실적 발표 후 엇갈린 반응으로 Nvidia 주가 1.1% 하락

RSI는 70을 약간 밑돌고 있어 강하지만 모멘텀이 냉각되고 있음을 나타냅니다. 단기 트레이더는 이를 돌파 전 잠시 멈추거나 완만한 하락으로 해석할 수 있습니다. 즉각적인 저항선은 이번 주 초에 테스트한 가격대인 182달러에서 185달러 사이입니다. 이 구간을 깔끔하게 돌파하면 195~200달러로 향하는 길이 열릴 수 있습니다. 지지선은 175달러와 올여름 여러 차례 유지되었던 170달러 부근에서 견고하게 형성되고 있습니다.

거래량은 20일 평균을 훨씬 상회하고 있어 기관 거래가 활발하게 이루어지고 있음을 나타냅니다. MACD는 여전히 강세를 보이고 있지만 히스토그램 막대가 좁아지고 있는 것은 현재의 상승세가 지속되려면 새로운 촉매가 필요할 수 있음을 시사합니다. 가격 구조 측면에서 볼 때 주가는 여전히 저점을 형성하고 있으며, 이는 강세 분위기를 강화합니다.

엔비디아 주가 역학 (2025년 6월 - 2025년 8월). 출처: TradingView

또한 볼린저 밴드가 확대되기 시작하여 향후 변동성이 증가할 가능성이 있습니다. 현재 가격이 상위 밴드에 포진하고 있는 상황에서 이는 임박한 돌파 또는 단기적인 과대 확장의 신호일 수 있습니다. 역사적으로 볼 때, 거래량이 많은 상위 밴드 근처에서 거래될 때, 주가는 방향 전환을 하기 전에 통합되는 경우가 많았습니다. 장중 반전이나 급격한 돌파는 새로운 상승 구간 또는 단기 조정의 시작을 의미할 수 있으므로 거래량 급증으로 확인되면 트레이더는 이를 모니터링해야 합니다.

약화된 가이던스에도 불구하고 목표치를 상향 조정하는 애널리스트들

애널리스트들은 일부 시장 참여자들이 예상했던 것보다 부진한 3분기 매출 전망에도 불구하고 Nvidia의 상승 여력이 더 크다고 보고 있습니다. 실적 발표 후 최소 10개의 주요 리서치 회사에서 12개월 목표 주가를 상향 조정하여 평균 목표 주가를 202.60달러로 올렸는데, 이는 Nvidia의 실적 발표 전 종가 대비 약 12%의 상승 여력이 있음을 의미합니다. JPMorgan의 Harlan Sur는 곧 출시될 Blackwell 아키텍처에 대한 견고한 수요 가시성과 공급을 계속 초과하는 수주 잔고를 이유로 목표 주가를 215달러로 26% 올렸습니다. 트루이스트 증권의 윌리엄 스타인은 장기적인 AI 인프라 지출에 대한 경영진의 확신을 강조하며 목표치를 228달러로 더 높게 잡았습니다.

엔비디아는 회계연도 3분기 매출을 약 540억 달러로 예상했는데, 이는 컨센서스에 부합하는 수준이지만 600억 달러를 넘어선 일부 낙관적인 기대치에는 못 미치는 수치입니다. 모건 스탠리의 조셉 무어는 특히 주식의 높은 밸류에이션에 비해 탑라인 가이던스가 보수적인 것으로 보이지만, 기본 수요 내러티브는 여전히 견고하다고 언급했습니다. 엔비디아의 시가총액은 지난 5월 이후 1조 달러 이상 증가했으며, 1분기 실적 호조 이후 35% 가까이 상승하며 AI 혁명에서 엔비디아의 중심적 역할에 대한 월가의 확신을 강조했습니다.

대체로 낙관적인 전망에도 불구하고 애널리스트들은 중국과 관련된 리스크를 계속 강조하고 있습니다. 미국 정부가 최근 AI 칩 수출 규제를 일부 완화했지만, 이러한 규제 조정이 아직 엔비디아의 중국 관련 매출에서 의미 있는 회복으로 이어지지는 않고 있습니다. 젠슨 황 CEO는 향후 중국으로의 블랙웰 출하를 포함한 국제 수요를 충족하기 위해 제품 전략을 조정할 수 있다고 밝혔지만 지정학적 환경은 여전히 와일드 카드로 남아 있습니다. 따라서 이 지역의 기여도에 대한 가시성은 여전히 제한적입니다.

가격 경로는 실적 소화와 AI 수요 신호에 달려 있습니다.

실적 발표 이후 투자자들이 다소 완화된 매출 가이던스를 소화하고 단기 성장 기대치를 재평가하면서 Nvidia의 주가는 180달러 바로 아래에서 통합 단계에 접어들었습니다. 회계연도 3분기 전망치인 540억 달러는 컨센서스에 부합했지만, 보다 낙관적인 전망치에는 미치지 못해 최근 고점 대비 완만한 하락세를 보였습니다. 그럼에도 불구하고 기술적 지지선은 170달러로 여전히 유효하며, 가격 움직임은 초여름 이후 형성된 저점 상승 추세를 계속 따르고 있습니다.

거시적인 큰 변수가 없다고 가정하면 단기적으로 175달러에서 185달러 사이에서 등락할 것으로 보이며, 블랙웰 관련 수요 신호로 인해 심리가 강화되면 195달러에서 200달러까지 돌파할 가능성도 있습니다. 주요 애널리스트들이 목표주가를 상향 조정하고 기관의 매수세가 평균 이상의 거래량으로 나타나면서 1분기나 2분기보다는 완만한 속도이긴 하지만, 전반적인 추세는 여전히 상승세를 이어갈 것으로 보입니다.

엔비디아는 467억 달러의 매출에 주당 1.05달러의 순이익을 기록하여 애널리스트 예상치를 상회하는 2분기 실적을 발표했습니다. 그러나 데이터 센터 매출이 411억 달러로 예상치인 413억 달러에 약간 못 미치면서 시장 반응은 부정적이었습니다.

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