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Mira Kyivska

26.10.2026

롯데렌탈, TPG 인수 시너지 기대에 목표가 상향 — 롯데렌탈·TPG 시너지 기대

TPG의 롯데렌탈 인수 추진이 본격화되면서 모빌리티 사업 확장 기대가 커지고 있다. 유진투자증권은 이런 시너지를 반영해 롯데렌탈 목표주가를 4만6천원에서 5만9천원으로 올리고 매수 의견을 유지했다.

하이라이트

유진투자증권은 TPG의 롯데렌탈 인수 가격과 동일하게 목표주가를 5만9천원으로 상향하고 장기 시너지 기대를 강조했다.
TPG의 카카오모빌리티 2대 주주 지위를 감안해 롯데렌탈의 모빌리티 사업 확대 가능성이 부각되고 있다고 분석됐다.
3분기 매출 7천820억원, 영업이익 930억원으로 각각 3.2%, 4.5% 증가 전망이나, 금리 상승으로 올해·내년 영업이익 전망치는 하향됐다.

인수 구조와 목표가 산정 배경

서울경제에 따르면, 유진투자증권이 26일 보고서에서 롯데렌탈의 3분기 실적이 시장 기대에 부합할 것으로 내다보며 목표주가를 상향했다. 새 목표주가 5만9천원은 내년 예상 주당순이익에 주가수익비율 13.2배를 적용해 산출했으며, TPG의 인수가와 같은 수준이다.

이재일 유진투자증권 연구원은 인수 초기 비용 발생과 사업 구조 변화에 따른 불확실성이 나타날 수 있다고 짚으면서도, 현재로서는 장기 사업 시너지에 대한 시장 기대가 더 크다고 밝혔다. TPG는 앞서 롯데렌탈을 주당 5만9천원, 총 약 1조3천억원에 인수하는 본계약을 맺었다.

롯데렌탈은 이달 30일 임시주주총회를 열고 TPG 측 인사 2명을 이사로 선임할 예정이다. 최종 잔금 지급과 지분 이전도 연내 마무리될 것으로 전망된다.

실적 전망과 모빌리티 사업 기대

유진투자증권은 TPG가 카카오모빌리티의 2대 주주라는 점에 주목했다. 이에 따라 롯데렌탈이 카카오 플랫폼에서 렌터카와 중고차 서비스를 제공할 가능성이 거론되며, 인수 이후 모빌리티 사업 확대 여지가 부각되고 있다.

롯데렌탈의 3분기 매출은 7천820억원, 영업이익은 930억원으로 추정됐다. 이는 1년 전보다 각각 3.2%, 4.5% 늘어난 수치로, 중고차 매각 이익은 줄더라도 본업인 장단기 렌탈 사업의 이익 증가가 이를 보완할 것으로 분석됐다. 국내 여행 성수기 영향으로 단기 렌탈 수요도 양호할 것으로 예상된다.

다만 금리 상승에 따른 이자 비용 확대는 부담 요인으로 지목됐다. 유진투자증권은 올해와 내년 영업이익 추정치를 각각 3천490억원, 3천700억원으로 기존보다 2.3%, 6.0% 낮췄다.

우리 매체는 앞서 여전채 조달금리 상승이 중고차 대출 금리를 끌어올리며 고금리 구간(연 16% 이상) 비중이 빠르게 확대되고 있다고 짚었습니다. 캐피털채 금리 상승이 자동차 금융 전반의 금리 인상 압력으로 이어지면서 차주의 이자 부담이 커지고, 신차·중고차 금융 모두에서 체감 금리 부담이 높아질 수 있다는 점을 정리했습니다.

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