Bank of America ostrzega, że zyski ze stablecoinów mogą spowodować odpływ depozytów bankowych

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Kryptowaluty
Bank of America ostrzega, że rentowność stablecoinów może wyczerpać depozyty bankowe

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Głosy rynku

Artem Shendetskii

15.01.2026

Bank of America ostrzega, że zyski ze stablecoinów mogą spowodować odpływ depozytów bankowych — Walka o zyski ze stablecoinów nasila się, ponieważ banki ostrzegają przed kryzysem płynności

Dyrektor generalny Bank of America, Brian Moynihan, wzywa amerykańskich prawodawców do ograniczenia płatności odsetek od stablecoinów, ostrzegając, że zezwolenie emitentom na oferowanie zysków może wyciągnąć biliony dolarów z tradycyjnego systemu bankowego.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Przemawiając, gdy Senacka Komisja Bankowa wprowadziła nowe ograniczenia dotyczące rentowności stablecoinów w swojej ustawie o strukturze rynku, Moynihan powiedział, że banki dostosują się bez względu na to, co się stanie, ale szerszy system może stanąć w obliczu "kryzysu płynności", donosi Cryptopolitan.

Wskazał na badania zlecone przez Departament Skarbu USA sugerujące, że do 6 bilionów dolarów depozytów może migrować do pojazdów stablecoin, jeśli konsumenci przeniosą gotówkę na alternatywy o wyższej rentowności. Tego rodzaju odpływ osłabiłby podstawową bazę finansowania banków, ograniczając ich zdolność do udzielania kredytów. Moynihan ujął tę kwestię mniej jako walkę o przetrwanie, a bardziej jako strukturalne ryzyko dla zdolności kredytowej w całej gospodarce. Jego zdaniem stablecoiny, które zachowują się jak produkty rynku pieniężnego, mogą przekierować oszczędności gospodarstw domowych z pożyczek opartych na depozytach.

Senacka ustawa wymierzona w "pasywną rentowność" stablecoinów

Debata jest powiązana z najnowszym projektem struktury rynku Senatu, który zawiera wyraźne ograniczenia dotyczące nagradzania użytkowników po prostu za posiadanie stablecoinów. Ustawa zabrania firmom płacenia odsetek od sald stablecoinów jako domyślnej funkcji, jednocześnie zezwalając na "nagrody" tylko wtedy, gdy są powiązane z działalnością, taką jak transakcje, obstawianie, zapewnianie płynności, księgowanie zabezpieczeń lub udział w zarządzaniu. Moynihan argumentował, że ramy te mają na celu zapewnienie, że stablecoiny będą funkcjonować bardziej jak instrumenty gotówkowe, a nie pośrednicy kredytowi, z rezerwami ograniczonymi do depozytów, rachunków banku centralnego lub krótkoterminowych obligacji skarbowych. Struktura ta wiąże się jednak z pewnym kompromisem: rezerwy stablecoinów zasadniczo nie mogą być wykorzystywane do finansowania pożyczek w sposób, w jaki banki wykorzystują depozyty.

Moynihan ostrzegł, że jeśli depozyty wypłyną, banki będą zmuszone polegać na hurtowych rynkach finansowania, które są droższe i mniej stabilne niż depozyty detaliczne. Zmiana ta mogłaby podnieść koszty pożyczek, szczególnie dla części gospodarki zależnych od kredytów. Dyrektor generalny podkreślił, że negatywne skutki byłyby najbardziej dotkliwe dla małych i średnich przedsiębiorstw, które w znacznie większym stopniu zależą od pożyczek bankowych niż rynków kapitałowych.

Walka o marże, konsumentów i to, kto przechwyci zyski

Przesłanie Moynihana podkreśla głębsze napięcie: stablecoiny mogą zakłócić spread, jaki banki zarabiają między tym, co płacą deponentom, a tym, co zarabiają na bezpiecznych aktywach, takich jak obligacje skarbowe. Średnie FDIC pokazują, że amerykańskie banki płaciły około 0,39% za oszczędności i 0,07% za czek, podczas gdy rentowność obligacji skarbowych wynosiła blisko 3,89%, tworząc szeroką lukę rentowności, której tradycyjni pożyczkodawcy niechętnie się poddają. Krytycy twierdzą, że banki chcą zachować tę marżę, blokując konsumentom możliwość uzyskiwania lepszych zwrotów z aktywów podobnych do gotówki za pośrednictwem stablecoinów.

W mediach społecznościowych przeciwnicy lobby bankowego oskarżyli pożyczkodawców o "kradzież zysków" generowanych przez deponentów przy jednoczesnym pobieraniu dodatkowych opłat, przedstawiając zyski ze stablecoinów jako przyjazną dla konsumentów korektę. Tymczasem postęp legislacyjny pozostaje niepewny, a Senacka Komisja Rolnictwa opóźniła planowaną marżę do końca stycznia, ponieważ prawodawcy negocjują nierozwiązane kwestie. Walka wygląda teraz mniej jak techniczna debata na temat hydrauliki finansowej, a bardziej jak polityczna rozgrywka o to, czy tokenizowane dolary będą zachowywać się jak depozyty - czy też będą z nimi bezpośrednio konkurować.

Niedawno pisaliśmy, że Visa wybrała brytyjskiego dostawcę infrastruktury stablecoin BVNK do obsługi nowych pilotów Visa Direct, które pozwalają niektórym klientom biznesowym na wstępne finansowanie transgranicznych wypłat w stablecoinach i wysyłanie cyfrowych dolarów amerykańskich bezpośrednio do portfeli odbiorców na wybranych rynkach.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?