Akcje LVMH konsolidują się na poziomie 509 euro, gdy Bernard Arnault sygnalizuje zainteresowanie Armani

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Wiadomości kryptowalutowe

Wiadomości finansowe

Waluty

Głosy rynku

Wiadomości regulatorów

Wiadomości z banków centralnych

Dmytro Kharkov

17.09.2025

Akcje LVMH konsolidują się na poziomie 509 euro, gdy Bernard Arnault sygnalizuje zainteresowanie Armani — Prezes Arnault powiedział, że LVMH zachowa dziedzictwo Armaniego, jeśli transakcja dojdzie do skutku.

Od 17 września akcje LVMH notowane są na poziomie 509,80 euro, co oznacza wzrost o 0,4% w ciągu ostatnich 24 godzin. Pomimo niewielkiego wzrostu, perspektywy techniczne pozostają ostrożne, a akcje nadal notowane są poniżej 200-dniowej średniej kroczącej w pobliżu 620 euro.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Najważniejsze wydarzenia

- Akcje LVMH wzrosły o 0,4%, ponieważ Giorgio Armani ogłosił je preferowanym nabywcą, podsycając spekulacje na temat przejęcia.

- Akcje pozostają technicznie słabe, notowane poniżej 200-dniowej średniej kroczącej w pobliżu 620 euro.

- Potencjalna transakcja mogłaby wzmocnić pozycję LVMH w segmencie ultraluksusowym, ale nadal istnieje ryzyko związane z konkurencją i integracją.

Wsparcie formuje się obecnie w pobliżu poziomu 500 euro, z dodatkowym wsparciem w okolicach 470 euro, które wyznacza czerwcowe minimum. Opór znajduje się na poziomie 550 euro i ponownie na poziomie 600 euro - poziomach testowanych wcześniej w tym roku, zanim nie udało się przebić wyżej. RSI jest neutralny w okolicach 47, oferując niewielkie nastawienie kierunkowe, podczas gdy MACD pozostaje lekko niedźwiedzi, sugerując, że dynamika jest nadal słaba.

Z punktu widzenia wyceny, LVMH notowany jest przy końcowym wskaźniku P/E na poziomie 22,1x i wskaźniku forward P/E bliższym 19,9x, co sugeruje, że choć akcje nie są tanie, to nie są zawyżone w stosunku do innych spółek z sektora luksusowego. Wskaźnik cena do wartości księgowej jest bliski 3,7x, podczas gdy wskaźnik cena do sprzedaży wynosi około 2,9x, zgodnie z historycznymi średnimi. Marża netto LVMH na poziomie 13,3% i marża operacyjna na poziomie 22,6% podkreślają jego rentowność, choć wzrost przychodów spadł w ostatnich kwartałach z powodu niekorzystnych warunków makroekonomicznych.

Dynamika kursu akcji LVMH (lipiec 2025 - wrzesień 2025). Źródło: TradingView.

Stosunek zadłużenia do kapitału własnego jest możliwy do zarządzania na poziomie 0,62, a przepływy pieniężne pozostają solidne. LVMH utrzymuje silną płynność, co pozwala mu na elastyczność w zakresie strategicznych inwestycji lub przejęć. Ogólnie rzecz biorąc, konfiguracja techniczna sugeruje, że LVMH konsoliduje się, a inwestorzy czekają na wyraźny katalizator - być może rozwój wydarzeń związanych z Armani - dla następnego ruchu kierunkowego.

Plan sukcesji Armaniego stawia LVMH w strategicznym świetle reflektorów

Rynek luksusu został wstrząśnięty na początku tego miesiąca wraz ze śmiercią Giorgio Armaniego 4 września, po której nastąpiło publiczne ujawnienie jego testamentu. Dokument wyraźnie wymienia LVMH, wraz z L'Oréal i EssilorLuxottica, jako preferowanych przyszłych zarządców marki Armani. Ten ustrukturyzowany plan sukcesji wzywa spadkobierców Armaniego do sprzedaży 15% udziałów w ciągu 18 miesięcy i większego pakietu 30-54,9% udziałów w ciągu najbliższych 3-5 lat jednemu nabywcy - wyraźnie otwierając drzwi do dużego strategicznego przejęcia.

LVMH zareagowało pozytywnie, stwierdzając, że jest zaszczycone włączeniem do testamentu i zainteresowane potencjalnym partnerstwem. Dyrektor generalny Bernard Arnault zasygnalizował, że jeśli transakcja dojdzie do skutku, LVMH będzie dążyć do zachowania dziedzictwa Armaniego, jednocześnie rozszerzając swój globalny zasięg. Oczekuje się, że Fundacja Giorgio Armaniego zachowa co najmniej 30% głosów, zapewniając utrzymanie tożsamości marki po przejęciu.

Szacunkowa wycena Armaniego waha się między 5 a 7 mld euro, w oparciu o około 2,3 mld euro rocznych przychodów i marże luksusowe premium. Zakres ten może wzrosnąć do 10-12 mld euro, jeśli uwzględnione zostaną prognozy wzrostu i synergie marki. Przejęcie Armani wzmocniłoby pozycję LVMH w segmencie ultra-luksusowym, uzupełniając istniejące portfolio modowe, które obejmuje Dior, Fendi i Celine.

Wiadomość o Armani zapewnia możliwość wzrostu

W scenariuszu bazowym, w którym w najbliższym czasie nie dojdzie do zawarcia formalnej umowy, a popyt na rynku dóbr luksusowych pozostanie słaby, oczekuje się, że kurs LVMH będzie oscylował w przedziale 480-550 euro. Inwestorzy skupią się na wynikach marż w trzecim kwartale i wszelkich oznakach ożywienia w Azji lub Ameryce Północnej.

W pozytywnym scenariuszu - w którym LVMH albo zabezpieczy początkowe 15% udziałów Armaniego, albo rozpocznie rozmowy na wyłączność - akcje mogą gwałtownie wzrosnąć. Przełamanie powyżej 550 euro oznaczałoby cel na poziomie 600 euro, ze średnioterminowym potencjałem na poziomie 650-680 euro, jeśli nastroje inwestorów staną się korzystne. Przejęcie przyniosłoby nie tylko przychody Armaniego, ale mogłoby wywołać ponowną ocenę działu mody LVMH ze względu na przewidywane synergie.

Rynki europejskie otworzyły się wyżej dzięki optymizmowi związanemu z obniżką stóp procentowych, a inwestorzy spodziewali się możliwego ruchu Fed o 25 pb. Akcje spółek luksusowych osiągnęły lepsze wyniki po tym, jak JPMorgan uznał LVMH i Hermès za niedowartościowane, podkreślając silne fundamenty i potencjał wzrostu do 2026 roku.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?