Cinque anni con Bitcoin: come El Salvador è cambiato dopo la legalizzazione del BTC

Cinque anni fa, El Salvador è diventato il primo paese al mondo a riconoscere il bitcoin come valuta legale. Da allora, molto è cambiato nel paese: è apparsa una riserva di BTC, l'infrastruttura bitcoin ha iniziato a svilupparsi e lo studio degli asset digitali ha gradualmente raggiunto le scuole. Tuttavia, l'esperimento ha avuto anche degli oppositori, il che ha costretto le autorità a correggere la rotta originale.

All'avanguardia rispetto agli altri

L'8 giugno 2021, El Salvador ha approvato la prima "Legge Bitcoin" al mondo, che ha riconosciuto il BTC come valuta legale. Il documento è stato approvato dall'Assemblea Legislativa del paese a seguito di un'iniziativa del presidente Nayib Bukele.

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Ma abbiamo salvato tutto 🙂.

La legge ha posto il bitcoin allo stesso livello del dollaro statunitense, che è rimasto la valuta principale di El Salvador dal 2001. Successivamente, il 7 settembre 2021, quando il documento è entrato in vigore, le autorità hanno iniziato a costruire un'infrastruttura dedicata intorno al BTC: hanno lanciato il Chivo Wallet gestito dallo stato, hanno iniziato a installare ATM bitcoin e hanno promosso i pagamenti tramite il Lightning Network.

L'idea principale di Bukele era quella di dare alle persone senza conti bancari l'accesso ai servizi finanziari. Il paese si aspettava anche di rendere più economiche le rimesse dall'estero, poiché rimangono un'importante fonte di reddito per molte famiglie.

Allo stesso tempo, El Salvador ha iniziato ad acquistare bitcoin per la sua riserva nazionale. Il presidente ha regolarmente riferito di nuovi acquisti e la strategia è diventata rapidamente parte dell'immagine internazionale del paese.

Problemi con il FMI

Tuttavia, la politica sul bitcoin di El Salvador ha sollevato dubbi tra i creditori internazionali. Il principale critico è stato il Fondo Monetario Internazionale. Esso era preoccupato per la volatilità del BTC, i rischi di bilancio e il fatto che le imprese fossero obbligate ad accettare bitcoin come mezzo di pagamento.

Il FMI ha anche sottolineato una mancanza di trasparenza. Le autorità di El Salvador stavano acquistando bitcoin per la riserva nazionale, ma investitori e creditori volevano maggiori informazioni su come queste operazioni fossero strutturate e quali rischi creassero per il sistema finanziario del paese.

Alla fine del 2024, El Salvador ha accettato di modificare parte della sua politica sul bitcoin come parte di un accordo da 1,4 miliardi di dollari con il FMI. Una delle condizioni chiave è stata l'allentamento delle regole per le imprese. L'accettazione del bitcoin non è stata più obbligatoria ed è diventata volontaria.

Le autorità hanno anche concordato di ridurre il coinvolgimento dello stato in alcuni progetti bitcoin. Ciò non ha significato l'abbandono del BTC, ma ha dimostrato che il modello originale era troppo rigido per i negoziati con i creditori internazionali.

Cosa è rimasto dell'esperimento

Nonostante le concessioni al FMI, El Salvador non ha abbandonato il bitcoin. Secondo i dati del 2026, gli indirizzi statali del paese detengono 7677 BTC per un valore di 480 milioni di dollari.

Ma la strategia bitcoin di El Salvador non si limita alla sua riserva. Negli ultimi anni, le autorità hanno creato il National Bitcoin Office, hanno iniziato a sviluppare programmi educativi e hanno continuato ad attrarre società crypto. Uno degli esempi più notevoli è stato Tether, l'emittente della stablecoin USDT.

Nel gennaio 2025, Tether ha dichiarato di aver ottenuto una licenza come fornitore di servizi di asset digitali in El Salvador e di voler trasferire lì parte della sua attività. L'azienda ha spiegato la decisione sottolineando la regolamentazione favorevole, il supporto per il bitcoin e una comunità crypto in crescita. Il CEO di Tether, Paolo Ardoino, ha definito El Salvador un "faro di innovazione nello spazio degli asset digitali".

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Le autorità hanno anche continuato a puntare sull'istruzione. Nel 2026, El Salvador lancerà Bitcoin Diploma 2,0, un programma statale aggiornato per lo studio del bitcoin. Si prevede che diventerà parte del curriculum nelle scuole pubbliche e spiegherà agli studenti le basi del denaro, delle criptovalute e delle tecnologie finanziarie attraverso materiali visivi, animazioni ed esempi pratici.

Un esempio per altri paesi

In cinque anni, El Salvador è diventato non solo un paese con bitcoin a bilancio, ma anche un esempio per altri stati. Nel luglio 2025, il presidente Nayib Bukele e il presidente del Pakistan Crypto Council, Bilal bin Saqib, hanno firmato una Lettera d'Intenti. Il documento prevede la cooperazione nel campo dell'adozione del bitcoin a livello statale, dell'inclusione finanziaria e dello sviluppo di politiche crypto.

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Allo stesso tempo, non tutti i paesi stanno seguendo il percorso di El Salvador rendendo il bitcoin un mezzo di pagamento. Alcuni stanno scegliendo un modello più cauto: il mining e l'accumulo di BTC senza modificare la legislazione monetaria.

Ad esempio, il Bhutan non ha riconosciuto il bitcoin come mezzo di pagamento ufficiale, ma ha iniziato a sviluppare il mining attraverso il braccio di investimento statale Druk Holding & Investments. Il paese utilizza l'energia idroelettrica per questo scopo, di cui dispone in abbondanza grazie al suo terreno montuoso e ai fiumi. Questo approccio consente allo stato di guadagnare dal bitcoin senza rendere il BTC obbligatorio per i pagamenti quotidiani.

Cosa hanno dimostrato cinque anni

In cinque anni, l'esperimento bitcoin di El Salvador è cambiato in modo significativo. Nel 2021, le autorità volevano rendere il BTC parte dei pagamenti quotidiani, ma in pratica questo scenario si è rivelato più complicato: le imprese hanno ottenuto il diritto di non accettare bitcoin e lo stato ha dovuto tenere conto delle richieste dei creditori internazionali.

Ecco perché, cinque anni dopo, il bitcoin in El Salvador non appare più solo come uno strumento di pagamento. È rimasto parte delle riserve, dell'istruzione, della regolamentazione e del posizionamento internazionale del paese, anche dopo le concessioni al FMI.