AAPLは9月28日、主要サポートの約$310から力強く回復した後、約$341で推移し、史上最高値の約$345に再び接近している。市場にとって現在の主な論点は、iPhone 18の発売が成功したかどうかではなく、Appleが大幅に高まった期待に応えられるかどうかだ。
349.18
350.58
この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.
納期の長期化が需要の強さを示唆
初期データはまちまちだったが、2週目までに状況は変化した。JPMorganによると、iPhone 18 Proの平均納期は7日から23日に、Pro Maxは19日から30日に延びた。米国、英国、ドイツでは、納期は現在、昨年のサイクルとおおむね同水準にあるものの、中国は依然として弱さが目立つ。Morgan Stanleyも、Appleがプレミアムモデルの計画生産台数を前年比約18%増やしたと指摘している。そのため、供給が増えているにもかかわらず納期が同程度であることは、基礎的な需要が比較的底堅いことを示している可能性がある。
Appleの直近の決算は、新たな製品サイクルを前にした強固な基盤となっている。第3四半期の売上高は16%増の$109.4B、EPSは29%増の$2.02となり、iPhone、Mac、Servicesのすべてで過去最高の実績を記録した。利益構成は特に重要だ。Servicesの売上高は約$30.7B、粗利益率は75.6%に達し、全社の粗利益率も50.1%となった。
ただし、この数値の約2ポイントは関税還付によるものであり、過去最高の収益性の一部は一時的な要因だった。したがって、来四半期は比較条件が不利になる。Apple自身も、関税還付によるプラス効果の一部を維持するものの、全社の粗利益率は47～48%に低下すると見込んでいる。
ガイダンスで供給と利益率に注目集まる
同時に、同社の公式ガイダンスは依然としてかなり強気だ。9月期について、Appleは総売上高が前年比9～11%増加すると予想している。iPhone売上高も、約2.5ポイントの為替逆風や、iPhone、Mac、iPadに影響するより深刻な供給制約があるにもかかわらず、10%台半ばの伸びを見込んでいる。
これにより、今回のサイクルでは異例の状況が生じている。リスクは需要不足というより、Appleが十分な台数のデバイスを生産し、供給できるかどうかにある。新しいSiri AIとApple Intelligenceのさらなる拡大も追加のカタリストとなるが、市場は依然としてAIを、単独で大きな収益源となるものよりも、ユーザー維持率の向上や端末の買い替えサイクル短縮を促す将来的な要因と見ているようだ。
$345が重要なテクニカル上の壁
したがって、AAPLの今後数週間は、初期の発売熱が冷めた後の実際のiPhone 18販売、中国での需要、そして関税関連の恩恵の一部が消える中で同社が利益率を維持できるかどうかという3つの要因に左右されそうだ。
現在の約$335のサポートから反発し、高値圏へ戻していることは、強気派が主導権を握っていることを示している。ただし、なおレジスタンスを上抜ける必要がある。そうでなければ、Apple pulls back from record highs as $335 support comes into focus で指摘したように、ロングポジションの大規模な手仕舞いがより深い調整を引き起こす可能性がある。
-
アイルランド
-
アゼルバイジャン
-
アフガニスタン
-
アメリカ合衆国
-
アラブ首長国連邦
-
アルジェリア
-
アルゼンチン
-
アルバニア
-
アルメニア
-
アンゴラ
-
イエメン
-
イギリス
-
イスラエル
-
イタリア
-
イラク
-
イラン・イスラム共和国
-
インド
-
インドネシア
-
ウガンダ
-
ウクライナ
-
ウズベキスタン
-
ウルグアイ
-
エクアドル
-
エジプト
-
エストニア
-
エスワティニ
-
エチオピア
-
エルサルバドル
-
オマーン
-
オランダ
-
オーストラリア
-
オーストリア
-
カザフスタン
-
カタール
-
カナダ
-
カメルーン
-
カンボジア
-
ガーナ
-
キプロス
-
キューバ
-
キルギス
-
ギリシャ
-
クウェート
-
クロアチア
-
グルジア
-
ケニア
-
コスタリカ
-
コロンビア
-
コンゴ
-
コンゴ民主共和国
-
コートジボワール
-
サウジアラビア
-
ザンビア
-
シリア
-
シンガポール
-
ジャマイカ
-
ジンバブエ
-
スイス
-
スウェーデン
-
スペイン
-
スリランカ
-
スロバキア
-
スロベニア
-
セルビア
-
ソマリア
-
タイ
-
タジキスタン
-
タンザニア
-
チェコ
-
チュニジア
-
チリ
-
デンマーク
-
トリニダード・トバゴ
-
トルコ
-
ドイツ
-
ドミニカ共和国
-
ナイジェリア
-
ナミビア
-
ニュージーランド
-
ネパール
-
ノルウェー
-
ハイチ
-
ハンガリー
-
バハマ
-
バングラデシュ
-
バーレーン
-
パキスタン
-
パナマ
-
パプアニューギニア
-
パラグアイ
-
パレスチナ
-
フィリピン
-
フィンランド
-
フランス
-
ブラジル
-
ブルガリア
-
ブルネイ・ダルサラーム
-
プエルトリコ
-
ベトナム
-
ベネズエラ
-
ベラルーシ
-
ベルギー
-
ペルー
-
ボツワナ
-
ボリビア
-
ポルトガル
-
ポーランド
-
マダガスカル
-
マルタ
-
マレーシア
-
ミャンマー
-
メキシコ
-
モザンビーク
-
モルドバ
-
モロッコ
-
モンゴル
-
モンテネグロ
-
モーリシャス
-
ヨルダン
-
ラオス
-
ラトビア
-
リトアニア
-
リビア
-
ルクセンブルク
-
ルワンダ
-
ルーマニア
-
レソト
-
レバノン
-
レユニオン
-
中国
-
中国台湾省
-
北マケドニア
-
南アフリカ
-
日本
-
韓国
-
香港
- Forex
- Crypto
