코스닥 시장의 높은 변동성과 장기 박스권 흐름을 활용한 옵션형 상장지수펀드가 국내에 처음으로 등장할 전망이다. Kiwoom Asset Management는 코스닥150 지수를 기초로 추가 수익과 월분배를 노리는 액티브 커버드콜 ETF를 다음 달 선보일 계획이다.
하이라이트
- Kiwoom Asset Management plans to launch the 'KIWOOM KOSDAQ 150 Covered Call Active ETF' next month, tracking the KOSDAQ150 with a flexible covered call strategy.
- The ETF adapts its covered call option selling ratio based on market volatility, aiming to boost premium income during high volatility and increase index participation when markets rebound.
- The product offers monthly distributions and potential tax-free gains on option premiums and domestic stock trading profits, differentiating itself through lower stock selection risk and stable cash flow.
코스닥150 기반 상품 구조와 출시 계획
13일 금융투자업계에 따르면 Seoul Economic Daily, Kiwoom Asset Management는 다음 달 'KIWOOM KOSDAQ 150 Covered Call Active ETF'를 출시할 계획이다. 이 상품은 코스닥150 지수를 추종하면서 코스닥150 위클리 콜옵션을 활용한 커버드콜 전략을 적용한다.일반적인 액티브 ETF가 종목 선정을 통해 초과 수익을 추구하는 것과 달리, 이 상품은 주식 포트폴리오는 코스닥150 구성 종목으로 짜고 옵션 매도 비중만 시장 상황에 맞춰 탄력적으로 조정하는 것이 특징이다. 시장 변동성이 높을 때는 옵션 매도 규모를 늘려 프리미엄 수익 확대를 노리고, 변동성이 낮거나 급락 뒤 반등 구간, 상승 추세가 뚜렷한 국면에서는 옵션 비중을 낮춰 지수 상승 참여도를 높이는 방식이다.
출시 배경에는 코스닥 시장 특성상 종목 선택만으로 지수를 지속적으로 웃돌기 쉽지 않다는 판단이 깔려 있다. 코스닥150 시장은 변동성이 크고 횡보 구간이 길어 커버드콜 전략이 직접 주식 투자보다 유리할 수 있다고 회사 측은 보고 있다. 특히 코스닥150 옵션은 코스피200 옵션보다 변동성이 커 상대적으로 높은 옵션 프리미엄을 기대할 수 있다는 점도 상품 설계에 반영됐다.
월분배와 절세 효과, 운용 차별화 주목
이 상품은 옵션 전략을 통해 안정적인 현금흐름과 초과 수익을 함께 겨냥한다. 투자자는 월분배를 받을 수 있고, 국내 상장 옵션을 활용하는 구조여서 옵션 프리미엄과 국내 주식 매매차익의 상당 부분이 비과세 재원으로 분류될 가능성도 있다.Kiwoom Asset Management는 이번 상품을 통해 종목 선정 리스크를 낮추면서도 옵션 운용으로 차별화된 수익 구조를 확보한다는 전략이다. Kiwoom Asset Management 관계자는 코스닥150 시장은 높은 변동성과 긴 횡보 구간을 보여 커버드콜 전략이 직접 주식 투자보다 더 유리할 수 있는 드문 시장 중 하나라고 밝혔다.
우리의 이전 기사에서는 Alteogen이 경쟁사 Halozyme의 핵심 특허가 무효로 판단된 이후 주가가 강세를 보이며 코스닥 시가총액 2위를 되찾은 흐름을 정리했습니다. 해당 결정은 피하주사 제형 전환 기술을 둘러싼 특허 분쟁 구도에 영향을 주는 동시에, 코스피 이전상장 추진 여부와 맞물려 향후 주가와 밸류에이션의 주요 변수로 거론됐습니다.
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