Previsioni sul prezzo dell'argento: L'XAG esplode nel più grande rally del decennio con il crollo delle scorte

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L'argento raggiunge un nuovo ATH

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Jainam Mehta

01.12.2025

Previsioni sul prezzo dell'argento: L'XAG esplode nel più grande rally del decennio con il crollo delle scorte — L'argento estende il breakout al di sopra di 57,39 dollari grazie alla contrazione dell'offerta e alle scommesse sul taglio dei tassi della Fed

L'argento ha esteso il suo rally da record lunedì, salendo di oltre l'1% e superando i 57,39 dollari l'oncia, segnando un nuovo massimo storico. La mossa è il culmine di una potente corsa plurimensile guidata da condizioni di offerta sempre più ristrette e da un rapido cambiamento delle aspettative sui tassi di interesse in vista della riunione della Federal Reserve della prossima settimana.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

I punti salienti

- L'argento raggiunge un nuovo massimo storico sopra i 57,39 dollari, mentre le probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed raggiungono l'87%.

- Le scorte legate a Shanghai scendono ai minimi di quasi un decennio, rafforzando la scarsità dell'offerta.

- Il breakout tecnico al di sopra di 57,29 dollari segnala la continuazione di un trend rialzista dominante plurimensile.

I mercati assegnano ora una probabilità dell'87% a un taglio dei tassi di 25 pb in seguito ai dati più morbidi sul mercato del lavoro e ai ritardi nei comunicati economici legati allo shutdown del governo statunitense. Con le scorte nei magazzini dello Shanghai Futures Exchange che sono scese ai minimi di quasi un decennio e l'argento che è stato recentemente aggiunto alla lista dei minerali critici degli Stati Uniti, il metallo sta sperimentando uno dei più forti venti di coda strutturali degli ultimi anni.

L'impennata dell'argento riflette un raro allineamento di catalizzatori macro e vincoli strutturali di offerta. I trader considerano il metallo come una copertura ad alta convinzione contro l'incertezza politica, mentre i segnali delle banche centrali diventano sempre più dovish. L'aggiunta dell'argento alla lista dei minerali critici degli Stati Uniti ha accresciuto l'importanza geopolitica, sollevando interrogativi su potenziali controlli sulle esportazioni e sulla rimodulazione della catena di approvvigionamento in un momento in cui le scorte globali continuano a ridursi.

Il breakout tecnico conferma la forza di una delle materie prime più performanti del 2024

Il grafico giornaliero mostra che l'argento ha superato con decisione il suo precedente picco, completando un breakout netto attraverso la resistenza di 57,29 dollari che ha chiuso il consolidamento della scorsa settimana. La struttura più ampia rimane una delle più forti tra le principali materie prime, sostenuta da una linea di tendenza ascendente che ha guidato i prezzi al rialzo dall'inizio di aprile. L'ultimo breakout è stato accompagnato da intervalli di candele in espansione e da volumi in aumento, il che suggerisce che gli acquirenti mantengono saldamente il controllo.

Previsioni sul prezzo dell'argento (Fonte: TradingView)

L'indicatore Supertrend si trova molto al di sotto del prezzo attuale, vicino a 51,21 dollari, sottolineando la profondità e la persistenza della forza del trend. Finché l'argento si manterrà al di sopra della sua linea di tendenza ascendente - che attualmente si interseca vicino a 52,45 dollari - e del pavimento della Supertrend, è probabile che i pullback rimangano poco profondi. La struttura indica un mercato guidato da un'accumulazione sostenuta piuttosto che da esplosioni speculative.

Il momentum rafforza questo quadro. L'RSI è salito al di sopra di 73, entrando in territorio di ipercomprato ma mantenendo una forte inclinazione verso l'alto. Storicamente, l'argento ha sostenuto periodi prolungati al di sopra di RSI 70 durante i breakout guidati da fattori macro, in particolare quando le interruzioni dell'offerta coincidono con l'allentamento della politica monetaria.

Lo scenario macroeconomico intensifica la domanda mentre l'offerta si restringe a livello globale

Le condizioni fondamentali continuano a rafforzare le prospettive dell'argento. Le scorte di magazzino legate allo Shanghai Futures Exchange sono scese ai minimi di quasi dieci anni, riducendo la disponibilità fisica e aumentando i premi in Asia. L'aggiunta del metallo alla lista dei minerali critici degli Stati Uniti ha sollevato speculazioni su potenziali restrizioni all'esportazione, sull'allineamento della catena di approvvigionamento e sull'aumento delle scorte governative, tutti fattori che aggiungono pressione a un mercato già limitato.

Le recenti interruzioni delle negoziazioni del CME hanno brevemente distorto la liquidità alla fine della scorsa settimana, ma il rapido rimbalzo di lunedì ha sottolineato la resistenza della domanda sottostante. Gli operatori continuano a considerare le flessioni come opportunità di acquisto, confidando che la contrazione dell'offerta e le aspettative di allentamento monetario superino la volatilità a breve termine.

Se lo slancio rialzista persiste, la prossima pietra miliare psicologica si trova a 60 dollari, un livello che potrebbe attirare prese di profitto ma anche innescare nuovi flussi di breakout se superato. Al di sopra di questo livello, le proiezioni tecniche basate sull'attuale inclinazione ed espansione puntano verso 62-63 dollari. Al ribasso, il supporto iniziale si trova a 55,50 dollari, seguito dalla zona di supporto strutturale intorno a 52,45 dollari. Una rottura prolungata al di sotto di questa zona sarebbe necessaria per far precipitare l'argento in una correzione più profonda, anche se una tale inversione appare improbabile dati i venti di coda macro del metallo.

Cosa succederà all'argento

Il rally dell'argento riflette una delle più forti combinazioni di sostegno macro e di irrigidimento dell'offerta che si siano viste nel metallo in più di un decennio. Con la Federal Reserve pronta a un potenziale cambiamento di politica la prossima settimana e le scorte globali che continuano a diminuire, la struttura rialzista del mercato rimane intatta. La reazione intorno all'area di 57,29-60 dollari determinerà se l'argento accelererà verso un nuovo breakout o si consoliderà prima della prossima fase di rialzo.

In precedenza abbiamo evidenziato il potente trend rialzista dell'argento e il ruolo della contrazione delle scorte nel guidare un interesse d'acquisto sostenuto. L'ultimo breakout al di sopra di 57,39 dollari conferma che il momentum rimane allineato a questi temi strutturali, con le aspettative politiche che aggiungono un nuovo livello di pressione rialzista.

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