Gospodarka Niemiec przedłuża ożywienie dzięki wzrostowi eksportu

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Andrey Mastykin

25.08.2026

Gospodarka Niemiec przedłuża ożywienie dzięki wzrostowi eksportu — Wzrost gospodarczy Niemiec przewyższa prognozy, a eksport odbija

Gospodarka Niemiec rozwijała się w drugim kwartale szybciej, niż początkowo szacowano, przedłużając ożywienie, które zaczyna nabierać tempa po latach słabej aktywności. Głównym motorem wzrostu był eksport, podczas gdy stłumione inwestycje pokazały, że odbicie pozostaje nierównomierne.

Najważniejsze

PKB Niemiec wzrósł o 0,3% w drugim kwartale.
Eksport zwiększył się o 2%, przewyższając import.
Inwestycje w środki trwałe spadły o 0,2%.
PKB był o 1% wyższy niż rok wcześniej.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Produkt krajowy brutto wzrósł o 0,3% w porównaniu z poprzednim kwartałem, wobec początkowego szacunku na poziomie 0,2%, zgodnie z danymi opublikowanymi przez Bloomberg i potwierdzonymi przez Federalny Urząd Statystyczny Niemiec. Wzrost w pierwszym kwartale zrewidowano do 0,4%, co oznacza trzy kolejne kwartały ekspansji po raz pierwszy od pandemii.

Eksport napędza ożywienie

Handel zagraniczny był najwyraźniejszym źródłem siły. Niemiecki eksport towarów i usług wzrósł o 2% w porównaniu z pierwszym kwartałem, podczas gdy import zwiększył się o 1,5%. Sam eksport towarów wzrósł o 2,6%, a saldo handlu zagranicznego dodało 0,2 punktu procentowego do kwartalnego wzrostu PKB.

Przemysł również wykazał oznaki poprawy. Wartość dodana w tym sektorze wzrosła o 0,9% kwartał do kwartału, wspierana przez przemysł chemiczny i produkcję sprzętu elektrycznego. W porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku produkcja przemysłowa zwiększyła się o 1,1%, odnotowując pierwszy roczny wzrost od pierwszego kwartału 2023 roku.

Popyt krajowy prezentował się mniej przekonująco. Konsumpcja prywatna i wydatki rządowe wzrosły zaledwie o 0,1%. Inwestycje w środki trwałe spadły o 0,2%, głównie za sprawą 1,4-procentowego spadku wydatków na maszyny, urządzenia i pojazdy. Inwestycje budowlane wzrosły o 0,1%.

Dane podkreślają dobrze znaną słabość największej gospodarki Europy. Ożywienie nadal w dużej mierze opiera się na popycie zewnętrznym, a nie na szerokim ożywieniu wydatków gospodarstw domowych i inwestycji przedsiębiorstw.

Ożywienie nabiera tempa, ale ryzyka pozostają

Lepsze dane wskazują, że Niemcy wychodzą ze stagnacji, która charakteryzowała znaczną część ostatnich kilku lat. Rząd wspiera aktywność poprzez zwiększenie wydatków na infrastrukturę i obronność, podczas gdy koalicja kanclerza Friedricha Merza dąży do zmian w podatkach, systemie emerytalnym i regulacjach, mających poprawić warunki inwestowania.

Ożywienie wciąż jednak nie jest bezpieczne. Wyższe koszty energii i napięcia geopolityczne nadal stanowią przeszkodę, a wyjątkowo niski poziom wody w Renie zagraża transportowi przemysłowemu i może osłabić dynamikę wzrostu w trzecim kwartale.

Rynek pracy również skłania do ostrożności. W drugim kwartale w Niemczech pracowało około 45,7 mln osób, czyli o 212 tys. mniej niż rok wcześniej. Wydajność pracy w przeliczeniu na godzinę wzrosła jednak o 1,5%.

Niemcy nadal pozostają również w tyle za szerzej rozumianą gospodarką europejską. PKB UE wzrósł kwartał do kwartału o 0,5%, wobec 0,3% w Niemczech, podczas gdy Hiszpania odnotowała wzrost o 0,7%.

Najnowsze dane oznaczają zatem istotny postęp, a nie powrót do szybkiego wzrostu. Silniejszy eksport i przemysł odbudowują dynamikę, ale inwestycje i konsumpcja będą musiały się umocnić, aby ożywienie stało się samowystarczalne.

Wcześniej zwracaliśmy uwagę, że produkcja przemysłowa w Niemczech rośnie dzięki wyższej produkcji samochodów.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.