Handel online zaczyna się tutaj
PL /pl/interesting-articles/is-bitcoin-4year-cycle-dead/
AR Arabic
AZ Azerbaijan
CS Czech
DA Danish
DE Deutsche
EL Greek
EN English
ES Spanish
ET Estonian
FI Finnish
FR French
HE Hebrew
HI Hindi
HU Hungarian
HY Armenian
IND Indonesian
IT Italian
JA Japan
KK Kazakh
KM Khmer
KO Korean
MS Melayu
NB Norwegian
NL Dutch
PL Polish
PT Portuguese
RO Romanian
... Русский
SQ Albanian
SV Swedish
TG Tajik
TH Thai
TL Tagalog
TR Turkish
UA Ukrainian
UR Urdu
UZ Uzbek
VI Vietnamese
ZH Chinese
Menu
Ujawnienie reklamodawcy

Czy 4-letni cykl Bitcoina się skończył?

Kyle Torpey
Napisane przez:
Kyle Torpey
Ostatnia aktualizacja:
Październik 19, 2026

Uwaga redakcyjna: Chociaż przestrzegamy ścisłej integralności redakcyjnej, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów. Oto wyjaśnienie, w jaki sposób zarabiamy pieniądze. Żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem.

Tradycyjny 4-letni cykl Bitcoina – napędzany przez halvingi ograniczające emisję nowych monet – może tracić na znaczeniu, gdy kapitał instytucjonalny przekształca zachowania rynkowe. Analitycy zauważają, że halvingi mają obecnie mniejszy wpływ na podaż, podczas gdy ETF-y i czynniki makroekonomiczne wywierają większy wpływ na ruchy cen. Zamiast powtarzalnych, przewidywalnych wzorców hossy i bessy, Bitcoin wydaje się ewoluować w bardziej dojrzały, płynnościowy aktyw, którego wyniki coraz bardziej odzwierciedlają globalne rynki finansowe.

W całej historii rynku kryptowalut wszystko miało tendencję do poruszania się w czteroletnich cyklach wokół halvingów Bitcoina. To zaprogramowany element polityki emisyjnej bitcoina, w której ilość nowych bitcoinów tworzonych co 210 000 bloków, czyli mniej więcej co cztery lata przy założonym czasie bloku dziesięciu minut, jest zmniejszana o połowę.

Warto zauważyć, że ten aspekt polityki monetarnej bitcoina zwykle kontroluje ruchy całego rynku kryptowalut, a nie tylko samego bitcoina. Chociaż inne aktywa kryptowalutowe mają własną wewnętrzną dynamikę, to jednak w dłuższej perspektywie wciąż podążają za światowym liderem i największą kryptowalutą.

Na przykład, Ethereum (ETH) radziło sobie dość słabo w okresie poprzedzającym finalizację przejścia na proof-of-stake we wrześniu 2022 roku, mimo deflacyjnych efektów tej zmiany dla samego aktywa ETH. Powinno to być postrzegane jako pozytywny rozwój dla dynamiki podaży ETH, ale hossa na bitcoinie zakończyła się po osiągnięciu szczytu w okolicach 69 000 USD w listopadzie 2021 roku i pociągnęła za sobą resztę rynku kryptowalut, gdy ostatecznie spadła poniżej 20 000 USD rok później – mniej więcej w czasie ogłoszenia upadłości giełdy FTX.

Biorąc to wszystko pod uwagę, wielu analityków zgadza się obecnie że czteroletni cykl kryptowalut skoncentrowany wokół halvingów Bitcoina dobiega końca. Wynika to z dwóch głównych czynników: same halvingi mają coraz mniejszy wpływ na tempo emisji bitcoina, a napływ kapitału instytucjonalnego jest po prostu zbyt duży.

Halvingi mają mniejsze znaczenie

Tempo emisji nowych bitcoinów maleje z czasem, ale już znacznie spadło w porównaniu do początków. Tempo emisji bitcoina było astronomiczne, gdy sieć wystartowała, co było konieczne dla aktywa przechodzącego od zera do kilku milionów jednostek w ciągu kilku lat. Po ustabilizowaniu się na poziomie około 10% na początku lat 2010., roczna stopa emisji po ostatnim halvingu w kwietniu 2024 roku po raz pierwszy spadła poniżej 1%.

Roczna stopa inflacji podaży pieniądza Bitcoina (%), Źródło danych: Jameson LoppRoczna stopa inflacji podaży pieniądza Bitcoina (%), Źródło danych: Jameson Lopp

W przeszłości halvingi Bitcoina powodowały szoki podażowe na rynku, ponieważ ilość nowych bitcoinów generowanych przez górników była zmniejszana o połowę z dnia na dzień. Jednak rzeczywista zmiana tempa emisji również maleje z czasem. Pierwszy halving zmniejszył ilość nowych bitcoinów tworzonych w każdym bloku o 25, podczas gdy ostatni halving przyniósł spadek tylko o 3125 bitcoina. Dodatkowo, ten mniejszy spadek emisji odnosi się do jeszcze większej podaży istniejących bitcoinów.

Warto zauważyć, że skala każdego kolejnego dużego cyklu hossy bitcoina do tej pory – ze szczytami lokalnymi w latach 2013, 2017, 2021 i 2025 – była mniejsza niż w poprzednim cyklu, ponieważ bitcoin podąża za procesem malejących zwrotów. Co więcej, ostatni halving był pierwszym przypadkiem, gdy cena bitcoina osiągnęła nowe historyczne maksimum przed wydarzeniem halvingu (a nie w miesiącach po nim).

Miesiąc Cena minimalna, $ Średnia cena, $ Cena maksymalna, $
Listopad 2026 36 37 38
Grudzień 2026 33 34 34

Kapitał instytucjonalny wszedł na rynek

Oprócz dynamiki halvingu, na ruchy cen bitcoina wpływają obecnie znacznie większe kwoty, zwłaszcza po wprowadzeniu funduszy ETF na Bitcoina w USA. Według danych z The Block, ETF-y z USA odpowiadają obecnie za około 25% wolumenu handlu bitcoinem na rynku spot. Głównym motorem popytu instytucjonalnego jest iShares BitcoinTrust (IBIT) od BlackRock, który posiada w swoim funduszu bitcoiny o wartości ponad 90 miliardów dolarów.

Wolumeny spot ETF na Bitcoina Wolumeny spot ETF na Bitcoina

Skala kapitału instytucjonalnego, który wszedł na rynek, przewyższa środki, które wcześniej były kojarzone z tym sektorem, co zapewnia większą płynność i utrudnia pojedynczemu podmiotowi wpływanie na cenę w dowolnym kierunku.

Teraz, gdy bitcoin jest ściślej powiązany z tradycyjnymi rynkami, jasne jest, że kaprysy tych graczy instytucjonalnych i czynniki makroekonomiczne będą miały większy wpływ na cenę bitcoina niż jego własna dynamika podaży. Te zmienione warunki, umożliwione przez zatwierdzenie ETF-ów na bitcoina w USA, zostały opisane w raporcie Coinbase przed ostatnim halvingiem.

W miarę jak Bitcoin coraz bardziej integruje się z globalnymi rynkami finansowymi, dostęp do niezawodnych platform handlowych staje się istotnym czynnikiem zarówno dla inwestorów detalicznych, jak i instytucjonalnych. Płynność, opłaty transakcyjne, dostępne instrumenty pochodne oraz standardy bezpieczeństwa mogą znacząco wpływać na efektywność handlu i zarządzanie ryzykiem. Poniższe porównanie przedstawia kilka giełd kryptowalut, na których inwestorzy mogą handlować Bitcoinem i innymi aktywami cyfrowymi na konkurencyjnych warunkach.

Najlepsze giełdy kryptowalut
Bybit.eu Binance MEXC Bitget BingX

Konto Demo

Tak Tak Nie Tak Tak

Obsługiwane monety

415 800+ 2700+ 1000+ 1000+

Min. depozyt, $

1 Nie 1 10 EUR 1

Dźwignia spot

1:1 1:10 1:5 1:10 1:1

Prowizja Spot Maker, %

0.1 0.1 0 0.1 0.1

Prowizja Spot Taker, %

0.1 0.1 0.05 0.1 0.1

TU ogólny wynik

9.2 8.44 8.7 8.9 8.6

Otwórz konto

Do brokera
Twój kapitał jest zagrożony.
Do brokera
Twój kapitał jest zagrożony.
Do brokera
Twój kapitał jest zagrożony.
Do brokera
Twój kapitał jest zagrożony.
Do brokera
Zrzeczenie odpowiedzialności.

Co dalej?

Aby było jasne, czy czteroletnie cykle dla bitcoina się skończyły, wciąż nie wiadomo, ponieważ obecny cykl nie osiągnął jeszcze końcowych etapów. Niemniej jednak, obserwatorzy rynku powinni mieć lepszy obraz tego, czy cykl czteroletni będzie kontynuowany, czy też pojawi się „nowa normalność” do końca roku. W poprzednich trzech cyklach hossa odwracała się w ostatnim kwartale roku kalendarzowego w dość dramatyczny sposób.

Niektórzy teoretyzowali, że załamanie rynku firm zarządzających skarbcami aktywów cyfrowych (DAT) mogłoby tym razem spowodować gwałtowny zwrot w trendzie wzrostowym bitcoina, jednak jak dotąd nie widać większych oznak problemów w tym sektorze.

Jak wskazuje nowy wspólny raport Checkonchain i Unchained, wciąż możliwe jest, że bitcoin wzrośnie znacznie powyżej obecnego poziomu cenowego w okolicach 120 000 USD; jednak mniej jasne jest, czy typowa mania wystąpi w ostatnich miesiącach roku, czy też powolny i stabilny wzrost może potrwać poza zwykłe czteroletnie okno.

Bitcoin News

Wszystkie wiadomości

Inwestorzy powinni przestać skupiać się na kalendarzu i zacząć zwracać uwagę na cykle płynności

Anastasiia Chabaniuk
Anastasiia Chabaniuk Redaktor treści edukacyjnych

Jako osoba śledząca ewolucję Bitcoina od ponad dekady, uważam, że wchodzimy w zupełnie nową fazę – definiowaną mniej przez zaprogramowaną rzadkość, a bardziej przez globalne przepływy kapitału. Czteroletni cykl był produktem młodości Bitcoina: prostą pętlą sprzężenia zwrotnego między halvingami, zainteresowaniem mediów i spekulacją detaliczną. Ten rytm działał, gdy płynność była niska, a narracje napędzały nastroje. Dziś jednak rytm rynku wyznaczają inne siły – polityka stóp procentowych, napływy do ETF-ów i strategie alokacji instytucjonalnej.

Z mojego punktu widzenia inwestorzy powinni przestać skupiać się na kalendarzu i zacząć zwracać uwagę na cykle płynności oraz apetyt na ryzyko na globalnych rynkach. Bitcoin stał się de facto aktywem makro, a jego zachowanie cenowe będzie coraz bardziej odzwierciedlać te same wzorce, które rządzą akcjami, obligacjami i złotem. To nie oznacza, że halving jest bez znaczenia – nadal wpływa na ekonomię górników i długoterminową podaż – ale jego rola jako mechanizmu wyznaczającego czas hossy i bessy słabnie.

Gdybym miał prognozować, powiedziałbym, że zmierzamy w kierunku ery, w której Bitcoin będzie handlowany bardziej jak cyfrowe złoto niż spekulacyjny zakład na technologię. Wzrost cen może stać się bardziej stabilny, mniej wybuchowy, ale też bardziej trwały. Ci, którzy oczekują kolejnego „wystrzału po halvingu”, mogą się rozczarować, ale ci, którzy dostosują się do tej strukturalnej dojrzałości, prawdopodobnie znajdą większą stabilność – i potencjalnie długoterminową szansę – w nadchodzących latach.

Wniosek

Tradycyjny czteroletni cykl Bitcoina oparty na halvingach wyraźnie traci na sile, ustępując miejsca wpływom globalnych przepływów kapitału i siły instytucji. Wprowadzenie ETF-ów w Stanach Zjednoczonych oraz rosnące zaangażowanie dużych graczy finansowych powodują, że kurs Bitcoina coraz mocniej zależy od czynników makroekonomicznych, a nie od zaprogramowanej rzadkości. Przykładowo, ostatni halving wywołał mniejsze zamieszanie niż wcześniejsze, a nowe historyczne maksimum ceny zostało osiągnięte przed tym wydarzeniem, nie po nim. Najważniejszy wniosek brzmi: inwestorzy powinni patrzeć ponad kalendarz halvingów i skupić się na analizie płynności oraz globalnych trendów, bo to one będą wyznaczać rytm rynku w nadchodzących latach.

Najczęściej zadawane pytania

Jak duży udział w rynku Bitcoina mają inwestorzy instytucjonalni w porównaniu do inwestorów detalicznych?

Udział inwestorów instytucjonalnych na rynku Bitcoina znacznie wzrósł, szczególnie po wprowadzeniu ETF-ów. Obecnie fundusze ETF z USA odpowiadają za około 25% wolumenu handlu bitcoinem na rynku spot, co wskazuje na rosnącą przewagę kapitału instytucjonalnego nad tradycyjnymi inwestorami detalicznymi.

W jaki sposób czynniki makroekonomiczne wpływają obecnie na cenę Bitcoina?

Obecnie cenę Bitcoina coraz silniej kształtują czynniki makroekonomiczne, takie jak polityka stóp procentowych oraz globalne przepływy kapitału. Integracja Bitcoina z tradycyjnymi rynkami finansowymi sprawia, że jego wycena coraz bardziej odzwierciedla tendencje obserwowane na rynkach akcji, obligacji czy złota.

Czy zmiana dynamiki cykli Bitcoina wpływa na strategie zarządzania ryzykiem inwestorów?

Zmiana dynamiki cykli Bitcoina sprawia, że inwestorzy powinni skupić się mniej na kalendarzu halvingów, a bardziej na monitorowaniu płynności rynku i globalnych trendów ekonomicznych. Pojawiają się nowe wyzwania związane z oceną ryzyka, gdyż Bitcoin podlega obecnie wpływom zewnętrznym typowym dla dojrzałych aktywów finansowych.

Jakie znaczenie mają obecnie giełdy kryptowalut w handlu Bitcoinem w kontekście rosnącej płynności rynku?

Giełdy kryptowalut pozostają kluczowe dla efektywnego handlu Bitcoinem, zwłaszcza w warunkach rosnącej płynności inspirowanej napływem kapitału instytucjonalnego. Dostęp do zaufanych platform z konkurencyjnymi opłatami, szeroką ofertą instrumentów oraz wysokimi standardami bezpieczeństwa staje się obecnie istotny zarówno dla inwestorów detalicznych, jak i instytucjonalnych.

Najlepsze wybory i analizy redakcji

Wszystkie wiadomości
Najlepsze kraniki Pepe z darmowymi tokenami w 2026
Aleksandra Chaikina
2 dni temu
Maskowanie danych a tokenizacja
Ashutosh Sureka
2 dni temu
Faucety TON: najlepsze platformy do zdobywania darmowych TON
Aleksandra Chaikina
2 dni temu
Najlepsze kraniki Shiba Inu: co wypłaca, a czego unikać
Aleksandra Chaikina
2 dni temu
Najlepsze kraniki NFT w 2026 roku
Aleksandra Chaikina
2 dni temu

Zespół, który pracował nad tym artykułem

Kyle Torpey
Kyle Torpey
Autor w Traders Union

Kyle zaczął eksplorować Bitcoin w 2013 roku, kiedy zainteresowanie publiczne kryptowalutami dopiero zaczynało rosnąć. Na początku było to bardziej hobby.

Poznaj nasze zasady redakcyjne
Spis treści
Spis treści
Kim Jesteśmy
Rozwiązania Biznesowe
Dla Użytkowników
Aktualności TU
Popularne Sekcje
Ujawnienia
Skontaktuj się z Nami
Prawne
Jesteśmy w mediach społecznościowych
© IAFT Ltd., 2010-2026 Wszelkie prawa do niniejszej strony internetowej należą do firmy IAFT Ltd.,
Numer rejestracyjny - HE 336186
  • Ujawnienie ryzyka:

    Informacje na stronie TradersUnion.com mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią żadnej motywacji ani sugestii dla odwiedzających do inwestowania pieniędzy. Ponadto ostrzegamy, że handel na rynkach Forex i CFD zawsze wiąże się z wysokim ryzykiem. Według statystyk, 75-89% klientów traci zainwestowane środki, a tylko 11-25% traderów osiąga zysk. Handel kontraktami terminowymi i opcjami wiąże się z dużym ryzykiem straty i nie jest odpowiedni dla każdego inwestora.

    Dlatego powinieneś inwestować tylko te pieniądze, które jesteś gotów — lub możesz sobie pozwolić — stracić przy tak wysokim ryzyku. Tradersunion.com nie świadczy żadnych usług finansowych, w tym doradztwa inwestycyjnego ani finansowego. Ponadto Traders Union nie jest brokerem i nie zarabia na handlu na rynkach Forex ani CFD. Nasza strona internetowa dostarcza jedynie informacji o brokerach i rynkach oraz pomaga użytkownikom wybrać najlepszą firmę brokerską na podstawie szczegółowych informacji i obiektywnej analizy brokerów.

  • Zrzeczenie się odpowiedzialności:

    Traders Union (TradersUnion.com) nie ponosi odpowiedzialności za konsekwencje decyzji handlowych podjętych przez Klienta oraz za możliwą utratę jego kapitału wynikającą z korzystania z tej strony internetowej i informacji na niej opublikowanych.

    Handel na rynku Forex oraz handel kontraktami CFD i kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem i nie jest odpowiedni dla wszystkich. Przed zainwestowaniem pieniędzy należy odpowiednio ocenić poziom swojej wiedzy i być świadomym ryzyka, szczególnie w kontekście handlu z dźwignią finansową. Informacje zawarte na tej stronie nie są przeznaczone do rozpowszechniania lub wykorzystywania przez jakąkolwiek osobę w jakimkolwiek kraju lub jurysdykcji, gdzie taka dystrybucja lub wykorzystanie byłoby sprzeczne z lokalnym prawem lub regulacjami. Wszelkie płatności dokonywane przez Traders Union (TradersUnion.com) na rzecz użytkowników naszej strony internetowej będą prawnie interpretowane wyłącznie jako nasza zachęta do aktywności na naszej stronie w formie potrącenia części dochodu z reklam; nie będą przedmiotem jakichkolwiek roszczeń naszych użytkowników ani naszych zobowiązań, przedmiotem sporów, jak również nie mogą być rozpatrywane w odniesieniu do usług świadczonych użytkownikom przez brokerów, zarówno co do stanu faktycznego, jak i ich kompletności oraz ilości. Administracja niniejszej strony internetowej nie ponosi odpowiedzialności za treść komentarzy i opinii użytkowników na temat firm oraz nie weryfikuje, czy autorzy tych opinii są rzeczywiście klientami konkretnej firmy. Wszystkie recenzje, zarówno negatywne, jak i pozytywne, są publikowane na naszej stronie bez weryfikacji ich rzetelności; moderowane i usuwane są tylko obraźliwe recenzje, które nawołują do przemocy lub jakiejkolwiek dyskryminacji, a także recenzje publikowane z jednej grupy adresów IP. Autorzy materiałów ponoszą pełną odpowiedzialność za dokładność, kompletność i bezstronność wszelkich informacji zawartych w artykułach i recenzjach, w tym w kontekście ich wykorzystania lub wzmianki o jakichkolwiek nazwach marek lub znakach towarowych. Wszelkie wzmianki o nazwach firm i ich markach w jakichkolwiek materiałach na naszej stronie będą dokonywane w kontekście przekazywania ludziom ważnych społecznie informacji o działalności tych firm przez niezależnych dziennikarzy, którzy są ich autorami. Wszystkie oceny i wskaźniki na stronie wyrażają subiektywną opinię autorów recenzji (artykułów) i nie mogą być traktowane jako dokładne wypowiedzi. Nie mogą również być przedmiotem sporów i roszczeń wobec Traders Union.

  • Ujawnienie reklamodawców:

    Wszystkie usługi na stronie Tradersunion.com są dla Ciebie bezpłatne. Nasz zespół spędza tysiące godzin rocznie na badaniu brokerów i zbieraniu informacji o nich, aby pomóc inwestorom na całym świecie wybierać wiarygodne firmy i unikać oszustów.

    W rzeczywistości kuratorowanie, pozyskiwanie i organizacja tego procesu wymaga znacznych inwestycji finansowych ze strony Tradersunion.com, na które nasza strona internetowa może sobie pozwolić dzięki płatnym współpracom reklamowym. Na naszej stronie dostępne są dwa rodzaje usług reklamowych — reklama bezpośrednia lub programy partnerskie (brokerskie). Jednak żadne usługi zakupione przez naszych partnerów nie mają wpływu na rekomendacje na naszej stronie internetowej, ani na nasze opinie lub oceny. Nasze oceny opierają się na naszych obiektywnych kryteriach i metodologii, a końcowe wyniki są zawsze stosowane jednakowo i sprawiedliwie wobec każdego brokera. Praca autorów naszych treści i grup badawczych nie wiąże się z żadną interakcją z naszymi reklamodawcami. Nie mają oni też dostępu do danych dotyczących ilości wykupionych reklam. Od ponad 10 lat za priorytet uznajemy naszą niezależność, absolutną otwartość i obiektywizm. Prosimy korzystać z linków do stron internetowych każdego z naszych stowarzyszonych brokerów. Pomoże to Tradersunion.com nadal świadczyć darmowe usługi.

onepercentfortheplanet.org https://gdpr.eu/ GDPR World Association of News Publishers