SEC wyjaśnia zasady płynnych stakingów w branży kryptowalutowej

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Kryptowaluty
SEC wyjaśnia zasady dotyczące płynnych zakładów

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Głosy rynku

Mikhail Vnuchkov

06.08.2025

SEC wyjaśnia zasady płynnych stakingów w branży kryptowalutowej — SEC popiera praktyki płynnego stakingu

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) podjęła znaczący krok w kierunku zapewnienia bardzo potrzebnej jasności w zakresie regulacji płynnych działań stakingowych w branży kryptowalut. W niedawno opublikowanym oświadczeniu SEC wyjaśniła, że niektóre praktyki płynnego stakingu i powiązane z nimi tokeny - powszechnie znane jako "Staking Receipt Tokens" - nie są uważane za papiery wartościowe w świetle obowiązujących federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

SEC odróżnia tokeny stakingowe od papierów wartościowych

Zgodnie z oświadczeniem Wydziału Finansów Korporacji SEC, emisja, bicie i wykup tych tokenów - wykorzystywanych w połączeniu z obstawianiem aktywów kryptograficznych - nie są objęte definicją papierów wartościowych zgodnie z ustawą o papierach wartościowych z 1933 r. lub ustawą o obrocie papierami wartościowymi z 1934 r. Agencja oparła swoją decyzję na teście Howeya, ramach prawnych wykorzystywanych do oceny, czy transakcja kwalifikuje się jako umowa inwestycyjna.

Analiza wykazała, że wartość tokenów Staking Receipt nie zależy od wysiłków innych osób. Zamiast tego ich wartość jest bezpośrednio powiązana z wynikami bazowych aktywów stakowanych, a nie z jakąkolwiek działalnością przedsiębiorczą lub zarządczą ze strony dostawców płynnych stakingów lub stron trzecich. W rezultacie SEC określiła te tokeny jako "administracyjne lub ministerialne", a nie jako narzędzia inwestycyjne.

Wewnętrzne nieporozumienia w SEC

Podczas gdy oświadczenie zostało z zadowoleniem przyjęte przez wielu w sektorze kryptowalut jako konstruktywny ruch regulacyjny, wywołało ono wewnętrzną krytykę w agencji. Komisarz Caroline Crenshaw publicznie skrytykowała oświadczenie, nazywając je mylącym i oderwanym od realiów rynku kryptowalut. Ostrzegła, że wytyczne "zamulają wody" i mogą jeszcze bardziej zwiększyć niepewność uczestników rynku.

Komentarze Crenshaw podkreślają szerszy podział filozoficzny w SEC. Agencja przechodzi obecnie od rygorystycznego podejścia do egzekwowania prawa przez byłego przewodniczącego Gary'ego Genslera do bardziej przyjaznego kryptowalutom stanowiska pod rządami obecnego przewodniczącego Paula Atkinsa. Zwolennicy Atkinsa, w tym komisarz Hester Peirce, pochwalili wyjaśnienie i porównali płynny staking do tradycyjnych praktyk, takich jak magazynowanie i wystawianie pokwitowań.

Dlaczego ma to znaczenie

Liquid Staking umożliwia posiadaczom kryptowalut blokowanie swoich aktywów przy jednoczesnym otrzymywaniu w zamian płynnych tokenów, które mogą być wykorzystywane w zdecentralizowanych aplikacjach finansowych (DeFi). Podejście to zwiększa efektywność kapitałową w sieciach proof-of-stake i szybko się rozwinęło, z prawie 66,94 miliardami dolarów w aktywach obecnie zablokowanych, według DefiLlama.

Oświadczenie SEC jest ważnym krokiem w kierunku pewności regulacyjnej, chociaż wewnętrzne nieporozumienia sugerują, że interpretacje prawne i decyzje sądowe mogą nadal kształtować zmieniający się krajobraz.

Przeczytaj także: CFTC uruchamia inicjatywę mającą na celu uregulowanie handlu kryptowalutami spot na giełdach kontraktów terminowych

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?