NBP sygnalizuje wzrost inflacji bazowej w Polsce do 3 proc. w kwietniu

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Wiadomości finansowe
NBP sygnalizuje wzrost inflacji

Wszystkie wiadomości

Wybór redakcji

Wiadomości kryptowalutowe

Wiadomości finansowe

Głosy rynku

Wiadomości brokerów

Wiadomości dotyczące organów regulacyjnych

Darina Pashchenko

19.05.2026

NBP sygnalizuje wzrost inflacji bazowej w Polsce do 3 proc. w kwietniu — NBP: inflacja bazowa rośnie

Presja cenowa w polskiej gospodarce pozostaje umiarkowana, ale w kwietniu inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii przyspiesza do 3 proc. rok do roku. W ujęciu miesięcznym wskaźnik rośnie o 0,9 proc., podczas gdy miesiąc wcześniej wynosi 2,7 proc. w relacji rocznej.

Najważniejsze

Narodowy Bank Polski podał, że inflacja bazowa w kwietniu 2026 wyniosła 3 proc. rok do roku i 0,9 proc. miesiąc do miesiąca.
Inflacja CPI wg GUS w kwietniu wzrosła do 3,2 proc. r/r, a największy wzrost miesięczny zanotowano w transporcie – 8,2 proc.
Utrzymywanie się inflacji bazowej w pobliżu 3 proc. może wspierać zachowawcze stanowisko Rady Polityki Pieniężnej wobec polityki stóp.

Dane NBP za kwiecień 2026

Jak podał Narodowy Bank Polski w komunikacie opublikowanym 18 maja, według TVN24, inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii wynosi w kwietniu 3 proc. rok do roku oraz 0,9 proc. miesiąc do miesiąca. Bank centralny publikuje też pozostałe miary inflacji bazowej, które pokazują umiarkowany wzrost presji cenowej w części kategorii.

Po wyłączeniu cen administrowanych inflacja wynosi 2,9 proc. rok do roku, wobec 2,7 proc. miesiąc wcześniej. Po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych wskaźnik pozostaje na poziomie 3 proc., podobnie jak 15-proc. średnia obcięta, która rośnie z 2,9 proc. w marcu do 3 proc. w kwietniu.

Ekonomista Lewiatana Mariusz Zielonka ocenia, że w najbliższym miesiącu inflacja bazowa prawdopodobnie pozostaje w okolicach 3 proc. Jego zdaniem opóźnione efekty zmian cen paliw nadal mogą być widoczne w usługach, ale słabsze ożywienie w przemyśle i utrzymujący się popyt konsumpcyjny powinny ograniczać ryzyko trwałego przyspieszenia inflacji bazowej.

Znaczenie dla polityki pieniężnej i wskaźnika CPI

Odczyt inflacji bazowej wpisuje się w szerszy obraz wzrostu cen konsumpcyjnych w Polsce. Główny Urząd Statystyczny podaje wcześniej, że inflacja CPI w kwietniu wynosi 3,2 proc. rok do roku oraz 0,6 proc. miesiąc do miesiąca.

Według danych GUS na miesięczny wzrost cen najsilniej wpływają wyższe ceny żywności i napojów bezalkoholowych, użytkowania mieszkania i nośników energii, odzieży i obuwia, rekreacji, informacji i komunikacji oraz zdrowia. Najmocniejszy skok względem marca notuje transport, gdzie ceny rosną o 8,2 proc.

W ocenie rynku utrzymywanie się inflacji bazowej w pobliżu 3 proc. może wzmacniać argumenty za zachowawczym podejściem Rady Polityki Pieniężnej. Taki poziom wskaźnika sugeruje bowiem, że mimo ograniczenia części wahań cen zewnętrznych presja inflacyjna w krajowej gospodarce jeszcze nie znika.

W naszym wcześniejszym materiale o inflacji bazowej i CPI w Polsce w kwietniu 2026 r. opisywaliśmy, że po wyłączeniu cen żywności i energii wskaźnik inflacji bazowej wzrósł do 3% r/r (0,9% m/m), co potwierdza utrzymywanie się podwyższonej presji cenowej. Zwracaliśmy też uwagę na tło danych CPI (3,2% r/r i 0,6% m/m) oraz na najsilniejszy miesięczny skok cen w transporcie, który w istotny sposób podbijał odczyt inflacji konsumenckiej.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?