Il Nikkei 225 si mantiene vicino a 50.340 mentre il rally cede il passo al consolidamento

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Jainam Mehta

30.12.2025

Il Nikkei 225 si mantiene vicino a 50.340 mentre il rally cede il passo al consolidamento — Il Nikkei 225 termina il 2025 vicino a 50.340 dopo che le prese di profitto hanno ridotto i guadagni

Il Nikkei 225 giapponese ha chiuso l'ultima sessione di trading del 2025 vicino a 50.340 martedì, scivolando di circa lo 0,4%, mentre le prese di profitto hanno pesato sui metalli e sui titoli di intermediazione verso la chiusura dell'anno. Il calo riflette la stanchezza più che la paura. Dopo un poderoso rally che ha portato a un guadagno annuo di circa il 26%, l'indice è passato al consolidamento piuttosto che all'inversione.

In evidenza

Il Nikkei 225 termina il 2025 vicino a 50.340 dopo un guadagno annuale del 26%.
Il prezzo si mantiene al di sopra delle medie crescenti di lungo periodo, segnalando la forza del trend.
Il calo di fine anno riflette un consolidamento, non un cambiamento nella direzione del mercato.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Il prezzo rimane vicino al territorio dei record e la tendenza più ampia è intatta nonostante la liquidità si sia assottigliata e il posizionamento di fine anno. La flessione è stata attenuata dal fatto che gli investitori si sono assicurati i guadagni dopo uno degli anni più forti degli ultimi decenni per le azioni giapponesi. Con i mercati che si avviano verso una pausa festiva, la pressione di vendita è apparsa ordinata e selettiva piuttosto che di ampia portata. Questo tono ha mantenuto la fiducia anche quando il momentum si è raffreddato.

Il trend rialzista rimane intatto anche se il momentum si raffredda

Sul grafico giornaliero, la struttura continua a favorire i tori. Il Nikkei è scambiato al di sopra delle EMA a 20, 50, 100 e 200 giorni, che sono impilate nettamente più in alto da 44.400 a 50.100 circa. Questo allineamento riflette un trend rialzista forte e maturo. Il recente ripiegamento ha rispettato l'EMA a 20 giorni vicino a 50.170, che ha agito da supporto dinamico per gran parte del mese di dicembre. Finché l'indice si mantiene al di sopra di questa zona, il percorso di minor resistenza rimane più alto, anche se il progresso diventa irregolare. Le tendenze forti spesso si fermano per digerire i guadagni e il comportamento del Nikkei si adatta a questo modello. Non c'è stata una rottura decisiva del supporto e la volatilità rimane contenuta.

Dinamica dei prezzi dell'indice Nikkei 225 (Fonte: TradingView)

Gli indicatori di momentum rafforzano la visione di consolidamento piuttosto che di distribuzione. L'RSI giornaliero è sceso a poco più di 52, dai livelli di ipercomprato visti a novembre. Questo reset è importante perché suggerisce che l'eccesso di ottimismo è stato smaltito senza innescare una correzione più profonda. Nei trend rialzisti sostenuti, l'RSI oscilla spesso tra 40 e 70. Il Nikkei si mantiene comodamente al di sopra dei livelli di ipercomprato visti a novembre. Il Nikkei rimane comodamente all'interno di questa fascia rialzista.

I time frame più brevi mostrano dove è emersa l'esitazione. Sul grafico a 30 minuti, l'indice ha oscillato lateralmente tra 50.200 e 50.600 circa, dopo non essere riuscito a mantenersi al di sopra di 51.000 la scorsa settimana. La supertrend si è appiattita vicino a 50.626, mentre il SAR parabolico è vicino al prezzo attuale, riflettendo un equilibrio piuttosto che una convinzione direzionale. Questa compressione è tipica prima di un nuovo anno solare, in particolare dopo una forte corsa.

I solidi fondamentali sono alla base di un anno storico

Il calo tardivo nasconde quello che è stato un anno eccezionale per le azioni giapponesi. I nomi legati ai semiconduttori, le imprese di costruzione e gli esportatori industriali hanno portato gran parte del rialzo, sostenuti da utili solidi, spese di capitale costanti e spese infrastrutturali sostenute dal governo. L'indice Topix più ampio è sceso dello 0,5% nell'ultima giornata a 3.409, ma ha comunque chiuso l'anno con un rialzo di oltre il 20%, evidenziando l'ampia base del rally.

Diversi titoli di spicco hanno sottolineato il ritorno della propensione al rischio. Kioxia Holdings si è sestuplicata nel corso dell'anno, mentre SoftBank Group è salita di oltre il 90%. Queste performance riflettono la rinnovata fiducia degli investitori nel settore societario giapponese dopo anni di sottoperformance.

Le preoccupazioni di politica monetaria rimangono sullo sfondo, ma i mercati le hanno ampiamente assorbite. L'approccio graduale della Banca del Giappone alla normalizzazione dei tassi è stato lento e prevedibile, consentendo ai titoli azionari di adeguarsi senza scosse. Nel frattempo, la debolezza dello yen ha continuato a sostenere i guadagni degli esportatori, compensando parte della pressione esercitata dalla politica interna più restrittiva.

Prospettive di mercato

In prospettiva, l'attenzione politica si concentrerà sulle prossime mosse del Primo Ministro Sanae Takaichi per sostenere la crescita. Qualsiasi segnale relativo a stimoli fiscali, riforme aziendali o incentivi agli investimenti di capitale potrebbe fungere da catalizzatore all'inizio del 2026. I mercati riapriranno il 5 gennaio e il posizionamento nel nuovo anno determinerà probabilmente se il Nikkei riprenderà la sua avanzata o estenderà il suo consolidamento.

Da un punto di vista tecnico, lo scenario rialzista si basa sulla tenuta di un livello superiore a 50.200. Finché questo livello resiste su base giornaliera, è probabile che le flessioni attirino gli acquirenti. Un ritorno sostenuto al di sopra di 50.600 metterebbe di nuovo a fuoco la zona compresa tra 51.000 e 51.500, con una potenziale estensione verso 52.000 se lo slancio si ricostituisce. Questo risultato presuppone un sentimento di rischio globale stabile e nessuna sorpresa politica improvvisa.

L'ipotesi ribassista rimane quella di una correzione piuttosto che di un crollo. Una chiusura giornaliera al di sotto di 50.000 esporrebbe l'area compresa tra 49.400 e 49.500 vicino all'EMA a 50 giorni. Un pullback più profondo verso 47.300, allineato con l'EMA a 100 giorni, rientrerebbe comunque in un sano trend rialzista di lungo periodo, ma rappresenterebbe un reset più significativo. Una tale mossa richiederebbe probabilmente un cambiamento più netto nel tono della politica della BOJ o uno shock globale di riduzione del rischio.

In precedenza, abbiamo evidenziato la resistenza del Nikkei, che si è consolidato al di sopra delle medie crescenti di breve termine dopo aver ripetutamente testato l'area di 51.000. Questo quadro rimane valido. Questo quadro rimane valido. L'indice sta chiudendo il 2025 con una leadership intatta, digerendo i guadagni piuttosto che restituirli.

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