삼성전자와 SK hynix를 기초자산으로 한 단일종목 레버리지 ETF가 5월 27일 상장된 뒤 반도체 ETF 시장에서 자금 쏠림이 뚜렷해지고 있다. 업종 전반에 분산 투자하던 기존 상품에서는 자금이 빠져나가고, 대형주 비중을 극단적으로 높인 상품으로 투자 수요가 옮겨가면서 수익률과 괴리율을 둘러싼 불만도 커지고 있다.
하이라이트
- 삼성전자·SK hynix 연계 단일종목 레버리지 ETF 4종에 상장 후 3거래일간 개인 순매수 3조8,695억원 유입.
- 기존 반도체 레버리지 ETF에서는 8,592억원(KODEX)·5,429억원(TIGER TOP10) 등 자금 이탈이 발생하며 종목 쏠림 심화.
- 삼성전자 5.84%, SK hynix 1.92% 주가 상승에도 KODEX 반도체 레버리지·TIGER 반도체TOP10 레버리지 수익률은 각각 1.14%, -0.46%에 머무름.
상장 직후 자금 쏠림 확대
한국거래소에 따르면 삼성자산운용과 미래에셋자산운용이 이달 27일 선보인 삼성전자·SK hynix 연계 단일종목 레버리지 ETF 4종에는 상장 후 3거래일 동안 개인 순매수 3조8,695억원이 유입되고 있다.개인투자자는 TIGER SK hynix Single Stock Leverage를 1조3,440억원, KODEX SK hynix Single Stock Leverage를 1조2,992억원어치 순매수하고 있다. KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage와 TIGER Samsung Electronics Single Stock Leverage에도 각각 6,573억원, 5,690억원이 들어오고 있다.
같은 기간 기존 반도체 레버리지 ETF에서는 자금 이탈이 나타나고 있다. 개인은 KODEX 반도체 레버리지를 8,592억원, TIGER 반도체TOP10 레버리지를 5,429억원 순매도하고 있으며, TIGER 반도체TOP10과 KODEX 반도체에서도 각각 2,285억원, 1,143억원을 순매도하고 있다.
이 같은 흐름은 단일종목 레버리지에만 국한되지 않는다. 삼성전자와 SK hynix 비중을 높이고 SK스퀘어, 삼성전기 등으로 노출도를 키운 SOL AI 반도체 TOP2 Plus와 KODEX AI 반도체 TOP2 Plus에도 각각 7,424억원, 1,655억원의 개인 순매수가 유입되고 있다.
괴리율 논란과 기존 투자자 불만
자금이 특정 종목 중심 상품으로 몰리면서 기존 반도체 ETF 투자자들의 불만도 커지고 있다. KODEX 반도체 레버리지와 TIGER 반도체TOP10 레버리지는 단일종목 레버리지 ETF 상장일인 27일 장 마감 무렵 음의 괴리율이 확대되며 괴리율 초과 공시를 냈다.이는 유동성공급자, LP의 호가 제출 의무가 면제되는 시간대에 대규모 매도 주문이 유입됐지만 적절히 대응하지 못한 데 따른 것으로 풀이된다. 이후에도 삼성전자와 SK hynix 주가가 오르는 동안 해당 ETF 수익률이 기대에 못 미치자, 온라인 종목토론방 등을 중심으로 기초자산 상승을 따라가지 못한다거나 괴리율 관리가 제대로 되지 않는다는 반응이 이어지고 있다.
이날 삼성전자와 SK hynix 주가는 각각 5.84%, 1.92% 오르고 있지만 KODEX 반도체 레버리지와 TIGER 반도체TOP10 레버리지 수익률은 1.14%, 마이너스 0.46%에 그치고 있다. 자산운용업계 관계자는 LP들이 주로 삼성전자와 SK hynix 선물을 활용해 위험을 관리하는데, 반도체 업종 내 종목별 주가 움직임이 크게 엇갈리면 헤지 비용과 부담이 커져 일시적으로 호가 공급이 위축될 수 있다고 설명하고 있다.
우리의 이전 기사에서는 반도체주 급등을 배경으로 삼성전자·SK hynix를 추종하는 단일종목 레버리지 ETF에 상장 직후 개인투자자 자금과 거래대금이 빠르게 집중되는 흐름을 짚었습니다. 동시에 반도체 슈퍼사이클 기대가 쏠림을 키우는 한편, 레버리지 구조상 하락장에서는 손실이 확대될 수 있어 변동성 리스크에 유의해야 한다는 점도 함께 정리했습니다.
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