Il gas naturale tiene sopra i 2,70 $ mentre la domanda legata al meteo sostiene i prezzi

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Anton Kharitonov

15.05.2026

Il gas naturale tiene sopra i 2,70 $ mentre la domanda legata al meteo sostiene i prezzi — NATGAS

I prezzi del gas naturale rimangono altamente volatili mentre il mercato bilancia le elevate scorte statunitensi con le crescenti aspettative di una più forte domanda estiva. Gli ultimi dati dell'EIA hanno mostrato un accumulo di stoccaggio di 85 miliardi di piedi cubi (Bcf) — vicino alle medie stagionali — mentre le scorte rimangono circa il 6,5% sopra la norma quinquennale. Tuttavia, le previsioni di un clima più caldo per la seconda metà di maggio hanno aumentato le aspettative di una maggiore domanda nel settore elettrico, aiutando i futures del Henry Hub a mantenersi vicino a 2,85–2,90 $/MMBtu.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Il GNL e l'Europa tornano come driver chiave del mercato

L'attenzione del mercato rimane focalizzata sui flussi di GNL e sulla situazione in Europa. I prezzi del gas europeo continuano a ricevere supporto dai livelli di riempimento degli stoccaggi inferiori rispetto alle medie storiche, nonché dalle continue preoccupazioni sull'offerta legate alle tensioni in Medio Oriente. Ulteriore nervosismo è derivato dalle interruzioni presso gli impianti di GNL norvegesi e dai rischi che circondano le rotte di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz. Allo stesso tempo, l'Europa continua ad aumentare le importazioni di GNL statunitense, intensificando la competizione globale per le forniture di gas.

Il mercato valuta l'eccesso di offerta rispetto alla crescita futura della domanda

Nonostante l'attuale debolezza stagionale della domanda, gli analisti discutono sempre più della formazione di un minimo di medio termine nei prezzi del gas naturale. L'aumento delle esportazioni di GNL dagli Stati Uniti, il lancio di nuove capacità di export e il crescente consumo di elettricità stanno creando un contesto a lungo termine più costruttivo per il mercato. Allo stesso tempo, gli elevati livelli di produzione nei bacini Permian e Haynesville continuano a limitare il potenziale di rialzo dei prezzi. L'EIA ha recentemente abbassato la sua previsione del prezzo medio del Henry Hub per il 2026 a 3,50 $/MMBtu, sebbene molti partecipanti al mercato ritengano che il caldo estivo estremo o le interruzioni dell'offerta potrebbero spingere rapidamente i prezzi di nuovo sopra i 4,00 $.

Cosa aspetta il Gas Naturale

A breve termine, l'andamento dei prezzi del gas naturale dipenderà principalmente dalle condizioni meteorologiche, dalle tendenze di iniezione negli stoccaggi e dall'attività di esportazione di GNL. Per ora, il mercato rimane intrappolato in un ampio range, ma l'intensificarsi del caldo negli Stati Uniti e ulteriori rischi geopolitici potrebbero spostare rapidamente l'equilibrio a favore degli acquirenti.

Se le condizioni attuali persistono, il mercato potrebbe continuare a mantenersi sopra la zona di 2,70–2,80 $, mentre un movimento sostenuto sopra i 3,00 $ potrebbe segnalare una ripresa più ampia verso livelli più elevati — uno scenario evidenziato anche nell'articolo Il gas naturale tiene sopra i minimi recenti tra forte domanda e rischi geopolitici.

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