Il Nikkei 225 estende il rimbalzo

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Jainam Mehta

28.11.2025

Il Nikkei 225 estende il rimbalzo — Il Nikkei 225 sale a 50.254 grazie ai solidi dati tecnici e ai venti di coda macro che sostengono una ripresa più ampia.

Il Nikkei 225 ha chiuso a 50.254, in rialzo dello 0,18% venerdì, mentre il benchmark azionario giapponese ha esteso la sua ripresa dalla flessione di metà novembre e ha riaffermato la forza del suo trend rialzista di lunga durata. L'avanzata è avvenuta grazie ai dati statunitensi più morbidi e alle osservazioni caute dei funzionari della Federal Reserve, che hanno rilanciato le aspettative di ulteriori tagli dei tassi, migliorando il sentimento di rischio globale.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Dati salienti

- Il Nikkei chiude a 50.254, grazie al ritorno dei compratori dopo la flessione di novembre.

- Il trend rialzista si mantiene saldamente al di sopra della trendline di marzo, con le EMA allineate in formazione rialzista.

- Una rottura al di sopra di 50.800 apre la strada verso 52.000 e un nuovo record.

Questi sviluppi hanno contribuito a riportare gli acquirenti sui titoli azionari giapponesi dopo che le preoccupazioni per le valutazioni troppo elevate legate all'AI avevano brevemente messo sotto pressione l'indice all'inizio del mese.

La forte struttura tecnica sostiene l'indice nonostante la recente volatilità

Il quadro tecnico rimane di notevole resistenza. Il prezzo del Nikkei 225 continua a mantenersi al di sopra della linea di tendenza ascendente primaria che ha guidato il rally da marzo, con tutte le correzioni di quest'anno che si sono fermate proprio su questo supporto ascendente. L'ultimo pullback dall'area di 52.000 ha trovato ancora una volta una domanda vicino alla linea di tendenza, innescando un minimo superiore e un forte rimbalzo che ora posiziona l'indice a ritestare i suoi recenti massimi.

Dinamica dei prezzi dell'indice Nikkei 225 (Fonte: TradingView)

Le medie mobili rafforzano la forza della struttura. L'EMA a 20 giorni a 49.720, l'EMA a 50 giorni a 48.274 e l'EMA a 100 giorni a 45.799 sono tutte inclinate verso l'alto e rimangono in chiaro allineamento rialzista. Il Nikkei non chiude al di sotto dell'EMA a 50 giorni da aprile, sottolineando la persistenza della domanda sottostante. La capacità dell'indice di rimanere comodamente al di sopra dell'EMA a 20 giorni dopo il crollo di novembre segnala che i compratori mantengono il controllo e che la tendenza più ampia rimane intatta.

Gli indicatori di momentum fanno eco a questo messaggio. L'RSI è risalito a 54, recuperando il territorio di ipervenduto dell'inizio di novembre e mantenendosi saldamente al di sopra del suo punto medio. Ciò suggerisce che il momentum ribassista si è affievolito e che il mercato ha ancora spazio per salire senza incorrere in rischi di esaurimento.

La rotazione interna si rafforza mentre i venti di coda macro migliorano la propensione al rischio

I guadagni di venerdì sono stati sostenuti da un'ampia gamma di titoli. I rialzi sono stati guidati da Mitsui ES Holdings, Kioxia, Mitsubishi Heavy Industries, Advantest e Lasertec, a testimonianza del rinnovato interesse per i titoli ciclici e industriali. Questa rotazione si allinea al miglioramento degli indicatori economici nazionali. L'inflazione di base di Tokyo si è mantenuta stabile a novembre, mantenendo vive le aspettative che la Banca del Giappone possa procedere con il tanto atteso rialzo dei tassi, potenzialmente il primo da decenni.

Le vendite al dettaglio e la produzione industriale, più forti del previsto, si sono aggiunte al quadro di sostegno, facendo intendere che l'impulso alla crescita del Giappone rimane intatto, anche se i mercati globali sono in balia della volatilità. Il più ampio indice Topix è salito dello 0,29%, confermando che la ripresa si estende oltre le megacapsule esportatrici ed è sostenuta da un'ampia base di titoli azionari giapponesi.

Anche il contesto internazionale gioca un ruolo cruciale. Con gli operatori che assegnano un'alta probabilità a ulteriori tagli dei tassi della Fed, le prospettive per lo yen diventano sempre più importanti. Un graduale rafforzamento dello yen potrebbe rappresentare un ostacolo per gli esportatori, ma l'allentamento dei rendimenti statunitensi sostiene storicamente l'appetito azionario in generale, contribuendo ad attenuare il freno legato alla valuta sul mercato azionario giapponese.

I livelli tecnici definiscono la prossima fase, mentre l'indice si avvicina alla resistenza

Dal punto di vista grafico, il Nikkei si trova ora in una zona cruciale. Una rottura al di sopra di 50.500-50.800 aprirebbe la strada a un retest di 52.000, e una spinta decisiva attraverso questo tetto potrebbe innescare acquisti basati sul momentum mentre l'indice riprende la sua marcia verso nuovi massimi storici. Al ribasso, la linea di tendenza ascendente vicino a 49.500 e l'EMA a 20 giorni costituiscono il primo supporto importante. Un calo più profondo verso l'EMA a 50 giorni a 48.270 diventerebbe probabile solo se il sentimento di rischio globale si indebolisse o se i commenti in arrivo dalla Banca del Giappone diventassero inaspettatamente falsi.

Per il momento, l'equilibrio delle evidenze supporta un ulteriore rialzo. L'indice mantiene la sua linea di tendenza, gli indicatori di momentum si sono stabilizzati, i dati nazionali continuano a migliorare e il contesto macro globale sta diventando sempre più favorevole agli asset di rischio.

In un'analisi precedente, abbiamo evidenziato come la linea di tendenza di lungo periodo del Nikkei e il suo netto allineamento delle EMA abbiano creato una solida base strutturale. Il rimbalzo di questa settimana ha confermato questo punto di vista, con l'indice che ha nuovamente rispettato la linea di tendenza ascendente e si è posizionato per un nuovo tentativo di raggiungere il livello 52.000.

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