Kapitał krąży, a nie wycofuje się: tokenizowane aktywa przeciwstawiają się spadkom na rynku.

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Kryptowaluty
RWA zmieniają kształt przepływów kryptowalutowych

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Głosy rynku

Andrey Mastykin

20.02.2026

Kapitał krąży, a nie wycofuje się: tokenizowane aktywa przeciwstawiają się spadkom na rynku. — RWA опережают DeFi

Tokenizowane aktywa świata rzeczywistego (RWA) rozwijają się, nawet gdy szersze rynki kryptowalut zmagają się z trudnościami, sygnalizując strukturalną zmianę w sposobie rozmieszczania kapitału w łańcuchu. Najnowsze dane pokazują stały wzrost wartości aktywów rozproszonych pomimo gwałtownego spadku aktywności DeFi.

Najważniejsze

Pomimo 25% spadku całkowitej zablokowanej wartości DeFi, tokenizowane aktywa w świecie rzeczywistym wzrosły do 24,8 mld USD, sygnalizując raczej rotację kapitału niż całkowite wyjście z rynku.
Inwestorzy coraz częściej kierują się w stronę tokenizowanych obligacji skarbowych i regulowanych produktów przynoszących zyski, zamiast polegać na wysoce ryzykownych zachętach DeFi.
Rozwój funduszy tokenizowanych może przekształcić globalne zarządzanie aktywami, pod warunkiem, że jasność przepisów, interoperacyjność i infrastruktura powiernicza będą się nadal poprawiać.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Rozbieżność ta sugeruje, że inwestorzy nie porzucają całkowicie aktywów cyfrowych, ale dokonują realokacji w kierunku instrumentów, które łączą wydajność blockchain z tradycyjnymi cechami finansowymi, takimi jak rentowność, jasność prawna i egzekwowalne prawa, informuje Decrypt.

Wzrost RWA przewyższa spadek DeFi

Według RWA.xyz, rozproszona wartość aktywów w sektorze RWA wzrosła w ciągu ostatniego miesiąca o 8,68% do 24,84 mld USD. Z kolei całkowita zablokowana wartość DeFi spadła o 25% do 94,84 mld USD, w oparciu o dane DeFiLlama, a główne protokoły odnotowały dwucyfrowe spadki. Tokenizowane amerykańskie obligacje skarbowe, towary i prywatne kredyty przewodziły ekspansji, rosnąc odpowiednio o 10%, 20% i 15%.

Uczestnicy branży twierdzą, że trend ten odzwierciedla raczej rotację kapitału niż wyjście z rynku. "Rentowności DeFi zostały skompresowane, więc pożyczki i staking spadły wraz z rynkiem" - powiedział Decrypt Sergej Kunz, współzałożyciel 1inch. "Jednocześnie tokenizowane papiery skarbowe oferują 4% zwrot z łańcucha przy minimalnym ryzyku. Ludzie nie opuszczają tej przestrzeni, ale wchodzą w nią w nieco mniej ryzykowny sposób".

Rico van der Veen, CEO Programmable Credit Protocol, dodał:

"Protokoły RWA oferują to, czego DeFi nigdy nie mogło: egzekwowalne prawa, przejrzystość regulacyjną i przepływy pieniężne, które nie zależą od emisji tokenów". Ostrzegł jednak, że ceny tokenów niekoniecznie odzwierciedlają ten wzrost. "BUIDL firmy BlackRock ma w zarządzaniu ponad 1,5 miliarda dolarów. Ta wartość znajduje się w funduszu, a nie w jakimkolwiek tokenie zarządzania" - powiedział. "Większość tokenów RWA to nadal tokeny użytkowe bez roszczeń do przychodów przepływających przez protokół. Przyjęcie i cena tokena są trwale oddzielone".

Fundusz BUIDL firmy BlackRock, uruchomiony na Ethereum w 2024 r., stał się jednym z największych tokenizowanych produktów skarbowych, podkreślając, w jaki sposób tradycyjni zarządzający aktywami coraz częściej korzystają z dystrybucji opartej na blockchainie.

Fundusze tokenizowane zmieniają zarządzanie aktywami

Oprócz indywidualnych aktywów ważonych ryzykiem, tokenizacja przekształca szerszą branżę zarządzania aktywami. Emitując udziały w funduszach jako tokeny oparte na blockchain, zarządzający mogą zautomatyzować subskrypcje, umorzenia, wypłaty dywidend i kontrole zgodności za pomocą inteligentnych kontraktów. Standard ERC-20 Ethereum pozostaje szeroko stosowany w celu zapewnienia kompatybilności z portfelami cyfrowymi i aplikacjami.

Tokenizowane fundusze rynku pieniężnego, instrumenty rynku nieruchomości i struktury private equity zyskują na popularności. Ułamkowa własność obniża bariery wejścia, podczas gdy niemal natychmiastowe rozliczenie zwiększa płynność tradycyjnie niepłynnych aktywów. Analitycy z firm, w tym Boston Consulting Group, przewidują, że wartość aktywów tokenizowanych może osiągnąć dziesiątki bilionów dolarów w ciągu następnej dekady, jeśli jasność regulacyjna będzie się nadal poprawiać.

Wyzwania wciąż jednak istnieją. Prawne uznanie udziałów tokenizowanych, solidne ramy zgodności KYC/AML i rozwiązania powiernicze klasy instytucjonalnej pozostają warunkami wstępnymi dla szerszego przyjęcia.

Infrastruktura i interoperacyjność napędzają kolejną fazę

Wraz ze wzrostem skali funduszy tokenizowanych, interoperacyjność między łańcuchami bloków staje się czynnikiem krytycznym. Standardy cross-chain mają na celu zapobieganie fragmentacji płynności i umożliwienie inwestorom dostępu do tokenizowanych aktywów w wielu sieciach. Bezpieczne systemy Oracle są również niezbędne do dostarczania dokładnych danych o wartości aktywów netto (NAV) do inteligentnych kontraktów w celu zapewnienia uczciwej wyceny.

Konwergencja RWA i tokenizowanych struktur funduszy wskazuje na szerszą modernizację infrastruktury rynków kapitałowych. Tradycyjni pośrednicy mogą stopniowo ustępować miejsca programowalnym systemom zdolnym do redukcji kosztów i tarć operacyjnych.

Dlaczego ma to znaczenie

Przejście od spekulacyjnej działalności DeFi w kierunku tokenizowanych aktywów w świecie rzeczywistym sygnalizuje fazę dojrzewania dla branży aktywów cyfrowych. Zamiast polegać głównie na zachętach tokenowych i zmiennych zyskach, kapitał w coraz większym stopniu napływa do instrumentów opartych na blockchainie, popartych namacalnymi przepływami pieniężnymi i regulowanymi ramami. Ewolucja ta może wzmocnić wiarygodność sektora wśród inwestorów instytucjonalnych.

Jednocześnie fundusze tokenizowane stanowią potencjalny przegląd globalnego zarządzania aktywami, zastępując ręczne, papierowe systemy zautomatyzowaną i przejrzystą infrastrukturą cyfrową. Jeśli wyzwania związane z interoperacyjnością, zgodnością i przechowywaniem zostaną rozwiązane, tokenizacja może odblokować szerszy dostęp inwestorów i znacznie poprawić efektywność rynku na całym świecie.

Czytaj także: Deweloper Bitcoina odrzuca twierdzenia, że obliczenia kwantowe wywołały wyprzedaż

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?