Previsioni per le azioni UnitedHealth per il 2030: ripristino dei ricavi e ripresa di Optum con un obiettivo di 400 dollari.

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Parshwa Turakhiya

03.03.2026

Previsioni per le azioni UnitedHealth per il 2030: ripristino dei ricavi e ripresa di Optum con un obiettivo di 400 dollari. — UnitedHealth a 293 dollari, in calo del 48% dopo il primo calo dei ricavi e la perdita di 278 milioni di dollari di Optum Health

Il titolo di UnitedHealth Group è attualmente quotato a 293,30 dollari, un calo significativo rispetto ai quasi 600 dollari di un anno fa. Solo nel 2026, il titolo è sceso del 15% e ha perso circa il 48% rispetto al suo picco. Questo calo non è solo una tipica fluttuazione di mercato per la più grande azienda sanitaria privata del mondo, ma è indicativo di un reset strutturale più profondo.

In evidenza

UnitedHealth è quotata a 293,3 dollari, in calo del 48% rispetto ai massimi storici e del 15% da un anno all'altro dopo il primo calo dei ricavi in un decennio.
Il titolo potrebbe raggiungere i 350-450 dollari entro il 2030 se Optum Health tornerà alla redditività e Medicare Advantage si stabilizzerà su margini del 5%.
UNH registra il primo calo dei ricavi in un decennio, con una previsione di 439 miliardi di dollari (in calo del 2%), perde 1,4 milioni di membri MA e Optum Health passa a una perdita di 278 milioni di dollari da un utile di 7,8 miliardi di dollari.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Questo reset è guidato da molteplici questioni, tra cui i problemi con i rimborsi Medicare, le sfide nel controllo dei costi medici, le pressioni normative e le carenze nelle prestazioni operative dell'azienda.

Il primo calo dei ricavi da decenni

UnitedHealth prevede per il 2026 un fatturato superiore a 439 miliardi di dollari, con un calo del 2% rispetto all'anno precedente che riflette il ridimensionamento dell'azienda. Si tratta di una cifra molto inferiore ai 454,6 miliardi di dollari attesi dagli analisti. Il direttore finanziario Wayne DeVeydt ha definito che è la prima volta in un decennio che il Gruppo UnitedHealth registra un calo dei ricavi.

Ha sottolineato le dismissioni, tra cui le attività nel Regno Unito e in Sud America, il calo degli iscritti negli Stati Uniti di oltre 3 milioni nel 2026 e l'ultimo anno del V28, un cambiamento del sistema di codifica di Medicare che si traduce in un calo dei ricavi di 6 miliardi di dollari.

Medicare Advantage perde 1,4 milioni di iscritti

Nel 2026, UnitedHealthcare prevede una perdita di 1,3-1,4 milioni di iscritti a Medicare Advantage, superiore al milione previsto in precedenza. Alla fine dell'anno precedente, circa 49,7 milioni di persone erano assicurate tramite UnitedHealthcare. Secondo le previsioni dell'azienda, il numero scenderà di 2,2 milioni a 2,8 milioni nel 2026.

L'andamento dei costi medici per la MA è stato di circa il 7,5% per il 2025. L'azienda ha ribadito il trend del 10% per il 2026. Il trend del 10% dei costi medici di Medicare Advantage indica che i costi stanno aumentando a un ritmo circa doppio rispetto alla crescita dei rimborsi CMS.

I Centers for Medicare & Medicaid Services hanno presentato una proposta di aumento dei tassi di pagamento MA dello 0,09% nel 2027. Questa proposta è ben al di sotto delle aspettative degli analisti, che si aspettavano un aumento del 4-6%. Un aumento dei tassi dello 0,09% a fronte di un'inflazione dei costi medici del 7-10% rappresenta di fatto un taglio dei finanziamenti.

Le indagini del DOJ si espandono oltre Medicare Advantage

UnitedHealth sta collaborando con un'indagine del DOJ sulla fatturazione di Medicare Advantage, incentrata sulle diagnosi che hanno aumentato i pagamenti federali. L'indagine penale si è allargata a Optum Rx e alle pratiche di rimborso dei medici dipendenti dell'azienda.

Un'analisi della commissione giudiziaria del Senato su 50.000 documenti interni, guidata dal senatore Chuck Grassley, ha rilevato che UnitedHealth ha rilevato un numero maggiore di diagnosi rispetto a qualsiasi altro assicuratore MA, con conseguenti rimborsi più elevati da parte del CMS.

L'ex amministratore delegato Andrew Witty è uscito nel maggio 2025 ed è stato sostituito da Stephen Hemsley. Nel febbraio 2026, il consiglio di amministrazione ha modificato l'assegnazione di azioni di Hemsley, imponendogli di mantenere le azioni nette fino al maggio 2030 dopo la maturazione. La società ha dichiarato un dividendo trimestrale di 2,21 dollari per azione. A 293,30 dollari, il pagamento annuale di 8,84 dollari rende circa il 3%.

L'analista Anton Kharitonov, esperto di Traders Union, ha dichiarato: "UnitedHealth non ha a che fare con una domanda debole, ma con un reset della credibilità. Quando Optum passa da un utile di 7,8 miliardi di dollari a una perdita e le entrate diminuiscono per la prima volta in un decennio, gli investitori riprendono rapidamente il rischio. Se il management ripristinerà i margini di Medicare Advantage e sistemerà Optum, la ripresa sarà potente. In caso contrario, il titolo sarà sotto un nuovo tetto".

Di recente, UnitedHealth è crollata da 600 a 293 dollari dopo aver registrato il primo calo dei ricavi in un decennio, con Optum Health che ha registrato una perdita di 278 milioni di dollari da un utile di 7,8 miliardi. Medicare Advantage ha perso 1,4 milioni di iscritti e il rapporto di assistenza medica è balzato di 340 punti base tra le indagini del DOJ e l'aumento dei tassi CMS dello 0,09% proposto per il 2019. 2027.

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