UniCredit porta la quota in Commerzbank al 47,6% dopo la chiusura dell'ops

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Dan Blystone

2 ore fa

UniCredit porta la quota in Commerzbank al 47,6% dopo la chiusura dell'ops — UniCredit sale in Commerzbank

La chiusura del periodo supplementare consolida l'investimento strategico di UniCredit in Commerzbank e avvicina la banca italiana alla soglia del 50% del capitale. Le adesioni all'offerta pubblica di scambio si fermano al 17,6%, mentre l'esposizione potenziale complessiva sale al 59,07% includendo anche i derivati regolati in contanti.

In evidenza

UniCredit chiude l'ops su Commerzbank con adesioni pari al 17,6% del capitale, portando la partecipazione effettiva al 47,59% e i diritti di voto al 49,65%.
La quota UniCredit salirà formalmente appena Commerzbank completerà l'annullamento delle azioni proprie, portando UniCredit vicino al 50% di partecipazione.
Includendo derivati cash, l'esposizione potenziale di UniCredit su Commerzbank raggiunge il 59,07% del capitale e oltre il 60% dei diritti di voto.

Esito dell'offerta e composizione della partecipazione

Come riportato da Il Sole 24 Ore Radiocor, l'ops di UniCredit su Commerzbank si chiude, al termine del periodo supplementare di adesione, con conferimenti pari al 17,6% del capitale e al 18,36% dei diritti di voto escludendo le azioni proprie. La banca definisce il risultato "ben oltre le aspettative iniziali".

UniCredit conferma inoltre il 26,77% già detenuto prima dell'operazione, pari al 27,93% dei diritti di voto, e il derivato con consegna fisica sul 3,22% del capitale, equivalente al 3,36% dei diritti di voto. Si riduce invece all'11,48%, dal precedente 13,19%, la quota potenziale legata a derivati con regolamento esclusivamente in contanti.

Considerando la partecipazione diretta del 26,77% e gli strumenti finanziari che danno diritto a richiedere la consegna fisica di un ulteriore 3,22%, la posizione complessiva di UniCredit raggiunge il 47,59% del capitale di Commerzbank. In termini di diritti di voto, la quota corrisponde al 49,65%, poiché le azioni proprie non attribuiscono voto.

Prossimi passaggi regolamentari e impatto sull'operazione

La percentuale è destinata a salire a quel livello anche formalmente una volta che Commerzbank avrà completato l'annullamento delle azioni proprie, operazione che la banca tedesca si è impegnata a realizzare. In questo scenario, UniCredit si porta a un passo da una partecipazione del 50% nel gruppo.

Nella nota diffusa da Piazza Gae Aulenti, la banca afferma che la conclusione dei periodi dell'offerta pubblica rappresenta un ulteriore avanzamento nell'attuazione del proprio investimento strategico in Commerzbank. UniCredit aggiunge che continua a cercare un dialogo costruttivo con tutte le parti interessate, mentre prosegue gli iter regolamentari e autorizzativi collegati all'operazione.

Se si includono anche i derivati cash, l'esposizione potenziale complessiva di UniCredit in Commerzbank arriva al 59,07%. La quota supera il 60% se calcolata in termini di diritti di voto.

L’aumento della partecipazione di Credit Agricole in Banco BPM al 29,3% ha chiarito che il gruppo francese intende restare sotto la soglia del 30% e che non ha presentato alla BCE richieste per superarla o assumere il controllo. Nel nostro precedente articolo abbiamo evidenziato come, in queste operazioni, il perimetro regolamentare e il ruolo di Consob e BCE diventino centrali nel definire aspettative di mercato e possibili scenari di consolidamento.

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