang asing dengan arus masuk stablecoin di lebih dari 130 ekonomi dan menemukan bahwa kedua bentuk dolarisasi tersebut didorong oleh tekanan makroekonomi yang serupa, termasuk krisis perbankan, tekanan utang negara, dan depresiasi nilai tukar yang tajam. Namun, tidak seperti simpanan dolar konvensional, arus stablecoin tampaknya sebagian besar tidak terpengaruh oleh kontrol modal atau pembatasan valuta asing karena mereka sering bersirkulasi di luar sistem regulasi tradisional, lapor BIS.

Stablecoin menciptakan tantangan baru bagi pembuat kebijakan

Menurut studi tersebut, rumah tangga dan bisnis di pasar berkembang semakin banyak menggunakan stablecoin yang dipatok ke dolar sebagai penyimpan nilai ketika kepercayaan terhadap mata uang lokal melemah. Penelitian ini menunjukkan bahwa begitu dolarisasi simpanan atau adopsi stablecoin meluas, tren tersebut sulit untuk dibalikkan.

BIS menemukan sedikit bukti bahwa stablecoin menggantikan simpanan bank mata uang asing. Sebaliknya, kedua instrumen tersebut tampaknya memperluas akses ke dolar AS secara bersamaan, memperkuat dolarisasi secara keseluruhan alih-alih saling menggantikan satu sama lain.

Para peneliti juga menemukan bahwa negara-negara dengan tingkat dolarisasi simpanan moderat secara historis mengalami risiko inflasi yang agak lebih tinggi. Pada saat yang sama, laporan tersebut menemukan bukti terbatas bahwa dolarisasi tradisional maupun stablecoin telah melemahkan transmisi kebijakan moneter secara signifikan.

Regulasi mungkin kesulitan untuk mengimbangi

Salah satu temuan utama laporan tersebut adalah bahwa transaksi stablecoin tetap relatif tangguh bahkan di tempat pemerintah memberlakukan pembatasan pada arus modal. Karena banyak transaksi terjadi di jaringan blockchain di luar sistem perbankan domestik, otoritas mungkin memiliki lebih sedikit alat untuk memantau atau membatasi transfer dolar lintas batas.

BIS berpendapat bahwa hal ini menciptakan tantangan baru bagi regulator yang berupaya menjaga kedaulatan moneter sambil mempertahankan stabilitas keuangan. Seiring dengan semakin luasnya penggunaan stablecoin, pembuat kebijakan mungkin perlu memperbarui kerangka regulasi yang dirancang terutama untuk saluran perbankan tradisional.

Stablecoin masuk ke arus utama keuangan

Temuan BIS muncul saat pemerintah semakin banyak mengembangkan kerangka hukum untuk stablecoin alih-alih memperlakukannya semata-mata sebagai aset kripto. Pada akhir tahun 2025, pasar stablecoin global melampaui $300 miliar, dengan mayoritas besar token dipatok ke dolar AS.

Beberapa yurisdiksi telah mempercepat adopsi dan regulasi selama setahun terakhir. Amerika Serikat sedang memajukan GENIUS Act, yang akan menetapkan kerangka kerja federal untuk stablecoin pembayaran, sementara Uni Eropa terus menerapkan kerangka regulasi MiCA. Sementara itu, yurisdiksi termasuk Singapura, Uni Emirat Arab, dan Hong Kong telah memperluas inisiatif stablecoin teregulasi untuk mendukung pembayaran lintas batas dan pasar keuangan ter-tokenisasi, mencerminkan pergeseran yang lebih luas menuju integrasi dolar digital ke dalam sistem keuangan arus utama.

Seperti yang kami laporkan sebelumnya, volume transaksi stablecoin mendekati $1,8 triliun dalam satu bulan.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?