중국, Gold 로 뒷받침된 위안화에 한 걸음 더 다가서며 USD 를 공격하다

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Alasdair Macleod 와 Mario Maneco 와 같은 경제 분석가들은 중국이 세계 최고의 기축통화로 금에 기반한 위안화를 확립하기 위해 의도적으로 움직이고 있다고 믿고 있습니다. 중국은 막대한 금 보유고로 금융 입지를 강화하고 있으며, US dollar는 계속해서 가치가 하락하고 있습니다.

이 글에서 제가 쓴 대부분의 내용은 글로벌 경제 분석가인 Alasdair Macleod 와 Mario Maneco 사이의 최근 대화를 들으면서 얻은 것입니다. 그러나 다른 출처에서 얻은 정보와, 언제나 그렇듯 저 자신의 관찰과 의견도 포함되어 있습니다.

경제 분석가 Alasdair Macleod 는 명목 화폐 에 대한 기본적인 진실, 즉 금과 같은 실물 자산에 의해 뒷받침되지 않는다는 점을 명확하게 설명하는 것으로 잘 알려져 있습니다. 따라서 이러한 화폐는 사용자들이 그 가치를 신뢰하거나, 해당 화폐를 발행하는 정부를 신뢰하는 한에서만 가치가 있습니다. 만약 사용자가 명목 화폐의 가치에 대해 의심을 갖기 시작하면, 그 가치와 광범위한 사용은 빠르게 하락할 수 있습니다. 그리고 이것이 바로 Macleod가 US dollar와 다른 주요 서방 통화에서 일어나고 있다고 믿는 현상입니다.

“우리가 우리의 통화와 함께 파멸로 치닫는 동안, 중국은 이미 자국 통화를 같은 운명에서 보호하기 위해 (금으로) 움직이고 있다.”– Alasdair Macleod

미국 달러의 불안정한 위치

Alasdair 는 금 가격의 기하급수적인 상승(그리고 은 역시 이제 자체적으로 급등하기 시작한 것으로 보임)이 실제로 금의 가치가 증가한 결과가 아니라, US dollar 와 다른 주요 명목화폐의 가치가 꾸준히 그리고 가속적으로 하락하고 있다는 반영이라고 오랫동안 주장해 왔습니다. Macleod 에 따르면, 외국인들이 막대한 양의 US dollars (약 130조 달러)를 보유하고 있는 거의 유일한 이유는 미국 주식에 투자하고자 하는 욕구 때문입니다. 이러한 상황은 미국 주식시장이 하락할 경우 외국인 투자자들이 단기간에 대량의 US dollars 를 매도하는 결과로 이어질 수 있음을 의미합니다.

전 세계적으로 탈달러화 현상 외에도, 달러 가치를 부풀리고 붕괴 위협을 가중시키는 주요 요인은 35조 달러가 넘는 미국의 막대한 부채입니다. UK 와 EU 와 같은 다른 주요 서방 국가들도 유사한 부채 거품에 갇혀 있습니다. 만약 경기 침체가 발생한다면, 그 막대한 부채는 더욱 위협적으로 변하는데, 이는 부채 위기를 막는 데 필수적인 세수 감소로 이어지기 때문입니다.

맥클라우드는 또한 높은 세계 부채, 과대평가된 주식 시장의 활황, 그리고 주요 관세 등 1929 년 대공황을 초래한 조건들과의 유사성을 지적합니다. 그는 정부가 이를 어떻게 해결하려 할지 확신할 수 없다고 솔직히 인정하면서도, 결국 대규모 글로벌 금융 위기를 피할 수 없다고 굳게 믿고 있습니다.

Gold 로 뒷받침되는 위안화가 약세 달러에 도전할 수 있음

중국의 부상 – 금 더미 위에서

한편, 중국은 전례 없는 규모로 금과 은을 축적하고 있습니다. 중국은 막대한 금 보유고를 쌓아왔으며, 이는 위안화를 금본위 통화로 전환하는 것을 비교적 손쉽게 만들 수 있는 기반이 됩니다. 이러한 대규모 금 보유고를 구축함으로써, 중국은 위안/인민폐를 BRICS 국가들, Shanghai Cooperation Organization (SCO), 그리고 궁극적으로 전 세계의 제1의 기축통화로 자리매김하려 하고 있습니다. BRICS 국가들, SCO, 그리고 중국이 투자하고 있는 Silk Road 를 따라 위치한 모든 국가들을 포함하면, 이는 전 세계 경제의 70% 에 해당한다는 점을 명심해야 합니다.

중국의 소비자 경제는 이미 미국보다 크며, 많은 산업 스파이 활동 덕분에 기술 성장이 빠르게 확장되고 있습니다. 맥클라우드는 중국이 BRICS, SCO, 그리고 Silk Road 이니셔티브를 통해 저개발 국가들을 위한 새로운 산업 혁명을 향해 나아가고 있다고 봅니다. 그는 신흥 시장의 수요가 금과 기타 원자재에 대한 수요를 높이고, 법정화폐에 대한 선호를 낮출 것으로 전망합니다.

중국 정부가 올해 초에 취한 주요 조치는 Shanghai Gold Exchange 를 통해 홍콩과 사우디아라비아에 금괴 보관소를 개설하고, 다른 금 거래 중심지들도 뒤따를 것이라고 발표한 것이었습니다. 홍콩의 보관소는 신속하게 개설되었으며, 토큰화된 금 투자 상품을 만들어내고 있습니다. Alasdair Macleod 의 견해(그리고 저도 동의합니다)에 따르면, 이는 금이 중국 위안화의 상대 자산으로 자유롭게 유입되고 유출될 수 있는 금융 중심지를 구축하는 것입니다. Macleod 는 이를 중국이 사실상 새로운 “Bretton Woods Agreement” 를 마련하는 움직임으로 보고 있습니다(미국이 아닌 중국이 금융 중심이 되는), 즉 각국이 국제 무역을 금으로 뒷받침된 위안화로 결제할 수 있는 체계를 의미합니다.

XAU/USD 뉴스

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XAU/USD는 현재 저항선을 계속 압박하고 있다

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주간 하락세가 원유 가격 상승에 따른 금리 상승 우려와 맞물리면서 금 가격은 4,674달러 선에서 안정세를 보이고 있다.

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2 월 전 Ezequiel Gomes

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2 월 전 Ezequiel Gomes

지정학적 리스크가 금리 상승 압력을 상쇄하면서 금 가격은 5,015달러 부근에서 안정세를 보이고 있다.

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중국 위안화의 강력한 행보

맥클라우드는 정책의 중요한 변화를 지적합니다. 그는 지난 몇 년간 BRICS 국가들과 SCO 내에서 국제 무역을 각국의 현지 통화로 결제하자는 논의가 많았다고 언급합니다. 그러나 올해 들어 이러한 논의는 모두 잠잠해졌습니다. 맥클라우드는 미래에는 국제 무역 결제가 금으로 뒷받침된 위안화 로 이루어질 것이 분명하다고 자신 있게 결론짓습니다. 그는 중국이 금으로 뒷받침된 새로운 국제 기축통화로 위안화를 확립하기 위해 부지런히 노력하고 있다고 말합니다. 중국, 러시아, 사우디아라비아, 인도는 이미 일부 주요 거래를 금으로 결제하고 있습니다.

위안화 강세의 또 다른 신호는 중국 채권 시장의 확장입니다. 러시아는 자국의 운영 자금을 조달하기 위해 Panda bonds 를 사용하고 있습니다. 이집트와 브라질 또한 위안화 표시 채권을 발행했습니다. 전 세계의 금융 상황을 살펴보면, 각국이 US dollar 보다 위안화에 더 많이 의존하는 것이 논리적입니다. 저는 미국이 2022 년에 러시아에 부과한 금융 제재를 떠올립니다. 그 달러의 무기화는 전 세계에 경종을 울렸습니다. 즉, US dollars 에 투자한다는 것은 언제든지 자금이 몰수될 수 있음을 의미한다는 메시지를 모든 국가에 전달한 것입니다. 그 이후로 전 세계 중앙은행들은 달러를 대거 처분하고 금을 전례 없이 쌓아가고 있습니다.

맥클라우드의 생각은 이렇습니다: 국제 무역에서 국가들은 강하고 안정적인 가치를 지닌 통화로 결제를 원하며, 궁극적으로 이는 “진짜 돈”, 즉 금으로 뒷받침되는 통화입니다. 그는 금이 로마 제국 시대부터 법적 최종 통화 결제 수단이었다는 점을 상기시킵니다.

하룻밤 사이의 통화 전환이 아닌 다극화 통화 체제에 대비하세요

제 생각에는 중국이 공식적으로 완전한 금본위 통화를 도입할지 예측하는 것보다 더 중요한 것은 더 넓은 구조적 변화를 인식하는 것입니다. 중앙은행들이 준비금을 다각화하고 있고, 금 보유가 가속화되고 있으며, 달러의 독보적인 지배력이 점차 의문을 받고 있습니다. 이것만으로도 글로벌 포트폴리오의 장기적 위험 프레임워크가 변화하게 됩니다.

저는 갑작스러운 달러 붕괴나 임박한 통화 리셋에 극단적으로 올인하는 투자는 추천하지 않습니다. 통화 전환은 역사적으로 수개월이 아닌 수년에 걸쳐 진행되어 왔습니다. 하지만 투자자들은 단일 통화 노출 위험을 점진적으로 줄여야 한다고 생각합니다. 이는 자산을 다양하게 보유하는 것을 의미합니다. 예를 들어, 금을 통화 헤지 수단으로 보유하고, 비서구권 통화에 선별적으로 노출하며, 명목화폐 가치 하락에 덜 민감한 실물 자산을 보유하는 것입니다.

중국이 BRICS 또는 무역 블록 내에서 금에 연동된 결제 체계를 계속 구축한다면, 즉각적인 영향은 점진적일 가능성이 높습니다. 위안화로의 양자간 무역 증가, 금 결제 계약의 확대, 그리고 느린 준비금 다각화가 예상됩니다. 전략적 시사점은 투기가 아니라 회복력입니다.

저의 권고는 간단합니다: 한 통화가 다른 통화를 단번에 대체할 것이라고 기대하기보다는 다극화된 통화 체제에 대비하십시오. 불확실한 전환기에는 어떤 기축통화가 승리할지에 대한 이념적 신념보다 자본 보존과 분산이 더 중요합니다.

결론

중국이 금에 기반한 위안화로 세계 통화 질서를 재편하려는 움직임은 달러 중심 세계에서 중대한 변화의 조짐을 보여줍니다. 중국은 막대한 금 보유고를 바탕으로 BRICS와 같은 다자간 연합을 통해 새로운 국제 결제 시스템 구축을 주도하고 있으며, 이는 글로벌 투자자들이 달러에만 의존하는 위험을 재고하게 만듭니다. 이미 러시아, 브라질, 사우디아라비아 등이 일부 거래에서 금 혹은 위안화를 활용하고 있다는 점이 이 흐름의 실체를 방증합니다. 통화 체제의 급격한 전환을 기대하기보다는, 투자자들은 다극화된 세계에 걸맞게 자산을 분산시키며 변화에 대응해야 합니다. 앞으로의 글로벌 경제에서 진정한 안전자산은 '신뢰받는 실물', 즉 금으로 뒷받침된 통화임을 명심해야 할 시점입니다.

자주 묻는 질문

중국의 금 보유 확대가 위안화의 국제적 위상에 어떤 영향을 미칠 수 있나요?

중국이 대규모로 금을 축적함에 따라, 위안화는 금본위 통화로 전환될 기초를 갖추게 되었으며, 이는 국제 무역에서 위안화의 신뢰도와 활용도를 높일 수 있습니다. 금 보유 확대는 중국의 통화에 안정성을 부여할 뿐 아니라 세계 주요 경제 블록에서 위안화를 결제 통화로 사용하는 움직임을 촉진하고 있습니다.

달러 중심의 글로벌 금융 구조에 변화가 예상되는 주요 요인은 무엇인가요?

미국의 막대한 국가 부채, 주식 시장의 과대평가, 글로벌 탈달러화 움직임, 그리고 세계 각국 중앙은행의 금 매입 증가 등이 달러의 지배적 위치를 약화시키는 요인으로 언급되고 있습니다. 이러한 요인들은 점진적으로 다극화된 통화 체제와 비서구권 통화의 상승 가능성을 높이고 있습니다.