Il Nikkei 225 si mantiene vicino a 50.500, mentre gli investitori si assicurano i guadagni

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Jainam Mehta

29.12.2025

Il Nikkei 225 si mantiene vicino a 50.500, mentre gli investitori si assicurano i guadagni — Il tabellone della Borsa di Tokyo che mostra l'indice Nikkei 225 durante la sessione di trading di fine anno

Il Nikkei 225 viene scambiato lunedì vicino al livello di 50.500, dopo essersi allontanato dai recenti massimi, mentre il posizionamento di fine anno e la liquidità in diminuzione iniziano a influenzare il comportamento del mercato. Il calo di lunedì ha cancellato i guadagni della sessione precedente, segnalando un tono più cauto tra gli investitori piuttosto che una rottura del trend più ampio.

In evidenza

Il Nikkei arretra dai recenti massimi a causa dell'assottigliamento della liquidità festiva e del posizionamento cauto
Il trend rialzista più ampio rimane intatto con i prezzi che si mantengono al di sopra delle medie mobili chiave
Il rischio geopolitico e l'incertezza della Fed guidano l'esitazione di breve termine, non la debolezza strutturale

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

La ritirata segue diverse sedute di contrattazioni contenute, suggerendo che gli investitori stiano bloccando i guadagni e riducendo l'esposizione nel periodo di fine anno. Sebbene la volatilità sia aumentata in misura modesta, la struttura di fondo continua a indicare un consolidamento a livelli elevati piuttosto che l'inizio di una fase correttiva più profonda. Dopo uno dei più forti rally plurimensili della storia moderna, l'indice sembra entrare in una fase di consolidamento, con un'azione dei prezzi che riflette una digestione piuttosto che una distribuzione.

Il trend giornaliero rimane stabile nonostante il consolidamento

Il grafico giornaliero rafforza l'opinione che il trend rialzista più ampio rimane intatto. Il Nikkei continua a scambiare comodamente al di sopra delle EMA a 20, 50, 100 e 200 giorni, che rimangono allineate in modo rialzista. L'EMA a 20 giorni vicino a 50.150 ha iniziato ad appiattirsi, un tipico segnale di consolidamento dopo una forte avanzata piuttosto che di esaurimento del trend.

Dinamica dei prezzi del Nikkei 225 (Fonte: TradingView)

L'RSI giornaliero si mantiene intorno alla metà di 50, riflettendo un momentum neutrale dopo mesi di rialzi sostenuti. Questa lettura suggerisce che il mercato ha smaltito le condizioni di ipercomprato con il tempo piuttosto che con il prezzo, un segno distintivo di un trend sano. A meno che l'indice non rompa con decisione al di sotto dell'EMA a 20 giorni, la struttura rialzista di medio termine rimane saldamente in vigore.

Da un punto di vista tecnico, il livello di 50.000 continua ad agire come supporto psicologico e strutturale chiave. Un movimento sostenuto al di sotto di quest'area esporrebbe la regione di 49.500, dove l'EMA a 50 giorni in aumento fornisce un supporto più forte a medio termine. Al rialzo, la fascia 50.800-51.000 rimane la zona di resistenza immediata. Una chiusura netta al di sopra di quest'area segnalerebbe probabilmente un rinnovato slancio e aprirebbe la porta a nuovi massimi storici.

Lo slancio a breve termine si raffredda mentre i trader riducono l'esposizione

Sul grafico a 30 minuti, il Nikkei mostra una chiara perdita di slancio a breve termine dopo non essere riuscito a sostenere la spinta verso l'area di 51.000. Il prezzo è scivolato di nuovo al di sotto della sua supertrend intraday, con la resistenza Parabolic SAR che ora si trova sopra l'indice. Questo cambiamento tecnico riflette una pressione a breve termine, in quanto i trader riducono le posizioni in vista delle festività e rispondono alle condizioni di mercato più scarse.

È importante notare che il pullback è rimasto ordinato. Il prezzo continua a mantenersi al di sopra della zona 50.300-50.400, che è emersa come area di equilibrio a breve termine nelle ultime sedute. L'assenza di una forte accelerazione al ribasso suggerisce che le vendite sono state guidate più da prese di profitto e gestione del rischio che da un cambiamento di convinzione. Finché quest'area resiste, la struttura a breve termine favorisce il consolidamento piuttosto che la continuazione del ribasso.

I fattori macro e geopolitici influenzano il sentiment a breve termine

La recente flessione è stata influenzata da una convergenza di fattori macro e geopolitici. Il sentimento è diventato cauto dopo che la Cina ha lanciato esercitazioni militari su larga scala intorno a Taiwan nell'ambito dell'esercizio "Justice Mission 2025", iniettando nuova incertezza nei mercati regionali. Sebbene le esercitazioni non abbiano innescato un comportamento di risk-off generalizzato, hanno indotto gli investitori a ridurre l'esposizione in posizioni estese.

Allo stesso tempo, i mercati si stanno posizionando in vista della pubblicazione dei verbali dell'ultima riunione politica della Federal Reserve statunitense. Sebbene la Fed abbia tagliato i tassi all'inizio del mese, i funzionari hanno segnalato un percorso di allentamento più misurato, prevedendo solo un ulteriore taglio nel prossimo anno. Questa indicazione ha attenuato la propensione al rischio, in particolare nei mercati che avevano già prezzato un significativo ottimismo.

L'andamento dei settori sottolinea la natura tattica della mossa. I pesi massimi del settore tecnologico e industriale, come Advantest, Daikin Industries, Japan Tobacco e NEC, hanno guidato il calo. Tuttavia, il più ampio indice Topix è riuscito a registrare un modesto guadagno, indicando una rotazione all'interno del mercato piuttosto che un'uscita su larga scala dalle azioni giapponesi.

Come discusso in un precedente articolo, il rally del Nikkei nel 2025 è stato guidato da una combinazione di miglioramento degli utili societari, allentamento dei venti commerciali, politica fiscale favorevole e contesto relativamente accomodante dei tassi di interesse reali in Giappone. L'indice è in rialzo del 28% circa per l'anno in corso ed è sulla buona strada per il terzo guadagno annuale consecutivo.

In questo contesto, l'attuale pausa sembra essere una fase di digestione naturale piuttosto che una perdita di fiducia. Finché i livelli di supporto chiave resteranno inalterati e le condizioni globali rimarranno ampiamente costruttive, la narrativa rialzista di lungo periodo del Nikkei rimarrà intatta fino al 2026.

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