La BCE svela la roadmap Appia per lo sviluppo dei mercati tokenizzati

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Sergey Shendetskyi

11.03.2026

La BCE svela la roadmap Appia per lo sviluppo dei mercati tokenizzati — La BCE sostiene l'ecosistema degli asset tokenizzati

La Banca centrale europea (BCE) ha presentato la roadmap di Appia, un'iniziativa volta a sostenere lo sviluppo dei mercati finanziari tokenizzati in Europa. Il progetto mira a creare un nuovo ambiente per le operazioni sui mercati finanziari all'ingrosso, in cui i regolamenti continueranno a basarsi sulla moneta della banca centrale.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

L'iniziativa fa parte di una più ampia strategia di modernizzazione del sistema finanziario europeo. Banche, aziende tecnologiche, operatori del mercato dei capitali e istituti di ricerca dovrebbero partecipare alla definizione della futura architettura di mercato.

Appia e lo sviluppo dei mercati tokenizzati

L'iniziativa Appia si concentra sulla costruzione di un quadro in cui le attività finanziarie possano essere emesse e scambiate in forma di token. In questo modello, gli asset sono rappresentati digitalmente e registrati su reti di distributed ledger technology (DLT), consentendone l'utilizzo per la negoziazione, il regolamento e la custodia.

"Con Appia, stiamo costruendo una strada dal sistema finanziario di oggi ai mercati tokenizzati di domani, saldamente fondata sulla moneta della banca centrale", ha dichiarato Piero Cipollone, membro del Comitato esecutivo della Banca centrale europea.

La tecnologia del libro mastro distribuito può combinare diverse fasi del ciclo di vita di un'attività - dall'emissione al regolamento - in un unico ambiente tecnologico. I contratti intelligenti possono anche automatizzare alcune operazioni e ridurre il numero di intermediari coinvolti.

La strategia della BCE in questo settore si basa su due iniziative. La prima è Pontes, una piattaforma progettata per consentire il regolamento in moneta di banca centrale delle transazioni basate su DLT. Il lancio è previsto per il terzo trimestre del 2026. La seconda iniziativa, Appia, mira a definire il modello a lungo termine per un ecosistema finanziario tokenizzato.

Come la BCE intende sviluppare la tokenizzazione

Nell'ambito di Appia, la BCE intende analizzare diversi modelli di infrastruttura basati sulla tecnologia distributed ledger. Le opzioni prese in considerazione includono un'unica piattaforma condivisa e una rete di sistemi interconnessi che operano secondo standard comuni.

Uno degli obiettivi principali è ridurre la frammentazione dei mercati finanziari europei. Secondo la BCE, standard tecnologici comuni potrebbero semplificare l'accesso al sistema finanziario e sostenere una maggiore concorrenza.

Il regolatore dovrebbe presentare una tabella di marcia più dettagliata per i mercati tokenizzati e le infrastrutture di regolamento entro il 2028.

Cosa significa l'iniziativa per il mercato finanziario europeo

L'interesse per la tokenizzazione da parte delle banche centrali è cresciuto in modo significativo negli ultimi anni. Le istituzioni finanziarie internazionali e le autorità di regolamentazione stanno testando obbligazioni digitali, asset tokenizzati e nuovi modelli di regolamento basati sulla tecnologia distributed ledger.

Per l'Europa, lo sviluppo di una propria base tecnologica in questo settore ha anche un'importanza strategica. Le autorità di regolamentazione vedono in queste iniziative un modo per migliorare l'efficienza dei mercati finanziari e rafforzare la posizione dell'euro nel sistema finanziario globale.

Vale la pena notare che anche la Banca centrale europea sta lavorando al progetto dell'euro digitale. Secondo i piani attuali del regolatore, i test pilota della moneta digitale potrebbero iniziare nel 2027, con un potenziale lancio considerato intorno al 2029. L'iniziativa Appia sta diventando uno degli elementi chiave per preparare il sistema finanziario europeo all'integrazione della moneta digitale delle banche centrali.

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