NBP sygnalizuje wzrost inflacji bazowej w Polsce do 3 proc. w kwietniu

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Wiadomości finansowe
NBP sygnalizuje wzrost inflacji

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Darina Pashchenko

19.05.2026

NBP sygnalizuje wzrost inflacji bazowej w Polsce do 3 proc. w kwietniu — NBP: inflacja bazowa rośnie

Presja cenowa w polskiej gospodarce pozostaje umiarkowana, ale w kwietniu inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii przyspiesza do 3 proc. rok do roku. W ujęciu miesięcznym wskaźnik rośnie o 0,9 proc., podczas gdy miesiąc wcześniej wynosi 2,7 proc. w relacji rocznej.

Najważniejsze

Narodowy Bank Polski podał, że inflacja bazowa w kwietniu 2026 wyniosła 3 proc. rok do roku i 0,9 proc. miesiąc do miesiąca.
Inflacja CPI wg GUS w kwietniu wzrosła do 3,2 proc. r/r, a największy wzrost miesięczny zanotowano w transporcie – 8,2 proc.
Utrzymywanie się inflacji bazowej w pobliżu 3 proc. może wspierać zachowawcze stanowisko Rady Polityki Pieniężnej wobec polityki stóp.

Dane NBP za kwiecień 2026

Jak podał Narodowy Bank Polski w komunikacie opublikowanym 18 maja, według TVN24, inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii wynosi w kwietniu 3 proc. rok do roku oraz 0,9 proc. miesiąc do miesiąca. Bank centralny publikuje też pozostałe miary inflacji bazowej, które pokazują umiarkowany wzrost presji cenowej w części kategorii.

Po wyłączeniu cen administrowanych inflacja wynosi 2,9 proc. rok do roku, wobec 2,7 proc. miesiąc wcześniej. Po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych wskaźnik pozostaje na poziomie 3 proc., podobnie jak 15-proc. średnia obcięta, która rośnie z 2,9 proc. w marcu do 3 proc. w kwietniu.

Ekonomista Lewiatana Mariusz Zielonka ocenia, że w najbliższym miesiącu inflacja bazowa prawdopodobnie pozostaje w okolicach 3 proc. Jego zdaniem opóźnione efekty zmian cen paliw nadal mogą być widoczne w usługach, ale słabsze ożywienie w przemyśle i utrzymujący się popyt konsumpcyjny powinny ograniczać ryzyko trwałego przyspieszenia inflacji bazowej.

Znaczenie dla polityki pieniężnej i wskaźnika CPI

Odczyt inflacji bazowej wpisuje się w szerszy obraz wzrostu cen konsumpcyjnych w Polsce. Główny Urząd Statystyczny podaje wcześniej, że inflacja CPI w kwietniu wynosi 3,2 proc. rok do roku oraz 0,6 proc. miesiąc do miesiąca.

Według danych GUS na miesięczny wzrost cen najsilniej wpływają wyższe ceny żywności i napojów bezalkoholowych, użytkowania mieszkania i nośników energii, odzieży i obuwia, rekreacji, informacji i komunikacji oraz zdrowia. Najmocniejszy skok względem marca notuje transport, gdzie ceny rosną o 8,2 proc.

W ocenie rynku utrzymywanie się inflacji bazowej w pobliżu 3 proc. może wzmacniać argumenty za zachowawczym podejściem Rady Polityki Pieniężnej. Taki poziom wskaźnika sugeruje bowiem, że mimo ograniczenia części wahań cen zewnętrznych presja inflacyjna w krajowej gospodarce jeszcze nie znika.

W naszym wcześniejszym materiale o inflacji bazowej i CPI w Polsce w kwietniu 2026 r. opisywaliśmy, że po wyłączeniu cen żywności i energii wskaźnik inflacji bazowej wzrósł do 3% r/r (0,9% m/m), co potwierdza utrzymywanie się podwyższonej presji cenowej. Zwracaliśmy też uwagę na tło danych CPI (3,2% r/r i 0,6% m/m) oraz na najsilniejszy miesięczny skok cen w transporcie, który w istotny sposób podbijał odczyt inflacji konsumenckiej.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.