貯蔵データが引き締まる中でも天然ガスは3.00ドル未満に抑えられる

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Anton Kharitonov

18.09.2026

貯蔵データが引き締まる中でも天然ガスは3.00ドル未満に抑えられる — ガスは重要なレジスタンス付近で推移

天然ガスは9月18日、前日のボラティリティと心理的節目である3.00ドルを再び上回る動きを受け、3.00ドル/MMBtu付近で取引されています。主な新材料はEIAの報告でした。9月11日終了週の在庫はわずか440億立方フィート増の3.298Tcfとなり、市場予想の約490～500億立方フィートを下回りました。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

在庫は前年水準を1,220億立方フィート下回る一方、5年平均はなお1,180億立方フィート、率にして3.7%上回っています。これにより従来の供給余剰は大幅に縮小しており、猛暑と電力部門の旺盛な需要が注入ペースを引き続き抑えていることが示されています。

供給の伸びをLNG需要が徐々に相殺

一方、需給全体は依然として比較的余裕があります。EIAは9月の予測で、10月31日時点のガス貯蔵量を約3.969Tcf、5年平均をおよそ5%上回る水準と見込んでいます。生産も増加を続けており、EIAは2026年の市場向け生産が約45億立方フィート/日増加すると予測しています。主な牽引役はPermianとHaynesvilleです。その一方で、輸出が追加供給を徐々に吸収しています。

米国のLNG輸出は今年上半期に前年同期比で約23%増加しており、9月18日にはフィードガス量も、前日に減少した後、再び181億立方フィート/日に迫りました。Corpus Christi拡張の完成により利用可能な輸出能力も拡大しており、生産の伸びは現在、海外需要によってより大きく相殺されています。

中東の混乱が世界のガス市場を下支え

中東情勢も引き続き別の支援要因です。ホルムズ海峡を通過する船舶の往来は依然として大きく混乱していますが、今週は少なくとも複数のLNGタンカーが通過したほか、供給業者はオマーン沖で異例の船舶間移送を続けています。

問題は物流面だけではありません。カタールのLNG生産能力の約17%が、2つのトレインが損傷したことで依然として停止しており、修復には数年かかる可能性があります。QatarEnergyは失われた供給量を補うため、すでに米国からの長期LNG供給を模索しています。これは世界のガス市場を支え、米国産LNGの魅力を高めますが、ホルムズ海峡の通航が部分的に回復すれば、地政学的プレミアムの一部が一時的に縮小する可能性があります。

買い方は3.00ドル超で主導権を取り戻せず

NATGASが2.96ドル付近のサポートまで下落した後、買い方は主導権の回復を試みています。しかし、心理的節目である3.00ドルを上回って定着させる動きは、これまでのところすべて失敗しています。貯蔵量と天候要因の圧力で天然ガスが3ドルを割り込むで指摘した通り、これによりサポート割れから2.90～2.85ドルへ下落するリスクは残っていますが、現段階でより大幅な下落は起こりにくいとみられます。

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