Prognoza ceny złota: XAU konsoliduje się w pobliżu 4 516 USD po silnym wybiciu

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Kryptowaluty

Wiadomości finansowe

Waluty

Głosy rynku

Regulatorzy

Banki centralne

Parshwa Turakhiya

26.12.2025

Prognoza ceny złota: XAU konsoliduje się w pobliżu 4 516 USD po silnym wybiciu — Złoto konsoliduje się w pobliżu rekordowych poziomów w obliczu niepewności makroekonomicznej i geopolitycznej

Złoto jest notowane w pobliżu 4 516 USD za uncję 26 grudnia, konsolidując się tuż poniżej rekordowego terytorium po krótkotrwałym osiągnięciu nowego rekordowego poziomu w pobliżu 4 530 USD na początku sesji. Przerwa nastąpiła po jednym z najsilniejszych wzrostów strukturalnych we współczesnej historii rynku, a akcja cenowa odzwierciedla raczej kontrolowane trawienie niż wyczerpanie.

Najważniejsze

Złoto konsoliduje się tuż poniżej rekordowych poziomów po kontrolowanym wybiciu powyżej 4500 USD.
Momentum pozostaje podwyższone, ale stabilne, a cofnięcia pozostają płytkie i korekcyjne.
Ryzyko makroekonomiczne, oczekiwania co do złagodzenia polityki i popyt ze strony banków centralnych nadal podtrzymują trend.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Rynek trawi zyski, a nie je rozdziela. W przeciwieństwie do epizodycznych skoków wywołanych strachem, obecny wzrost był uporządkowany, trwały i szeroko zakrojony, wspierany przez stres makroekonomiczny, zmieniające się oczekiwania monetarne i trwały popyt instytucjonalny.

Struktura techniczna potwierdza dominację trendu

Z technicznego punktu widzenia złoto pozostaje mocno osadzone w silnym trendzie wzrostowym. Na wykresie dziennym cena znajduje się znacznie powyżej wszystkich EMA, a 20-dniowa EMA w pobliżu 4 319 USD działa jako stałe dynamiczne wsparcie przez cały grudzień. Każde niewielkie cofnięcie było szybko absorbowane, wzmacniając kontrolę kupujących i zapobiegając jakiemukolwiek testowi głębszych poziomów trendu.

Dynamika cen złota (źródło: TradingView)

50-dniowa EMA w okolicach 4 165 USD i 100-dniowa EMA w pobliżu 3 957 USD nadal rosną w czystym układzie, potwierdzając siłę w wielu ramach czasowych. 200-dniowa EMA, obecnie powyżej 3.640 USD, podkreśla skalę i trwałość tego ruchu. Co ważne, ostatnia konsolidacja miała miejsce znacznie powyżej długoterminowego wsparcia, co jest cechą charakterystyczną kontynuacji trendu, a nie niestabilności na późnym etapie.

Wskaźniki momentum potwierdzają ten pogląd. Dzienny RSI utrzymuje się powyżej 80, poziomu, który zazwyczaj sugerowałby wykupienie. Jednak na silnych rynkach byka napędzanych przez makro złoto historycznie utrzymywało podwyższone odczyty RSI przez dłuższy czas bez wywoływania znaczących odwróceń. Obecny profil dynamiki przypomina raczej poprzednie rozszerzenia napędzane stresem monetarnym niż spekulacyjne wybicia. RSI nieznacznie się ochłodził podczas konsolidacji, ale nie załamał się, wskazując raczej na trawienie niż wyczerpanie.

Zachowanie w ciągu dnia odzwierciedla akumulację, a nie realizację zysków

Akcja cenowa w niższych ramach czasowych stanowi dodatkowe potwierdzenie. Na wykresie 30-minutowym złoto odzyskało swój supertrend po krótkim cofnięciu, z kropkami Parabolic SAR umieszczonymi poniżej ceny. Strefa 4.480-4.500 USD stała się krótkoterminowym pasmem wsparcia, wielokrotnie absorbując presję sprzedaży w ciągu dnia i działając jako baza dla ponownych wzrostów.

Co najważniejsze, konsolidacja przybrała formę wąskich zakresów, a nie ostrych zniesień. Sprzedający nie byli w stanie zmusić ceny do znacznego spadku, nawet po gwałtownym wzroście. Wzorzec ten odzwierciedla silny popyt bazowy i zdyscyplinowane pozycjonowanie, a nie spekulacyjne zmiany.

Siły makroekonomiczne i geopolityczne pozostają wyrównane

Fundamentalne tło nadal uzasadnia techniczną siłę złota. Popyt na bezpieczną przystań utrzymuje się na podwyższonym poziomie w obliczu eskalacji napięć geopolitycznych, w tym blokady przez USA dostaw ropy naftowej z Wenezueli, wznowienia działań wojennych między Rosją a Ukrainą oraz niedawnych działań wojskowych USA przeciwko celom powiązanym z ISIS w Nigerii. Wydarzenia te wzmocniły rolę złota jako aktywa obronnego w obliczu rosnącej globalnej niepewności.

Jednocześnie oczekiwania monetarne uległy zdecydowanej zmianie. Rynki są coraz bardziej przekonane, że Rezerwa Federalna rozpocznie łagodzenie polityki w przyszłym roku, a kontrakty terminowe wyceniają co najmniej dwie obniżki stóp procentowych w miarę spadku inflacji i złagodzenia warunków na rynku pracy. Nawet jeśli przedstawiciele Fed są podzieleni co do terminu, kierunek ruchu był wystarczający, aby zepchnąć realne rentowności na niższe poziomy, co jest kluczowym bodźcem dla aktywów niedochodowych, takich jak złoto.

Dynamika walutowa dodała kolejną warstwę wsparcia. Łagodniejszy dolar amerykański, napędzany złagodzeniem oczekiwań i rosnącymi obawami fiskalnymi, poprawił względną atrakcyjność złota dla globalnych inwestorów, dodatkowo wzmacniając popyt.

Popyt strukturalny wzmacnia dolną granicę

Oprócz czynników krótkoterminowych, popyt strukturalny pozostaje cechą charakterystyczną tego rajdu. Złoto wzrosło o ponad 70% od początku roku, co oznacza jego najsilniejszy roczny wynik od 1979 roku. Zakupy dokonywane przez banki centralne utrzymują się na wysokim poziomie, szczególnie w przypadku rynków wschodzących, które chcą zdywersyfikować rezerwy z dala od aktywów denominowanych w dolarach.

Napływ funduszy ETF również odegrał stabilizującą rolę, zapewniając stały, rosnący popyt, a nie spekulacyjne wybuchy. Ta kombinacja stworzyła trwałą podłogę pod cofnięciami i zmniejszyła prawdopodobieństwo nieuporządkowanych korekt, nawet gdy ceny osiągają historyczne poziomy.

We wcześniejszych analizach zdolność złota do utrzymywania wysokich poziomów bez gwałtownych spadków była podkreślana jako kluczowy sygnał siły strukturalnej. Motyw ten pozostaje nienaruszony. Każda faza konsolidacji w ostatnich miesiącach zakończyła się wyżej, a nie niżej, wzmacniając pogląd, że rynek raczej akumuluje niż dystrybuuje.

Patrząc w przyszłość, poziom 4500 USD służy obecnie zarówno jako psychologiczny, jak i techniczny punkt zwrotny. Trwała akceptacja powyżej tej strefy otworzyłaby drzwi do dalszego rozszerzenia trendu. Krótkoterminowe cofnięcia w kierunku 4.320 USD lub nawet 4.165 USD byłyby prawdopodobnie postrzegane jako korekcyjne w ramach szerszego trendu wzrostowego, a nie zagrażające trendowi.

Na razie złoto pozostaje pod kontrolą, konsolidując siłę tuż poniżej rekordowych poziomów, ponieważ niepewność makroekonomiczna, oczekiwania polityczne i popyt instytucjonalny nadal faworyzują metal w stosunku do aktywów wrażliwych na ryzyko.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?