Il titolo LVMH guadagna l'1,9% mentre Arnault spinge per un accordo commerciale che eviti i dazi statunitensi

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30.07.2025

Il titolo LVMH guadagna l'1,9% mentre Arnault spinge per un accordo commerciale che eviti i dazi statunitensi — Gli Stati Uniti hanno proposto dazi fino al 20% sui prodotti di moda europei.

Al 30 luglio, il titolo LVMH viene scambiato a 484,05 euro, con un aumento dell'1,9% nelle ultime 24 ore.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Questa ripresa fa seguito a diverse settimane di volatilità, con le azioni che sono rimbalzate da un recente minimo di 452 euro all'inizio di luglio.

I punti salienti

- Il titolo LVMH viene scambiato a 484,05 euro, in rialzo dell'1,9%, ma rimane oltre il 30% al di sotto dei massimi delle 52 settimane.

- L'amministratore delegato Bernard Arnault sta facendo pressioni per un accordo commerciale tra Stati Uniti e Unione Europea, al fine di evitare l'imposizione di pesanti dazi sulla moda e sulla pelletteria.

- L'azione dei prezzi a breve termine dovrebbe rimanere all'interno di un range di 450-550 euro, guidata dagli sviluppi geopolitici e dall'andamento degli utili.

Sebbene il rialzo a breve termine suggerisca un certo ottimismo da parte degli investitori, il quadro tecnico più ampio rimane ribassista. Il titolo LVMH ha perso oltre il 30% su base annua e rimane significativamente al di sotto del suo massimo di 52 settimane di 762 euro. L'attuale azione di prezzo colloca il titolo nel terzo inferiore del suo intervallo di 12 mesi, sottolineando la continua pressione sul sentiment. Dal punto di vista dell'analisi tecnica, i livelli di supporto chiave si collocano intorno ai 440 euro, che hanno ripetutamente tenuto durante i ribassi.

Una rottura al di sotto di questa zona potrebbe innescare un retest del livello di 430 euro visto a fine giugno. La resistenza si trova a 520 euro, allineata alla media mobile a 50 giorni e alle precedenti zone di consolidamento dell'inizio dell'anno. La media mobile a 200 giorni rimane al di sopra dei 600 euro, con un'inclinazione continua verso il basso che conferma la tendenza ribassista prevalente nel lungo periodo. I volumi di scambio rimangono moderati, ma la recente stabilizzazione dei prezzi suggerisce che LVMH potrebbe entrare in una fase di consolidamento.

Dinamica del prezzo delle azioni LVMH (maggio 2025 - luglio 2025). Fonte: TradingView

Gli indicatori di momentum sono contrastanti. L'indice di forza relativa (RSI) è tornato al di sopra di 45, suggerendo un orientamento da neutrale a leggermente rialzista nel brevissimo termine. Tuttavia, il MACD rimane negativo e piatto, riflettendo una mancanza di forte convinzione direzionale. Se le azioni dovessero superare i 500 euro all'inizio di agosto e mantenere tale movimento, si potrebbe innescare un rally di breve durata verso i 540 euro. Altrimenti, un continuo fallimento nella zona 490-500 euro potrebbe portare a un ulteriore consolidamento o a una pressione al ribasso.

Dazi, diplomazia commerciale e utili deboli pesano sul sentiment

Le prospettive tecniche di LVMH non sono influenzate solo dai grafici, ma anche dai crescenti rischi politici e macroeconomici. Il 30 luglio, l'amministratore delegato Bernard Arnault ha chiesto pubblicamente un accordo commerciale formale tra Stati Uniti e Unione Europea, definendolo "necessario ma non perfetto". Ha avvertito che, in assenza di un accordo, le tariffe di ritorsione, in particolare sulla moda e sulla pelletteria, potrebbero danneggiare gravemente il settore del lusso. Gli Stati Uniti hanno proposto dazi fino al 20% sui prodotti di moda europei, mentre la Svizzera deve far fronte a potenziali dazi di oltre il 30% sugli orologi. LVMH realizza più di un quarto del suo fatturato negli Stati Uniti, quindi gli attriti commerciali rappresentano un rischio significativo per gli utili.

Nonostante i venti contrari, la società ha registrato nel secondo trimestre del 2025 un fatturato di 19,5 miliardi di euro, in calo del 4% rispetto all'anno precedente. La divisione moda e pelle, tradizionalmente il suo motore di crescita, ha subito una contrazione del 9%. Si tratta della performance più debole degli ultimi tre anni. Il direttore finanziario Cécile Cabanis ha dichiarato che il gruppo è in grado di assorbire una tariffa del 15%, ma che avrebbe un "impatto non banale" sui margini statunitensi. Anche Moët Hennessy è sotto pressione e, secondo quanto riferito, sta bruciando 1,5 miliardi di euro solo nel 2024. Arnault, nel frattempo, ha segnalato l'intenzione di espandere la capacità produttiva degli Stati Uniti, compreso un secondo stabilimento in Texas previsto per il 2027. Ha inoltre esteso il suo orizzonte personale di leadership fino all'età di 85 anni, con l'obiettivo di stabilizzare le aspettative degli investitori durante un difficile periodo di transizione.

Prospettive ad ampio raggio guidate dai risultati commerciali

Alla luce di questo complesso scenario, le proiezioni dei prezzi di LVMH devono incorporare sia i livelli tecnici sia i catalizzatori geopolitici. In uno scenario di base in cui l'UE e gli Stati Uniti si accordano su un tetto tariffario del 15% e LVMH comunica ulteriori strategie di mitigazione, il titolo potrebbe ritestare l'intervallo 520-540 euro entro il quarto trimestre. Ciò rappresenterebbe un rialzo del 7-11% rispetto ai livelli attuali. Un'ipotesi di toro che preveda la piena esenzione per i beni di lusso potrebbe accelerare i guadagni verso i 600 euro, soprattutto se i dati sui consumi statunitensi miglioreranno di pari passo.

Tuttavia, se i negoziati si arenano o i dazi entrano pienamente in vigore, le azioni potrebbero rapidamente ripiegare verso la zona di supporto di 440-450 euro. Una rottura al di sotto di questo livello aprirebbe la possibilità di minimi vicino a 420 euro, visti l'ultima volta durante la correzione post-pandemia del 2022. Fino a quando non emergerà maggiore chiarezza sul fronte commerciale, ci aspettiamo che LVMH si muova in un ampio range tra €450 e €550, con una volatilità guidata dalle notizie che continuerà a dominare l'azione dei prezzi.

LVMH ha registrato un fatturato piatto nel primo trimestre del 2025, pari a 20,3 miliardi di euro, mostrando una certa resistenza nonostante il rallentamento della domanda globale di lusso. Tuttavia, la divisione Vini e alcolici ha avuto difficoltà, bruciando 1,5 miliardi di euro nel 2024 a causa di acquisizioni aggressive e di errori nei prezzi, che hanno portato a un cambio di leadership all'inizio del 2025.

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