국내 증시, AI·반도체 주도 강세 전망 유지

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Andreas Kristo

19.05.2026

국내 증시, AI·반도체 주도 강세 전망 유지 — AI·반도체 강세 지속

국내 주식시장은 올해 하반기에도 인공지능과 반도체를 중심으로 강한 흐름을 이어갈 것이라는 전망이 나온다. 증권가는 코스피 상단을 9000선에서 최대 9900선까지 열어두는 한편, 반도체 외 업종으로 순환매가 확산할 가능성도 주목한다.

하이라이트

증권사들은 하반기 코스피 밴드를 6600~9500으로 제시하고, 낙관적 시나리오에서는 9900까지 상승 가능성을 언급한다.
AI 투자와 메모리 반도체 호황이 국내 증시와 수출, 기업 이익 개선의 주요 동력으로 작용하며 반도체 슈퍼사이클이 장기화될 전망이다.
국제유가 100달러 상회와 U.S. 10년물 국채금리 4.5% 이상 시 주식시장 조정 위험이 있으며, 하반기에는 비반도체 및 조선·방산·로봇 등으로 순환매 가능성 부각된다.

하반기 코스피 밴드와 상승 동력

Maeil Business Newspaper에 따르면 19일 증권업계는 주요 증권사들이 올해 하반기 코스피 예상 밴드를 6600에서 9500 수준으로 제시하고, 낙관적 시나리오에서는 9900선 가능성까지 거론하고 있다. 신한투자증권은 하반기 코스피 예상 범위를 7000에서 9300으로 제시했고 최고 시나리오는 9900으로 봤다. 한화투자증권은 6600에서 9100, iM증권은 7300에서 9500 범위를 예상했다.

주요 증권사들은 공통적으로 AI 투자 사이클과 메모리 반도체 호황을 하반기 증시의 핵심 동력으로 꼽는다. U.S. 빅테크 기업들이 데이터센터 투자를 확대하고 글로벌 AI 인프라 경쟁이 이어지면서 국내 반도체 기업의 실적 개선 강도가 예상보다 커지고 있다는 분석이다.

신한투자증권은 이날 발간한 보고서에서 하반기 증시는 경기 회복 자체보다 AI 자본적지출이 만들어내는 실물 인프라를 받을 권리를 사는 시장이라고 밝혔다. 또 U.S.가 AI 수요와 자본시장의 중심이고, 한국은 메모리와 AI 인프라 수혜를 가장 직접적으로 받는 시장이라고 진단했다. 흥국증권도 글로벌 AI 투자 확대와 연동된 반도체 슈퍼사이클로 한국 경제의 수출이 급증할 수 있으며, 반도체 중심 수출 확대와 기업이익 개선이 내수 회복까지 자극할 수 있다고 봤다.

특히 증권가는 이번 반도체 사이클이 과거보다 길어질 가능성에 주목한다. 한화투자증권은 2017년부터 2018년과 달리 이번 메모리 반도체 초과 수요가 공급 부족이 아니라 AI 수요 확대에 기반하고 있어 장기 사이클로 이어질 가능성이 크다고 예상한다.

유가·금리 변수와 업종 순환매 가능성

하반기 증시를 둘러싼 불안 요인으로는 중동 정세와 국제유가, 금리 변동성이 꼽힌다. 국제유가가 배럴당 100달러를 웃도는 수준에서 장기간 머물 경우 글로벌 인플레이션 압력이 다시 커질 수 있다는 우려가 나온다.

금리도 핵심 변수다. iM증권은 U.S. 10년물 국채금리가 4.5%를 넘으면 주식시장 조정 가능성이 커질 수 있다고 분석한다. 미 연방준비제도의 통화정책 경로 역시 시장 변동성을 확대할 수 있는 요인으로 지목된다.

업종별로는 반도체 쏠림 이후 순환매 전개 가능성도 제기된다. 한화투자증권 안현국 연구원은 하반기 기회가 비반도체와 비IT에 있을 수 있다고 진단하며, 반도체가 더 오르기 위해서는 오히려 반도체는 더 싸지고 비반도체는 더 비싸져야 하는 역설적 상황이 나타날 수 있다고 설명한다.

그는 구조적 성장 측면의 조선과 방산, 펀더멘털 측면의 은행, 수급 측면의 로봇과 바이오, 이차전지, 중국 소비 관련 종목들이 순환매 흐름을 보일 가능성이 있다고 덧붙인다.

우리 매체는 앞서 중동 정세 불확실성 속에서 국내 방산주가 실적과 수주 기대를 바탕으로 강세를 보였다고 전했습니다. 당시 한화에어로스페이스와 LIG넥스원 주가가 동반 상승했고, 캐나다의 차세대 전차·장갑차 현대화 사업 추진 등 해외 발주 기대와 증권가의 목표주가 유지가 투자심리를 뒷받침했다는 점을 짚었습니다.

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