스카라무치: 기관 투자자의 수요가 비트코인 주기를 깨뜨리지 못했다

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기관 수요는 비트코인 사이클을 깨지 않았습니다.

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Artem Shendetskii

22.03.2026

스카라무치: 기관 투자자의 수요가 비트코인 주기를 깨뜨리지 못했다 — 10만 달러 수준에서 이익 실현과 연계된 비트코인 하락

현재 비트코인 하락은 전통적인 4년 주기로 설명할 수 있습니다. 이것이 스카이브릿지 캐피털의 대표인 앤서니 스카라무치의 견해입니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

그에 따르면 초기 투자자와 대규모 보유자가 핵심적인 역할을 했다고 합니다. 그들 중 다수는 10만 달러 수준에서 수익을 내기 시작했습니다. 이 수준은 시장의 일부에서 심리적 출구 지점이 되었습니다. 그 결과 매도 압력이 증가했습니다. 기관 자본의 유입에도 불구하고 이 사이클은 사라지지 않았습니다. 변동성이 줄어들었을 뿐입니다.

기관 투자자들이 시장을 완화했지만 시장을 바꾸지는 못했습니다.

스카라무치는 ETF와 기관 투자가 가격 급등락의 급격한 폭을 줄였다고 지적했습니다. 그러나 근본적인 시장 역학 관계를 제거하지는 못했습니다. 게다가 경기 사이클 자체에 대한 투자자들의 믿음은 그 효과를 더욱 강화합니다.

이는 이른바 자기 충족적 예언을 만들어냅니다. 2025년, 시장은 도널드 트럼프의 암호화폐 산업에 대한 정책과 지원으로 15만 달러까지 상승할 것으로 예상했습니다. 하지만 급격한 반전이 일어났습니다. 12만 6천 달러에 도달한 비트코인은 6만 달러까지 하락했습니다. 이는 낙관적인 컨센서스를 깨뜨렸습니다.

투자자의 기대에 반하는 시장 움직임

스카무치에 따르면 시장은 종종 대중의 기대와 반대로 움직입니다. 그는 FTX 폭락 이후 무관심 속에서 성장이 시작되었던 2023년을 예로 들었습니다. 현재 상황도 비슷합니다. 투자 심리는 여전히 신중한 상태입니다. 이는 자산 축적 단계가 여전히 진행 중임을 시사합니다.

동시에 BTC는 글로벌 불안정성으로 인해 이미 69,000달러 아래로 떨어졌습니다. 중동 분쟁으로 인해 하락 압력이 커지고 있습니다. S&P 500 지수가 1.3% 하락하는 등 주식 시장도 약세를 보이고 있습니다. 이로 인해 암호화폐와 전통 자산 간의 상관관계가 강화되고 있습니다.

잠재적 위험과 회복 시나리오

분석가들은 비트코인 가격의 추가 하락을 예상하고 있습니다. 주식 시장과의 상관관계가 지속된다면 2026년에는 50%까지 하락할 수 있습니다. 하지만 장기적인 전망은 여전히 긍정적입니다.

스카라무치는 2026년 4분기에 새로운 상승 사이클이 시작될 것으로 예상합니다. 그때까지 시장은 변동성이 크고 불안정한 상태를 유지할 가능성이 높습니다. 현재의 조정은 이전 사이클의 전형적인 모습이라고 볼 수 있습니다. 역사적으로 이러한 시기는 다음 성장 국면을 위한 토대를 마련합니다.

최근 저희는 미국의 비트코인 현물 ETF가 2026년 들어 가장 긴 자금 유입 행진을 보이고 있다고 보도한 바 있습니다. 지난 4주 동안 약 20억 달러의 누적 자금 유입을 기록했습니다.

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