해외 가상자산 거래소, 한국 주식 연계 고위험 파생상품 거래 확대

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4시간 전

해외 가상자산 거래소, 한국 주식 연계 고위험 파생상품 거래 확대 — 고위험 파생상품 거래 확산

한국 증시 상승에 베팅하는 초고위험 상품이 해외 가상자산 거래소에서 24시간 거래되면서 자금 유출과 투자자 보호 공백 우려가 커지고 있다. KOSPI를 기초로 한 3배 레버리지 ETF에 다시 수십 배 레버리지를 얹는 구조가 확산하면서 국내 규제 체계의 사각지대가 부각되고 있다.

하이라이트

Binance, Bybit, KuCoin 등 해외 거래소가 KORUUSDT 등 한국 주식 연계 고위험 파생상품을 상장, 최대 레버리지 50배까지 허용했다.
KORUUSDT는 6월 22~26일 거래대금 7억5,440만달러, SKHYNIXUSDT는 누적 64억2,130만달러에 달하는 등 높은 거래 규모를 기록했다.
국내 투자자는 규제 및 투자자 보호 장치 없이 자유롭게 연계 상품에 접근 가능해 국부 유출과 소비자 보호 부재가 우려된다.

한국 주식 연계 상품 상장과 거래 규모

금융투자업계에 따르면 Binance는 뉴욕증권거래소에 상장된 KOSPI 3배 레버리지 ETF인 KORU를 기초자산으로 하는 무기한 선물 KORUUSDT를 상장했고, 최대 레버리지를 50배로 높였다. 무기한 선물은 실제 주식을 보유하지 않고 가격 변동에 투자하는 파생상품으로, KORU 자체가 KOSPI 수익률을 3배로 추종하는 만큼 이론상 KOSPI 대비 최대 150배 수준의 수익과 손실 효과가 발생할 수 있다.

Binance는 이달 2일 삼성전자, SK hynix, 현대차를 기초로 한 SAMSUNGUSDT, SKHYNIXUSDT, HYUNDAIUSDT도 상장했으며, 현재 일부 상품의 최대 레버리지는 50배까지 확대됐다. Bybit와 KuCoin도 이달 KORUUSDT 무기한 선물을 잇달아 상장해 최대 20배 레버리지 거래를 지원하고 있다.

TradingView 집계 기준으로 KORUUSDT는 거래 지원이 시작된 22일부터 26일까지 7억5,440만달러, 약 1조1,604억원의 거래를 기록했다. SKHYNIXUSDT의 누적 거래대금은 상장 이후 26일까지 64억2,130만달러로 10조원에 근접했고, 같은 기간 HYUNDAIUSDT와 SAMSUNGUSDT 거래대금도 각각 4억7,358만달러, 5,283만달러로 집계됐다.

자금 유출 우려와 규제 공백

국내 투자자는 별다른 제한 없이 이들 상품에 접근할 수 있다. 원화 입출금 계좌를 통해 Upbit나 Bithumb 같은 국내 가상자산 거래소에서 USDT를 매수한 뒤 이를 해외 거래소로 옮겨 연중무휴 24시간 거래할 수 있다.

이 때문에 국내 증시 상승 수요가 해외로 이전되면서 거래 수수료가 해외 사업자에게 돌아가고, 국부 유출 가능성이 커진다는 지적이 나온다. 해외 거래를 통한 과세 회피 가능성도 함께 거론된다.

국내에서는 개인투자자가 레버리지 ETF나 ETN에 투자하려면 사전 교육을 이수하고 1,000만원의 기본예탁금을 넣어야 하지만, 해외 가상자산 거래소는 국내 금융당국의 직접 감독 범위 밖에 있어 같은 수준의 투자자 보호를 기대하기 어렵다. U.S.와 일본은 자국민이 Binance.com에 직접 가입하지 못하도록 하고 Binance.US, Binance Japan 같은 별도 법인을 이용하도록 하고 있다.

김민승 Korbit 리서치센터장은 Binance의 무기한 선물이 실제 국내 주식을 사고파는 구조는 아니지만 참여자 간 제로섬 게임처럼 작동한다고 지적했다. 그는 이런 상품이 국내 투자자 심리에 영향을 줄 수 있으며 소비자 보호 장치가 없다는 점이 문제라고 밝혔다.

당사 이전 보도에서는 신용융자 잔액과 예탁증권담보융자가 빠르게 늘고, 개인투자자의 레버리지 ETF 거래대금도 확대되면서 시장 변동성이 커질 때 손실이 증폭될 수 있다는 점을 정리했습니다. 금융감독원이 차입투자 지표를 상시 점검하고, 과도한 레버리지 투자 위험 안내와 금융회사 위험관리 체계 점검을 강화하겠다는 방침도 함께 전했습니다.

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